供强需弱的态势将压制蛋价 预计蛋价重心将下移

研报正文

【一、本周行情回顾】

1.1期货行情

本周鸡蛋价格缩量下跌。本周鸡蛋主力合约jd2501开盘价3530元/500千克，最高价3558元/500千克，最低价3434元/500千克，收盘价3447元/500千克，周环比下跌95。成交量为53.1万手，周环比增加37.3万手;持仓量为14.5万手，环比上周增加24144手。

1.2现货行情

截止10月11日，鸡蛋主产区价格4.32元/斤，较上周下跌0.02元/斤;主销区价格4.38元/斤，较上周下跌0.04元/斤。节后市场交投氛围一般，终端前期储备货源尚未消化，贸易环节拿货积极性一般，当前清货为主。但是随着蛋价连续下跌，局部市场有抄底现象，蛋价暂时稳中有跌。

【二、鸡蛋市场供应情况】

2.1在产蛋鸡存栏量小幅增加

根据卓创样本点统计数据，截至9月底，我国在产蛋鸡存栏12.9亿只，环比增加0.15%，同比增加7.23%。9月新开产蛋鸡多为2024年5月前后补栏鸡苗，根据历史数据，该阶段补栏量小幅减少。整体来看，新开产蛋鸡数量大于淘汰鸡出栏量，9月在产蛋鸡存栏量仍维持增长态势，只是涨幅有所减少。从产蛋率来看，9月份天气转凉，蛋鸡采食量提升，多数地区产蛋率提高，截至9月末，全国主产区高峰期蛋鸡产蛋率为91.56%，环比提升0.85个百分点。

2.2蛋鸡苗价格相对高位

根据我的农产品网数据显示，截至10月4日，主产区蛋鸡苗平均价3.61元/只，周环比增加0.04元/只，同比上涨0.49元/只。根据卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗销量情况来看，8月份鸡苗总销量约为4395万羽，环比增幅5.57%，同比增幅5.07%。三季度由于养殖利润可观，且饲料成本下降，养殖端补栏意愿提升，补栏量逐月增加，也处于往年较高水平，促使鸡苗价格在三季度出现上涨走势。

2.3淘汰鸡价格小幅上涨

根据卓创数据，截至9月29日当周，淘汰鸡日龄平均532天，环比前一周延后1天，同比高8天。截止9月29日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1756万只，周环比减少66万只，减幅3.62%，同比增加9.89%。根据博亚和讯网数据显示，截至10月10日，淘汰鸡平均价12.66元/公斤，周环比上涨0.10元/公斤，同比上涨0.24元/公斤。近期鸡蛋价格高位运行，鸡蛋盈利可观，养殖场多以有序淘鸡为主，未出现集中淘鸡情况。随着国庆节后，蛋价小幅回落，养殖户或将开始逐步增加老鸡淘汰量。

【三、饲料成本和养殖利润】

3.1饲料成本价格情况

10月第1周畜产品和饲料集贸市场价格情况：全国玉米平均价格2.43元/公斤，比前一周下跌1.6%，同比下跌19.8%。全国豆粕平均价格3.41元/公斤，比前一周上涨0.3%，同比下跌29.4%。蛋鸡配合饲料平均价格3.25元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌12.9%。

3.2养殖利润有所减少

根据卓创数据，截至9月29日，鸡蛋养殖利润为1.61元/斤，周环比下跌0.24元/斤，同比上涨0.47/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至9月25日当周，本周全国蛋料比价为3.45，环比下降2.27%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只盈利62.92元。近期终端需求较为低迷，市场走货减慢，而鸡蛋供应稳定，市场余货略有增加，蛋价略有下降，养殖利润有所回落。

【四、市场消费需求情况】

根据卓创数据，截止9月29日，全国鸡蛋生产环节库存1.05天，环比前一周升0.05天，同比高0.15天，流通环节库存1.03天，环比前一周升0.04天，同比高0.26天。销区鸡蛋销量为8596吨，周环比增加154吨，增幅1.82%，同比增加6.12%。国庆节后鸡蛋终端需求进入季节性淡季，市场利好支撑匮乏。加之秋菜陆续上市，蔬菜价格有回落可能，对鸡蛋的替代作用将增强。

【五、后市展望】

从供应面看，根据历史补栏情况，新开产蛋价增幅不大，但是随着气温下降，产蛋率回升，鸡蛋供应量可能依然维持在高位，鸡蛋供应压力仍然存在。需求方面，随着国庆节后，下游补货基本结束，叠加天气转凉鸡蛋储存好转，市场消费逐步转弱。综上所述，随着市场需求进入季节性淡季，在供应仍然充足的情况下，均不利于蛋价维持高位，供强需弱的态势将压制蛋价。预计鸡蛋价格重心或将在盘整后有所下移。