塑料供应压力减弱 PVC宏观对价格有支撑

研报正文

【塑料】

10 月 10 日华北现货价格 8400-8500，价格持稳。基差120-200之间，基差持稳。成交偏弱。卓创 PE 检修 20.38%(+3.5)。石化库存86(-2.5),线性 CFR 中国 980(0)，美金市场持稳。成本端：原油价格下跌，乙烯单体价格上涨，煤炭价格持稳。

逻辑：周末财政部会议，有发债预期，中长线偏多，但因为不公布具体发债数字，市场有观点认为不及预期。美国 PPI 数据高于预期。原油因为供应增加，价格小幅回落。供应端检修维持高位，目前到港有所减少，供应压力减弱，国内库存缓慢去化。现货价格偏强，维持高升水。成本端原油价格下跌，周六财政部会议，中长期偏多，今日预计 PE 价格震荡偏强运行。

【聚丙烯】

10 月 10 日华东现货价格 7670-7700，价格持稳。基差0-50之间，基差持稳，16.0%(+0.55)。石化库存 86(-2.5)，拉丝CFR 中国910(0)，美金市场成交有限。

成本端：原油价格下跌，甲醇价格上涨，丙烷价格上涨，华北丙烯价格上涨， 煤炭价格持稳。

逻辑：周末财政部会议，有发债预期，中长线偏多，但因为不公布具体发债数字，市场有观点认为不及预期。原油因为供应增加，价格小幅回落。供应端检修增加，现货价格偏高，对 PP 期货价格有一定支撑。成本端原油价格下跌，成本支撑减弱，周六财政部会议，中长期偏多，预计今日PP 价格震荡偏强运行。

【PVC】

10 月 10 日华东现货价格 5430-5570，价格持稳。主流基差-230--70之间，基差持稳，成交一般。周度(10.10)PVC 整体开工负荷率77.66%，环比提升 0.17%,其中电石法 PVC 开工负荷率77.65%，环比提升0.53%,乙烯法 PVC 开工负荷率 77.69%，环比降低0.86%。

周度损失量5.868万吨，环比减少 0.138 万吨，部分本周检修企业将于下周恢复，预计较本周略降。PVC 供应端表现仍处高位。周度(10.10)社会库存环比小幅累库，样本库存 44.76 万吨，环比增加 0.37 万吨，其中华东库存41.19万吨，环比增加 0.05 万吨，华南库存 3.57 万吨，环比增加0.32 万吨。

市场消息称，10 月底印度将公布对各国反倾销税率，其中中国225-250。逻辑：成本端电石价格持稳。开工仍维持高位，出口延续弱势，印度有消息出台反倾销税对出口有利空。周末政策会议，中长期偏多，黑色反弹，基本面供应增加，压力仍大，宏观对价格有支撑，对价格有支撑，今日预计 PVC 震荡运行。

【乙二醇】

国产 MEG 负荷大幅回落至 67.84%，上周港口可能继续去库，本周到港依旧不高;聚酯负荷小幅回升至 92%附近;原油震荡，动煤现货下跌，东北亚乙烯下跌，原料端分化，短期盘面震荡。