棉花维持供大于求格局 关注前期缺口支撑

研报正文

一、行情回顾与操作建议

美元指数偏强，外盘试探整数支撑。内盘主力成交持仓双双下降，弱势运行。现货方面最新棉花价格指数 328 级在 15513 元/吨，较上一交易日跌22 元/吨。现货方面，2024/25 年度南疆手摘、北疆机采双 29B 较主流基差暂报CF01+800及以上，少量低于该价，马值 5 及以上部分报价在 CF01+650-750 不等，疆内自提。

纯棉纱市场交投一般，纺企库存累积但库存水平不高，棉纱价格回落至节前水平。纺企及棉纱贸易商出货为主，下游刚需散单采购。全棉坯布市场销售气氛维持平稳，外销工厂表示实单不足，内销方面情况订单持续疲弱。

美棉周度优良率环比回升，飓风影响或有下降，外盘震荡调整。国内市场，新疆籽棉收购价整体持稳。截止 9 月底全国商业库存168.86 万吨，环比下降45.82万吨，同比增加 37.4 万吨，位于近年来同期中位水平。产业下游10 月初刚需及投机备库需求有所好转，近期观望情绪增加，周度纺企开机上升，成品库存略有上涨。近期宏观影响增强，基本面维持供大于求格局，关注前期缺口支撑。

二、行业要闻

据美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告，截至10月13 日当周，美棉吐絮率为 88%，去年同期为86%，五年均值为86%，此前一周为 82%;美棉采摘率为 34%，去年同期为31%，五年均值为30%，此前一周为 26%;美棉优良率为 34%，此前一周为29%，去年同期为30%。

据全国棉花交易市场，截止 10 月 15 日 2024/2025 年度新疆棉累计加工63.86 万吨，较上一日增加 7.31 万吨，较去年同期增加33.62 万吨，同比增幅 111.2%。

据中国棉花公证检验网，截止 2024 年 10 月15 日，全国累计检验995604包，共 22.51 万吨，较前一日增加 4.13 万吨，同比增加70.7%，其中新疆检验量 955133 包，共 21.61 万吨，较前一日增加4.05 万吨;内地检验量为 27299 包，共 0.61 万吨。

三、数据概览