沪锡价格震荡偏弱运行 沪镍宏观情绪逐渐消退

研报正文

【沪锡】

024 年 10 月 22 日，沪锡主力合约报收 256780 元/吨，下跌 0.53%(截止昨日下午三点)。国内，上期所期货注册仓单减少 168 吨，现为 7131 吨。LME 库存减少 10 吨，现为 4760 吨。长江有色锡 1# 的平均价为 256320 元/吨。上游云南 40%锡精矿报收 239850 元/吨。

根据乘联会统计数据显示，10 月 1-13 日，乘用车新能源市场零售 40.8 万辆，同比去年 10 月同期增长 64%，较上月同期增长 8%，今年以来累计零售 754 万辆，同比增长 39%。 2024 年 9 月我国共进口锡精矿实物量 7823 吨，折金属量 3676.8 吨，环比下滑 9.1%，同比上涨 56.4%。锡锭进口 1967 吨，环比增长 9.6%，同比下滑 32.7%。锡锭出口 989 吨，环比下滑 10.0%，同比增长 36.2%。后续锡价预计震荡偏弱运行，国内参考运行区间：240000-270000 元/吨。LME-3M 参考运行区间：30000-33000 美元/吨。

【沪镍】

昨日沪镍主力下午收盘价 130720 元，当日+1.53%。LME 镍三月 15 时收盘价 16945 美元，当日-0.32%。

精炼镍方面，日内镍价小幅回升，下游企业短期采购需求已释放，今日现货成交整体偏冷，各品牌现货升贴水稳中微调。近日随着宏观情绪逐渐消退，镍价开始震荡回落，但下方成本支撑临近，昨日国内精炼镍现货价报 128250-130650 元/吨，均价较前日-4600 元;俄镍现货均价对近月合约升贴水为-200 元，较前日+100，金川镍现货升水报 1600-1800 元/吨，均价较前日+250 元/吨;LME 镍库存报 134592 吨，较前日库存+222 吨。

硫酸镍方面，价格平稳运行，昨日国内硫酸镍现货价格报 27970- 28420 元/吨，均价较前日-10 元/吨。成本端，菲律宾产 1.5%品位镍矿 CIF 报价 52 美元/湿吨，价格环比前日持平。

基本面来看，中长期镍价仍以偏空思路对待，但短期下方空间有限，同时市场宏观层面扰动较多，预计在成本线及政策高点间偏弱盘整运行，主力合约价格运行区间参考 125000-135000 元/吨。