玉米新粮购销积极性上升 生猪有基本面数据支撑

研报正文

【玉米】

一、现货方面

目前华北地区的玉米收割工作基本完成，农民售粮积极性降低，贸易商建库意愿增强;但下游企业需求一般，大多按需采购，近期华北玉米价格偏弱运行。

与此同时，东北地区的玉米已进入收割尾声，随着收储进度的加快，农民存在惜售情绪，深加工企业到货量有所增加，集港量增加，北方港口船运费上涨，新粮购销积极性上升。虽然企业收购意愿比较强，但通常压价收购，总体东北玉米价格趋于小幅度稳定。此外，东北与华北之间的玉米价差继续缩小。

二、期货方面

今日玉米期货合约收盘上涨。玉米主力合约c2501收盘价2247。涨幅0.94%.最高价2253，最低价2223。

三、后市分析

总体来看，随着新季玉米的大量上市，预计近期玉米价格小幅回落。但考虑到进口玉米数量的减少导致供应相对没有那么宽松，玉米还是会以底部区间偏弱震荡为主。

四、操作建议

单边：观望/谨慎做多

【生猪】

一、现货市场

今日生猪外三元生猪出栏均价均价17.18元每公斤。较昨日下降0.03元每公斤。生猪的出栏积极性有所降低，市场走货量一般，市场依旧持续供大于求格局，二育对终端需求无明显改善，期货市场呈现近强远弱表现。

二、期货方面

今日生猪期货盘面上涨，截至收盘，主力合约lh2501收盘价15260，涨幅0.76%。最高价15325，最低价15165。

三、后市分析

11-12月基本面要明显好转，随着天气逐渐转凉以及后期腌腊行情的启动，猪肉消费有望改善，叠加基本面数据支撑，我们判断猪价继续回落空间有限。未来二次育肥的入场叠加腌腊行情的启动，将共同推动猪价再度周强。

四、操作建议

单边：15000下方考虑做多2501合约。