市场情绪有所回暖 碳酸锂价格或震荡运行

研报正文

一、研究观点

1. 昨日碳酸锂期货 2501 合约跌 2.83%至 73850 元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价下跌 200 元/吨至 73850 元/吨，工业级碳酸锂平均价下跌 200 元/吨至 69700 元/吨，电池级氢氧化锂下跌 160 元/吨至 66985 元/吨。仓单方面，昨日仓单增加 60 吨至 44405 吨。

2. 供应端，周度产量环比增加 66 吨至 13423 吨，产量增幅收窄，锂矿、锂盐进口环比下降。需求端，当前仍处旺季，部分企业开工情况较好，但整体即将转入淡季，部分企业表示预计产量环比有所下滑。

库存端，总库存延续去库节奏，周度碳酸锂库存环比下降 1.8%至约 11.65 万吨，在低价的背景下，下游及中间环节有所补库，上游库存有所减少，下游库存增加 6%至约 3.19 万吨，其他环节增加 1.7%至约 3.86 万吨，冶炼厂减少 9.1%至约 4.6 万吨。

现货端表现分叉，高品质/品牌货表现强势，且暴露一定采购难度，而市场对于仓单注销普遍表示一定担忧，而 11-12 价差逐步走扩，在这样的背景下，下游采购自行加工或理论的转抛空间打开，注销仓单压力或有缓解。

3. 11 月排产或有惊喜，市场情绪有所回暖，但需要注意库存流向反应下游已经有所补库，短期补库力度或将放缓，且若价格表现偏强，下游采购积极性或将转弱，而生产动力或将增加，难以对价格形成强动力。

二、日度数据监测

三、图表分析