尿素需求跟进力度有限 纯碱累库趋势得到缓解

研报正文

一、研究观点

【尿素】

周一尿素期货价格偏强震荡，主力合约收盘价 1845 元/吨，涨幅 1.21%。现货市场多数稳定，个别地区价格窄幅波动，目前山东临沂市场价格 1790 元/吨左右，日环比持平。

尿素供应依旧较为充足，昨日日产量 18.73 万吨。需求跟进力度有限，下游复合肥及淡储企业逢低采购，昨日在盘面坚挺运行的带动下成交略有好转。整体来看，尿素市场驱动仍不明显，期货市场延续宽幅震荡趋势，周内关注商品市场整体情绪及国内外重要事件结果。

【纯碱】

周一纯碱期货价格弱势震荡，主力合约收盘价 1525 元/吨，跌幅 1.23%。现货价格局部地区小幅下调，沙河地区重碱送到价格维持 1500 元/吨附近。

纯碱供应端波动幅度较小，个别企业负荷波动，行业开工率昨日 85.80%，较上周五小幅提升 0.33 个百分点。需求端表现一般，中下游采购情绪谨慎。前期点火的部分浮法玻璃产线近日出产品，延缓纯碱刚需下降速度。

周一企业库存小幅去化 0.92%，长达数月的持续累库趋势得到缓解，但纯碱宽松格局不改。另外，市场对本周国内外宏观大事件关注度较高，盘面情绪也将跟随波动。预计纯碱期货价格宽幅震荡为主，关注国内外主要事件动态、相关商品走势。

【玻璃】

周一玻璃期货价格弱势震荡，主力合约收盘价 1337 元/吨，跌幅 1.26%。现货市场继续上调，昨日国内浮法玻璃市场均价上涨 15 元/吨至 1346 元/吨。

周末以来玻璃现货成交仍较活跃，各地区产销率昨日多数维持 100%以上水平，沙河地区 95%，区域间略有分化。在成交高位提振下玻璃厂再现涨价潮，现货市场情绪依旧较为积极。玻璃供应未再度下降，前期点火的部分产线近日出产品，在产日熔量小幅提升至 15.9 万吨/天。外围因素方面，市场对本周国内外宏观大事件关注度较高，盘面情绪也将跟随波动。预计玻璃期货盘面短期维持宽幅震荡趋势，底部中枢仍有上移可能，关注国内外主要事件动态、玻璃现货成交情况。

二、市场信息

尿素

1、郑商所数据：11 月 4 日尿素期货仓单数量 808 张，较上一交易日无变化，有效预报量 174 张。

2、隆众数据：11 月 4 日尿素行业日产 18.73 万吨，较上一工作日增加 0.22 万吨，较去年同期增加 1.17 万吨;行业开工 83.09%，较去年同期 79.73%回升 3.36 个百分点。

3、11 月 4 日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东 1790，持平;河南 1790，-10;河北 1810，持平;安徽 1820，+10;江苏 1820，持平;山西 1760，持平。

纯碱 & 玻璃

1、郑商所数据：11 月 4 日纯碱期货仓单数量 2850 张，较上一交易日+-106 张，有效预报量 147 张;玻璃期货仓单数量 2164 张，较上一交易日-25 张。

2、11 月 4 日纯碱主流现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱 1600~1630，-70;重碱 1650~1750，-50;华中轻碱 1370~1600，重碱 1500~1600;华东轻碱 1420~1600，重碱 1500~1650;华南轻碱 1700~1750，重碱 1750~1850;西南轻碱 1500~1600，-50;重碱 1600~1700，-50;西北轻碱 1180~1300，-20~50;重碱 1180~1300，-20~50。

3、隆众数据：11 月 4 日纯碱行业日度开工率 85.8%，日损失量 1.69 万吨。

4、隆众数据：11 月 4 日全国浮法玻璃均价 1346 元/吨，日环比+15 元/吨。浮法产业企业开工率 77.70%。

三、图表分析