螺纹钢需求进入淡季 铁矿石供应偏宽松

研报正文

【螺纹钢】

周一钢材期货震荡走势。现货市场，昨日贸易商建筑钢材成交 15 万吨，唐山钢坯价格 3130(0)元/吨，上海螺纹报价 3520(-50)元/吨，上海热卷 3540(+20)元/吨。11 月 4 日，十四届全国人大常委会第十二次会议在京举行。会议审议了国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。受国务院委托，财政部部长蓝佛安作了说明。全国人大财政经济委员会副主任委员许宏才作了关于该议案的审查结果报告。

宏观面，本周全国人大常委会在京召开，市场博弈重大政策，加大了期价波动。基本面，建材需求进入淡季，螺纹表需下降，供应端产量相应调整，螺纹增库。预计期价震荡走势，关注政策影响。热卷表需增库存降，供需好于螺纹，卷螺差震荡偏强。

操作建议：观望，卖出宽跨式期权组合

【铁矿石】

周一铁矿石期货震荡走势。现货市场，昨日贸易成交 135 万吨，日照港 PB 粉报价 769 元/吨，环比上涨 9，超特粉 660 元/吨，环比上涨 7，现货高低品 PB 粉-超特粉价差 109 元/ 吨。10 月 28 日-11 月 3 日，中国 47 港到港总量 2351.8 万吨，环比减少 192.4 万吨;中国 45 港到港总量 2262.7 万吨，环比减少 199.2 万吨。10 月 28 日-11 月 3 日，澳洲巴西铁矿发运总量 2673.0 万吨，环比增加 42.2 万吨。澳洲发运量 1840.9 万吨，环比增加 58.1 万吨。巴西发运量 832.0 万吨，环比减少 15.9 万吨。

现货市场，贸易成交反弹，市场情绪较好。上周高炉复产与检修相当，铁水产量止增转小幅下降，需求仍有一定韧性，本周全球铁矿石发运增加，到港环比减少，供应偏宽松。本周宏观影响较大，期价波动加剧，操作上不确定风险较大。

操作建议：观望