船司挺价意愿较强 集运指数维持震荡偏强

研报正文

一、行情回顾与操作建议

当日行情：

今日集运指数期货多数下跌，主力合约 2502 窄幅变动。

10 月以来持续提前交易年末航司的挺价，但目前 12 月合约基本已经体现11月涨价幅度，后期继续上行的空间和持续性取决于挺价实际落地情况。不过目前多数船司挺价意愿较强，大部分维持宣涨、调降运价的船司仍为少数，并通过加大空班力度支持年末协议价前谈判筹码，对短期盘面起到支撑，且偏远月份的涨价逻辑更难在短期被证伪，预计维持震荡偏强。

二、行业要闻

10.28~11.2 一周，中国出口集装箱运输市场继续保持稳中向好态势，远洋航线市场运价继续上涨，带动综合指数上行。据国家统计局最新公布的数据显示，10月份中国官方 PMI 指数全面向好，其中制造业 PMI 连续两个月回升至扩张区间，综合 PMI 产出指数的扩张继续加快。

随着一揽子政策推出以及逐步落实，未来中国经济将保持平稳增长，对中国出口集装箱运输市场产生长期的支撑作用。11月 1 日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为2303.44点，较上期上涨 5.4%。 欧洲航线，据欧盟统计局公布的数据显示，第三季度欧元区GDP 环比增长 0.4%，其中德国小幅增长 0.2%，避免了连续两个季度经济下滑;法国经济增长较 2 季度继续加快。好于市场预期的数据缓解了对于欧洲经济疲软的担忧，但未来经济复苏仍面临一定的不确定性。

本周，运输市场表现良好，运输需求维持在较高水平，航商继续推动即期市场运价上涨。11 月1 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价(海运及海运附加费)为2442 美元/TEU，较上期上涨9.7%。地中海航线，市场行情与欧洲航线基本同步，市场运价继续上行。11月1日，上海港出口至地中海基本港市场运价(海运及海运附加费)为2907 美元/TEU，较上期上涨 13.8%。

据央视新闻消息，总台记者获悉，当地时间 10 月 23 日晚间，美英对胡塞武装控制下的也门荷台达国际机场进行了两次空袭。

财联社 10 月 22 日电，今日多名货代企业人士向财联社记者透露，10 月底开航航次出现爆舱的情况，涉及几乎所有方向的航线，其中，美线方向爆舱情况将蔓延至 11 月。有业内人士向财联社记者表示，本轮爆舱的原因主要包括货主赶在班轮公司涨价前集中发货，对美国大选结果带来的影响预判，以及中国货主出货模式的改变等。

美媒爆料称，两名美国官员和两名以色列官员透露称，以色列上周向美国提交了一份文件，其中包括通过外交途径结束黎巴嫩战争，并允许边境两边流离失所的平民返回家园的条件。以色列官员说，这份文件是德尔默与以色列国防部和以色列国防军就以色列要求作为结束与真主党战争的外交解决方案一部分的原则进行的讨论的结果。

一名以色列官员说，以色列的一个要求是，允许以色列国防军参与“积极执法”，以确保真主党不会在黎巴嫩南部靠近边境的地区重新武装和重建其军事基础设施。这位官员补充说，以色列还要求其空军在黎巴嫩领空拥有行动自由。

不过，这两项要求与联合国安理会 1701 号决议相矛盾，该决议规定，黎巴嫩武装部队(LAF)和联合国驻黎巴嫩临时部队(UNIFIL)强制以色列和真主党之间停火。一位美国官员说，黎巴嫩和国际社会不太可能同意这些条件，这将极大地损害黎巴嫩的主权。白宫和以色列驻华盛顿大使馆拒绝对此置评。

极羽科技 10 月 22 日提供的现货运价显示，欧线方面，上海至鹿特丹航线报价除韩新海运(HMM)10 月 26 日出发航次报价仍在 2906 美元/FEU 外，其余班轮公司10 月底至 11 月中旬出发航次报价范围为 3168 美元/FEU-4861 美元/FEU;美线方面，上海至洛杉矶、长滩港航线运价(出发航次时间同上)报价在4147 美元/FEU至 7213 美元/FEU。

而 10 月 8 日，欧线上海至鹿特丹航线运价除HMM报价在2906/FEU 外，其余在 3000 美元/FEU-4718 美元/FEU;美线上海至长滩、洛杉矶航线运费报价范围在 3920 美元/FEU-7213 美元/FEU。与月初相比，目前运价出现了明显上行。

据央视新闻援引伊朗学生通讯社 22 日消息，伊朗海军司令沙赫拉姆·伊拉尼当天表示，沙特阿拉伯已经提议，将与伊朗在红海海域举行联合军事演习。目前沙特官方尚未就此作出回应。截至目前，伊朗方面没有提供包括军演时间在内的进一步细节。

法新社称，如果此次军演成真，这将是伊朗和沙特这两个地区大国之间首次举行双边联合军事演习。有媒体分析指出，伊朗与沙特联合军演的提议，是在伊朗与以色列紧张局势升级的背景之下提出的。为应对以色列可能发动的袭击。上周末，伊朗同俄罗斯和阿曼在印度洋举行联合海军演习，另有多个国家以观察员身份参加，其中就包括沙特阿拉伯，以及卡塔尔、巴基斯坦等国。

三、数据概览