下游有抢装需求前置预期 碳酸锂需求或延续偏强

研报正文

行业信息

联会数据显示，10 月新能源乘用车生产达到137.9万辆，同比增长 49.9%，环比增长 12.6%;2024 年1-10 月生产924.4万辆，同比增长 35.2%。10 月新能源乘用车市场批发136.9 万辆，同比增长55.2%，环比增长11.2%;2024年1-10月零售927.9万辆，同比增长36.5%。新能源车厂商批发渗透率 50.1%;

2.全球电池联盟(GBA)公布了 2024 年“电池护照”试点项目结果。本轮试点由全球多家头部电池制造企业参与，共包含十个项目。其中宁德时代神行电池和 CTP 电池作为其中两个，其碳足迹(HMA)计算值均为约49kg CO2eq/kWh，即生产每 kWh 电池，仅排放49kg 二氧化碳当量;

3.据智利海关数据显示，2024 年 10 月智利碳酸锂出口数量约为2.01万吨，环比增加 10.1%，同比减少 6.7%。其中出口至中国的碳酸锂约为1.7万吨，环比增加 2.2%，同比增加 1.1%。2024 年1-10 月智利碳酸锂累计出口量约为 20 万吨，同比增加 22%;其中出口至中国约为16.2万吨，同比增加 45%。

供需逻辑：供给端 11 月的收缩不及预期;而需求端，“金九银十”的旺季需求延续，但是总体供应偏多的局面没有明显改变。

盘面情况：电池级碳酸锂现货 11.8 日均价7.54 万元/吨，环比上一日上涨 0.60%;工业级碳酸锂均价 7.125 万元/吨，环比上一日上涨0.64%。2501 合约收盘价 76400 元/吨，结算价77600 元/吨，涨幅0.13%，基差-2200 元。仓单日内减少 342 张至 47959 张。

昨日盘前由工信部发布关于新型储能制造业高质量发展行动方案征求意见稿，LC 开盘冲高超过 3%，a 股锂矿，电池和储能相关个股也开盘后冲高。但是后续盘面空单大量介入，继续上攻动力不足，出现大幅回落。目前下游有抢装需求前置的预期，12 月或需求偏强，对价格下方有一定支撑，但是上方也存在套保盘等形成压力，预计暂时进入震荡，需关注后续下游兑现情况。

策略建议：空单持有