市场未摆脱疲态宏观经济 原油上方空间仍受压制

研报正文

【重要资讯】

1. 受发电站故障影响 挪威最大油田暂时停产

挪威国家石油公司Equinor发言人Gisle表示，在陆上电力中断后，Equinor停止了北海Johan Sverdrup油田的生产。此前该公司在陆地上的一个变电站出现烟雾，随后发生了停电，公司现在正在努力恢复生产，Gisle说，事故发生在当地时间中午之前，该油田目前每天生产75.5万桶石油。

2. 瑞银：挪威石油供应中断可能令北海原油市场吃紧

周一，挪威国家石油公司表示，由于陆上停电，该公司已停止西欧最大油田Johan Sverdrup的生产，但没有明确的重启时间表。消息传出后，油价上涨。此前，受俄乌升级影响，油价上涨了一波。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，油价受此消息提振上涨，因石油供应中断可能令北海原油市场吃紧。

【交易策略】

截至11月18日收盘，2024年12月WTI涨2.14报69.16美元/桶，涨幅3.19%;2025年1月布伦特原油涨2.26报73.30美元/桶，涨幅3.18%。中国原油期货SC主力2501收跌6.8元/桶，至517.6元/桶。

昨日夜盘油价快速上涨，消息称挪威最大油田受发电站故障影响暂时停产，油价短线走高，但目前来看这更多是短期的扰动，或难以造成实质性的供应短缺，因此不建议追高。我们认为当前油价上行动力仍不足。

特朗普胜选带动美元持续走强，近两天有一定走弱缓减大宗商品价格的下行压力。对于原油而言，当前市场更多关注未来供应增长及关税政策所带来的利空，交易特朗普减税政策对于经济刺激的时机或仍未到来。

中长期来看，预期走向宽松的基本面以及当前未摆脱疲态的宏观经济，对油价上方空间形成压制。预计四季度Brent价格运行区间为65-80。