塑料价格或承压转弱 聚丙烯终端采购积极性提升

研报正文

【塑料】

行业消息

1、隆众资讯：11月8日至14日，我国聚乙烯产量总计在54.49万吨，较上周增加2.79%;聚乙烯生产企业产能利用率80.49%，较上周期增加了0.36个百分点。

2、隆众资讯：11月8日至14日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期-0.17%。

3、隆众资讯：截至11月1 5日，聚乙烯社会样本仓库库存为46.57万吨，较上周期降5.06万吨，环比降5.97%，同比低28.21%。

观点总结

L2501跌1.08%收于8253元/吨。供应端，前期停车装置重启，中石化英力士新增产能开始产出，但受石化企业大量临停影响，产量环比+2.79%至54.49万吨，产能利用率环比+0.36%至80.49%，增量不大。

需求端，PE下游制品平均开工环比-0.17%，其中农膜开工环比-0.11%，由旺转淡。库存方面，受下游积极补库影响，生产企业库存环比-7.67%至40.7万吨，社会库存环比-5.97%至46.57万吨，总库存较往年同期偏低。11 月中下旬共有约87万吨停车装置计划重启，供应压力预计增大。

下游农膜进入淡季，订单天数下降趋势显露;包装膜终端刚需采购，订单天数环比下滑。供应回归叠加需求偏弱，若后市上游企业无进一步停车检修计划，价格或承压转弱。只是库存偏低、期货贴水限制价格下行空间。L2501下方关注8000附近支撑，上方关注8400附近压力。

【聚丙烯】

行业消息

1、隆众资讯：11月8日至14日，中国聚丙烯产量66.6万吨，较上周减少0.3万吨，跌幅0.45%;聚丙烯产能利用率环比下降0.86%至74.08%。

2、隆众资讯：11月8日至14日，PP下游行业平均开工上涨0.17个百分点至52.64%。

3、隆众资讯：截至11 月13日，中国聚丙烯商业库存总量在69.28万吨，较上期下跌2.53万吨，环比跌3.52%。

观点总结

PP2501下跌反弹，终盘收于7436元/吨。供应端，上周中英石化装置投放，然东华能源、中海壳牌等装置停车检修抵消了新产能的影响，总体来看产量环比-0.45%至66.6万吨，产能利用率环比-0.86%至74.08%。

需求端，上周下游行业平均开工+0.17%至52.64%，其中塑编开工维稳在46.8%。截至11月13日，PP商业库存环比-3.52%至69.28万吨，库存压力不大。本周停车、重启装置并存，装置检修损失预计小幅上升，产量、产能利用率或窄幅下降。

终端方面，重点基建项目的备货及农业冬储预收提振编制袋需求。受终端采购积极性提升影响，下游塑编、管材订单持续上升。短期内PP预计震荡为主，PP2501下方关注7350附近支撑，上方关注7600附近压力。