棉花期货研报-曲合期货

国际局势紧张加剧棉价高位震荡

美联储释放乐观经济预期，如市场预期加息25个基点至0.25%-0.50%区间，并最快在5月份公布缩表计划。国际形势方面，局势紧张加剧。

关联品种棉花 2022-03-23
需求疲弱叠加套保压制棉花上行受阻

郑棉近期主要受美棉走势带动，短期预计维持高位震荡或有小幅偏强，但受制于需求疲弱及套保压制，上方难突破。

关联品种棉花 2022-03-23
棉花：下游依旧维系偏弱格局关注外部市场驱动

郑棉自身基本面整体维持弱势，主要关注外部市场驱动。中长期郑棉预计受终端消费转弱及美联储收紧货币政策压制重心下移。

关联品种棉花 2022-03-22
市场交投冷清棉花棉纱上涨动力不足

ICE美棉花连续合约新高，郑棉主连仅小幅跟涨，国内棉花基本面较弱，上涨动力不足，继续震荡为主。

关联品种棉花棉纱 2022-03-22
美棉出口装运持续改善郑棉随外盘被动抬升

短期05合约期现价差逐渐收窄，5-9价差或将继续扩大，下方受到现货支撑，依旧受美棉价格影响被动抬升，外强内弱。

关联品种棉花棉纱 2022-03-21
棉花商业库存高企盘面或区间震荡

当前期现倒挂的背景令棉花整体销售进度落后于往年同期水平。而下游市场订单情况不佳，纺企即期利润仍旧处于亏损状态，令纺企对棉花原料的采购较为谨...

关联品种棉花棉纱 2022-03-18
疫情频发国内消费不旺棉价区间震荡

纺企信心偏弱，出货意愿较强。后期市场担忧北半球种植面积增加的预期且国内消费不旺，但前期棉花价格贴水明显，下跌空间有限，预期棉价以区间震荡走...

关联品种棉花 2022-03-18
下游市场偏弱棉企惜售支撑郑棉期价

当前下游市场整体维系偏弱格局，纯棉纱市场气氛不佳，传统金三银四的行情当前仍未见到，纺企以小批，少量走货为主。上游棉企的惜售情绪在一定程度上...

关联品种棉花棉纱 2022-03-17
年度产量或继续调低棉价下方仍有支撑

新年度较低的库存仍将是支撑棉价的最重要因素，加之南美的干旱天气和澳大利亚的减产，最终的年度产量有可能继续调低，因此棉价仍将处于高位震荡的态...

关联品种棉花 2022-03-17
国内新冠病例激增加重避险情绪棉花弱势运行

郑棉基本面整体维持弱势。郑棉短期市场向上动力不足，偏弱运行可能性较大。中长期郑棉预计受终端消费转弱及美联储收紧货币政策压制重心下移。

关联品种棉花 2022-03-17
盘面贴水明显棉花下跌空间有限

纯棉纱市场气氛较淡，成交量萎缩，纯棉纱价格稳中偏弱，重心呈下移趋势。纺企信心偏弱，出货意愿较强。

关联品种棉花 2022-03-16
基本面维持弱势棉花向上动力不足

郑棉基本面整体维持弱势，短期市场向上动力不足，偏弱运行可能性较大。中长期郑棉预计受终端消费转弱及美联储收紧货币政策压制重心下移。

关联品种棉花 2022-03-16
俄乌谈判积极安抚市场情绪棉价短期区间震荡

纺企信心偏弱，出货意愿较强。市场担忧美联储加息，以及北半球种植面积增加的预期，悲观情绪蔓延，近期重点关注回调风险。

关联品种棉花 2022-03-15
旺季消费不及预期棉花震荡偏弱

郑棉近期主要受美棉及下游消费影响，短期预计震荡偏弱；中长期郑棉预计受终端消费转弱及美联储收紧货币政策压制重心下移。

关联品种棉花 2022-03-15
下游消费依旧疲弱棉花承压震荡运行

短期棉价波动较为剧烈，郑棉受国际棉价影响被动抬升，5-9价差或将继续扩大，5月期货价格逐渐向现货价格回归。

关联品种棉花 2022-03-14
利润亏损限制需求棉花上行乏力

郑棉短期依旧受美棉带动，但下游消费低迷，短期预计维持震荡偏弱走势；中长期郑棉预计受终端消费转弱及美联储收紧货币政策压制重心下移。

关联品种棉花 2022-03-11
需求弱势未有明显改善企业挺价意愿支撑棉花盘面

当前郑棉期价的波动更多来自受外部环境影响，其自身基本面变化相对持稳，需求端的弱势格局仍未有明显改善，供应方面上游棉花加工企业整体挺价意愿较...

关联品种棉花 2022-03-11
需求端偏弱格局难有改善棉花短期区间震荡运行

郑棉需求端偏弱的格局在短期内难以有较大的改善，而期现回归随着时间的推移其对棉价的底部支撑效果或将有所减弱，中短期棉价大概率维持宽幅震荡的格...

关联品种棉花 2022-03-10
USDA报告大幅下调期末库存棉花下跌空间有限

国内逐步将进入需求旺季，且前期棉花价格贴水明显，下跌空间有限，预期棉价以区间震荡走势为主，价格区间在20000-23000。

关联品种棉花 2022-03-10
供需双弱预期下郑棉跟随美棉关注宏观环境变化

郑棉近期主要受美棉带动且具有较为明显的金融属性，需要持续关注外部宏观环境的变化。

关联品种棉花 2022-03-10
纺企陷入亏损状态棉花补库意愿低下

纱线连续下降后挺价意愿较强，暂稳。但纺企已陷亏损状态，虽棉花库存偏低，但也仅少量补库。

关联品种棉花棉纱 2022-03-09
局部走货稍有好转棉价短期或区间震荡

近日俄乌冲突波折，市场恐慌情绪持续蔓延。现货市场整体偏弱，交投较差，但近日下游采购略增，局部纺企走货稍有好转。

关联品种棉花 2022-03-09
俄乌紧张局势持续美棉带动下郑棉跟随走涨

郑棉短期依旧受美棉带动，但下游消费低迷，短期预计维持震荡偏弱走势；但近期国际政治局势动荡，市场受情绪影响较大，不确定性较强。

关联品种棉花 2022-03-09
原油强势上涨棉价收复部分跌幅

纯棉纱市场交投平淡，整体成交不佳，局部好转。全棉坯布市场整体交投维持平淡，整体变化不大。织厂出货意愿强烈，下游消费疲弱。短期郑棉区间震荡为...

关联品种棉花 2022-03-08
原油成本端带动郑棉跟随商品市场偏强运行

昨日商品市场整体表现偏强，在原油偏强的走势下，商品市场多头氛围浓厚，在此背景下郑棉也出现了一定幅度的上涨。

关联品种棉花 2022-03-08
棉花：市场恐慌情绪持续蔓延警惕回调风险

市场担忧美联储加息，以及北半球种植面积增加的预期，悲观情绪蔓延，近期重点关注回调风险。

关联品种棉花 2022-03-08
下游利润亏损限制需求棉花或震荡偏弱

郑棉短期依旧受美棉带动，但下游消费低迷，短期预计维持震荡偏弱走势；中长期郑棉预计受终端消费转弱及美联储收紧货币政策压制重心下移。

关联品种棉花 2022-03-08
成交依旧冷清低迷郑棉区间震荡

短期郑棉区间震荡为主。后期需关注下游需求情况、三月末美国种植意向调查以及德州干旱情况。

关联品种棉花 2022-03-04
棉花：加息预期下悲观情绪蔓延警惕回调风险

USDA2022/23年度农业展望论坛预期全球期末库存下降，需求提升，美植棉面积增加。目前俄乌战争引发地缘政治风险，避险情绪升温。

关联品种棉花 2022-03-04
消费明显不及预期郑棉短期或震荡偏弱

郑棉近期主要受美棉及下游消费影响，短期预计震荡偏弱；但鉴于当前地缘政治局紧张，宏观局面难明，棉价在俄乌争端尘埃落定之前不确定性极大。

关联品种棉花 2022-03-04
产地棉企积极销售棉花有望维持宽幅震荡

棉企积极销售，部分刚需中小纺企适当调高点价位以促成交。棉花中期有望维持20500-22000宽幅震荡走势。

关联品种棉花棉纱 2022-03-04
棉花：下游订单数量偏少关注终端消费情况

美棉出口需求良好，物流问题和装运延期让棉商的表态比较谨慎，远东地区的对各类特价品种的需求都不错。国内下游市场目前市场订单数量偏少，织造开机...

关联品种棉花 2022-03-03
短期基本面支撑仍存郑棉止跌反弹

本次棉价下跌的主要因素是，基本面消息真空下，宏观扰动下，外盘下跌带动郑棉下行，国内基本面无明显变化，短期支撑因素仍存，棉价下跌至20500...

关联品种棉花 2022-03-03
下游市场成交缓慢棉花有望止跌企稳

3月1日，郑棉主力合约涨0.34%，报20905。棉纱主力合约涨0.54%，报28025。棉花20500-21000附近存在支撑，短期有望...

关联品种棉花棉纱 2022-03-02
棉花：加息预期下悲观情绪蔓延注意回调风险

国内逐步将进入需求旺季，且前期棉花价格贴水明显，下跌空间有限，预期棉价以区间震荡走势为主，价格区间在20000-23000。

关联品种棉花 2022-03-02
下游订单持续清淡郑棉涨幅有限

前一日晚间美棉有较明显拉升，昨日郑棉有所跟随，但国内棉花基本面仍偏弱，下游订单不及预期持续清淡，棉纱、棉布库存处于高位，郑棉昨日涨幅有限。

关联品种棉花 2022-03-02
消费形势仍令人担忧棉花短期缺乏向上动力

国内市场短期商业库存高，供应短期内充足，消费端情况虽然较年前略有好转但形势仍令人担忧，纱布库存非常高，国内短期也缺乏向上的动力。

关联品种棉花 2022-03-01
商品市场情绪偏弱郑棉区间震荡

价格方面出现松动，织厂报价回调，局部地区坯布报价回到年前水平，预计后市仍维持降价状态。

关联品种棉花 2022-03-01
植棉风险偏高支撑成本棉花现货销售略缓

今年新疆农户植棉风险仍整体偏高，种植成本上涨，整体棉花现货市场销售略缓慢。

关联品种棉花棉纱 2022-03-01
终端消费增速逐渐见顶棉花基本面预期仍偏弱

棉花市场基本脱离于俄乌局势的侧面影响，基本面延续强现实弱预期状态。大部分纺织业工厂逐渐复工，考虑大湾区疫情状况，下游接单开工受一定影响。

关联品种棉花 2022-03-01
乌克兰军事冲突扰动市场棉花难改下行态势

目前市场最大的扰动因素仍是乌克兰军事冲突，以及后续发展包括欧美对俄经济制裁的深远影响。棉花整体振荡下行态势不改。

关联品种棉花 2022-02-28
下游新订单缺乏棉花基差再次走扩

国内节后复产复工，下游产业反映新订单缺乏。2021年美国服装进口增长27.42%，其中来自中国进口的服装增长31.45%。

关联品种棉花 2022-02-28
需求尚未明显启动棉花震荡偏弱运行

下游纺织市场需求尚未明显启动，但由于俄乌冲突爆发，引发市场剧烈波动，周五郑棉跌破了21000的关键支撑价位，预计短期会震荡偏弱运行。

关联品种棉花 2022-02-28
下游需求端市场疲弱棉花上方压力较大

总体来看，下游市场疲弱上方压力较大，下方有期现回归逻辑的支撑。需关注传统纺织行业旺季的金三银四，能否提振下游市场。

关联品种棉花 2022-02-25
小麦大豆创近十年新高棉花上行驱动较强

俄乌冲突风险加剧，引发谷物供应担忧，小麦和大豆期货创下近十年新高，提振棉价上行。

关联品种棉花 2022-02-25
期现倒挂放缓销售进度棉价上方恐受压力

从中长期来看，本年度期现倒挂的格局令棉花整体销售进度较为缓慢，目前全疆大约有75%新年度的资源未售，这些或将在后期对棉价形成一定的压力。

关联品种棉花 2022-02-24
市场交投偏淡棉花维持横盘震荡

昨日棉花现货整体交投偏淡，较前一日略有走淡的迹象，一口价与点价交投均淡。下游纯棉纱市场交投平淡，整体成交不佳，价格重心略有下移。全棉坯布市...

关联品种棉花 2022-02-24
购销进度依然缓慢棉花再度承压下挫

在买盘入场以及外围谷物市场提振之下，交易略有回弹。但因上涨动力不足，市场再度承压下挫，最终未能延续前一日涨势，以大幅下跌收盘。

关联品种棉花 2022-02-24
轧花厂仍有挺价意愿棉价底部支撑强劲

短期来看，棉价底部存支撑，若发生宏观利空事件或者新年度种植预期利空，棉价也存在偏弱下行可能，但大跌概率小，下方空间不大；长期来看，棉价重心...

关联品种棉花 2022-02-23
坯布价格平稳短期郑棉高位震荡

美国总统日假期结束，美棉开盘下跌后保持震荡走势，当前价格围绕120美分/磅波动。无重大消息引导，郑棉维持横盘震荡走势。

关联品种棉花 2022-02-23
生猪延续弱势郑棉小幅震荡

周一生猪期货继续走弱。夜盘郑棉在没有外盘影响下小幅震荡。

关联品种棉花生猪 2022-02-22
棉花：国内将进入需求旺季关注北半球种植面积变动

纯棉纱市场不温不火，交投清淡，依然处于有价无市状态，纺企目前主要以年前订单为主，新订单量较少，下游库存偏低，成品库存较高，市场整体相对谨慎。

关联品种棉花 2022-02-22
用棉企业分岐较大棉花震荡整理

消息面的不稳定给市场带来诸多不确定性，恐慌情绪使得郑棉盘面有所下滑。但由于供方挺价心态偏强，短期棉花现货一口价资源难有明显调整，盘面存在阶...

关联品种棉花 2022-02-22
市场避险情绪增强棉花横盘震荡

2月21日，郑棉期货主力2205合约横盘震荡走势，收盘报21270元/吨，上涨0.24%，日线形成阴线星，日内主力合约成交量萎缩，持仓量略...

关联品种棉花 2022-02-22
周期性利空正在兑现棉花短期高位波动

当前市场逻辑正从供应端向需求端切换，高棉价的负隅顽抗仍然存在，远月贴水的back结构、供应偏紧的事实以及种植季的成本和天气因素都在增加做空...

关联品种棉花 2022-02-21
外盘大幅回落棉花重心下移

外盘的下跌暂时表现为内外价差扩大，郑棉仍需等待中下游开市后的情况。预计棉价高位区间震荡，21000支撑短期内极强。

关联品种棉花 2022-02-21
印棉减产事实兑现短期支撑棉价

外贸订单支撑节后产业看涨预期，但美国市场数据反馈，服装需求正在见顶。郑棉价格运行临近轧花厂成本位置，套保力量有所增加。

关联品种棉花 2022-02-18
美棉交投重心下移郑棉跟随连续回调

织厂坯布价格调涨后，成交跟进难度大，如果持续维持当前状况，预计坯布价格将出现回落。预计短期郑棉高位震荡为主。

关联品种棉花 2022-02-18
棉花：成本支撑下重心上移关注“金三银四”消费情况

郑棉在外盘带动及成本端支撑下重心上移，但套保压力也将逐步显现，当前棉价处于近十年来高位，谨防价格波动和政策风险。

关联品种棉花 2022-02-17
夏季需求尚未回暖棉花延续跌势

短期来看，短空势头持续，关注下方21000能否守住，操作上可进行短空操作，注意控制风险。

关联品种棉花 2022-02-17
美棉续跌拖累郑棉弱势走低

据全国棉花交易市场数据统计，截止2月14日2021/2022年度新疆棉累计加工523.52万吨，同比少6.3%。

关联品种棉花 2022-02-16
即将进入需求旺季棉花下跌空间有限

假期已过，开工率和开机率将大幅提升，有望带来采购需求，但供应驱动减弱，市场行情变化不大，依然处于有价无市状态，成交稀少，走货量仍不及前期，...

关联品种棉花 2022-02-16
东南亚产能逐渐恢复棉花面临订单外流压力

外贸订单支撑节后产业看涨预期，但美国市场数据反馈，服装需求正在见顶。郑棉价格运行临近轧花厂成本位置，套保力量有所增加。

关联品种棉花 2022-02-15
年后订单接入不多郑棉高位震荡

染厂陆续开工，营销部门人员陆续到岗，生产部分人员到岗暂不多，预计元宵节后到岗。预计短期郑棉高位震荡为主。

关联品种棉花 2022-02-15
棉花：下游陆续开工关注下游订单情况

上周价格主要还是随着外棉波动，价格一度站上22000整数关口，随后回落，一直在21500--22000之间运行。

关联品种棉花 2022-02-14
节后补库限制回调空间棉价高位震荡

下方回调空间有限，基差、收储的可能，以及节后订单带来的补库都限制着回调空间，21500有支撑。

关联品种棉花 2022-02-14
棉价高位抑制消费郑棉走势偏弱

棉价高位抑制消费，下游纺企棉花库存保持低位，后期原料补库压力逐渐增大，纺企开机率逐渐恢复，产成品库存自高位有所回落。

关联品种棉花 2022-02-11
美棉短期走弱带动棉花棉纱盘面回落

国内棉花现货报价平稳，棉企销售新疆和地产一口价资源为主，新疆指标较好双29报23000-23500。企业顺价销售愿望强烈。纺企已开工，但原...

关联品种棉花棉纱 2022-02-10
节后终端需求尚未恢复棉花涨价受抑

棉花运行逻辑维持我们前期说的三点因素：外盘/下游补库和成本，当前外盘表现强于内盘，领涨内盘，国内三/四月份下游传统需求旺季下下游刚需补库将...

关联品种棉花 2022-02-10
库存积压下原料采购放缓棉花承压回调

年后纺织行业将迎来传统的销售旺季，订单将会回暖，但是原料价格仍处于高位，这使得厂商利润被压榨，加之库存积压，原料采购放缓，下游的销售压力会...

关联品种棉花 2022-02-09
情绪支撑持续性存疑棉花存在下挫可能

受到美国暴风雪以及地缘局势紧张气氛延续，国际油价再创新高。ICE近月3月棉花合约延续上涨带动棉花市场高开高走。

关联品种棉花 2022-02-09
全球“加息潮”即将到来棉花棉纱波动风险加剧

节日期间外盘棉花期货涨幅居前。但需求能否如期兑现，美联储加息打压通胀的决心，以及全球即将到来的“加息潮”对大宗商品的压制等，可能造成市场波...

关联品种棉花棉纱 2022-02-08
棉花：需求利多支撑尚受限关注下游订单情况

当前纺织厂原料库存处于历年低位，存在刚需补库需求，利多棉价，但利多强度有多大还需关注下游订单情况。

关联品种棉花 2022-02-08
需求复苏红利仍在消化棉花震荡偏强

春节期间，外盘美棉期价延续上涨行情，受益于美棉出口销售数据强劲，短期来看外盘偏强格局仍将延续下去。

关联品种棉花 2022-02-07
棉花：外盘持续上涨助推国内市场强势

但是随着棉花价格上涨，棉价将越来越接近今年皮棉成本线，之前被套的轧花厂和贸易在成本线附近有卖套保需求，前高附近有卖套保压力。

关联品种棉花 2022-02-07
高价棉接受度不高棉花棉纱上涨趋势放缓

26日纯棉纱市场较为平静，由于下游市场基本进入放假状态，各轻纺城陆续打佯关门，棉纱现货购销接近停滞。

关联品种棉花棉纱 2022-01-27
棉花：新疆棉或会轮入短期市场氛围偏涨

随着棉花价格上涨，棉价将越来越接近今年皮棉成本线，之前被套的轧花厂和贸易在成本线附近有卖套保需求。

关联品种棉花 2022-01-26
新棉上市量远低于去年棉价易涨难跌

根据USDA前一周发布的数据来看，2021/22年度美国和全球的棉花产量、库存和出口数量预测都有不同程度的下调。这说明在新一年度，全球的棉...

关联品种棉花 2022-01-26
成本支撑仍存棉花棉纱短期震荡走高

据交易市场，截至23日新疆皮棉累计加工总量515.46万吨，同比减4.9%。其中自治区317.89万吨减5.4%，兵团197.57万吨减4...

关联品种棉花棉纱 2022-01-25
成本支撑逻辑仍存棉价坚挺

节前来自下游利多驱动逐渐减淡、消退，但市场对节后总体预期较好，使得节前郑棉支撑较强，即使美棉近几日出现明显回调，但郑棉价格依旧坚挺。

关联品种棉花 2022-01-25
外盘强势提振棉价关注节后纺织企业复工进度

仓单注册量快速增加，同比已经出现增长，如果棉价继续上行，对于企业来说，进行套保的数量大概率增加，这对于郑棉存在一定压制，22000元/吨上...

关联品种棉花 2022-01-24
棉花：内外同涨关注轧花厂动向

上周郑棉价格延续上行，持续上行并未停下脚步。由于临近春节，下游放假，市场更多的还是走预期，以及外盘的上涨带来的推动。

关联品种棉花 2022-01-24
年关将至采购订单减少棉花棉纱震荡持稳

近期期货连续上涨，棉企及纺企适当调高棉花及棉纱价格。随春节临近，纺企纱线销售去库存略好，但存在亏损。

关联品种棉花棉纱 2022-01-21
新疆棉存轮入可能短期棉花偏涨

近期新疆发改委开会提及收储，不排除未来国家可能会轮入新疆棉花的可能性。短期内市场更加关注供应端库存低、外盘强走势以及未来新疆棉可能会轮入，...

关联品种棉花 2022-01-21
新棉价格居高不下棉花盘面易涨难跌

但是新棉价格的高企加之下游的订单需求不畅，导致厂商利润被压缩，去库进度缓慢，因此近期郑棉呈现高位震荡的态势。

关联品种棉花 2022-01-20
外棉持续攀升领涨郑棉短期走势偏强

若节后外盘涨势停歇，国内下游需求一般，纺织利润修复有限，棉花采购没有明显提振，棉价在涨至22500-23000的成本价位后进一步上涨动力不...

关联品种棉花 2022-01-20
全球运费高涨抑制进出口棉花棉纱震荡走强

纯棉纱市场平静，成交气氛逐渐回落。贸易商、织造厂备货力度明显减弱，下游客户刚需补库渐结束。商家期待年后订单能有反弹。

关联品种棉花棉纱 2022-01-19
外盘强势走高带动市场情绪郑棉走涨

短期内市场更加关注供应端库存低、外盘强走势以及未来新疆棉可能会轮入，此外近期的气候因素也可能成为炒作因素，短期内市场氛围偏涨。

关联品种棉花 2022-01-19
下游刚需回升棉花棉纱短期震荡走强

国内棉花现货报价平稳，棉企销售积极，棉商及纺企适量采购，内地库新疆棉固定价成交增多。

关联品种棉花棉纱 2022-01-18
棉花：补库即将收尾关注节后需求

USDA1月报虽然将印度产量下调11万吨，但按照种植面积同比减7.8%来测算，未来仍存在下调空间，此外，美棉ON-CALL依旧处于高位，I...

关联品种棉花 2022-01-18
走货稍有回暖棉花短期或震荡走强

农业农村部发布《“十四五”全国种植业发展规划》，到2025年全国棉花面积稳定在4800万亩，产量590万吨，高品质棉占比45%。

关联品种棉纱棉花 2022-01-17
郑棉延续上行市场看好节后需求

上周郑棉价格延续上行，已经站上前期平台。本周继续延续此前逻辑，即市场预期节后需求可能会重新起来，同时可以看到纱厂和坯布厂补库有补库意愿。

关联品种棉花 2022-01-17
下游需求不足棉花棉纱中长期不看好

棉企有社会融资或资金略紧的在节前调低100-200少量出售回笼货款，成交22000-25000，整体补库较弱。

关联品种棉花棉纱 2022-01-14
去库进度缓慢棉价高位震荡

近期印度库存不足且种植面积缩减导致新棉上市量远低于去年同期，新棉价格持续大幅上涨，也为国际棉价带来了上涨驱动。

关联品种棉花 2022-01-14
美棉进口增多形成软逼仓棉花窄幅上涨

截止1月10日，中国新疆328棉花价格22200元/吨，环比持平。近期棉花盘面持续上涨，几乎补完前期平台下跌所带来的缺口。

关联品种棉花 2022-01-13
下游备货好转棉花棉纱短期偏强运行

近期棉纺市场看涨氛围浓，在外棉价格上涨以及国内下游备货、需求边际好转的背景下，郑棉、郑棉纱持稳偏强运行，纺织厂成品库存环比去化，压力减轻。

关联品种棉花棉纱 2022-01-13
下游补库利多市场棉花棉纱震荡走强

截至10日新疆皮棉累计加工总量501.23万吨，同比减3.3%。其中自治区减3.1%；兵团减3.4%。当日增量1.63万吨。

关联品种棉花棉纱 2022-01-12
下游需求疲软且供应充足棉花价格进一步上涨受限制

短期棉花缺乏上涨驱动，下游棉纱价格下跌，新棉价格居高不下，厂商利润进一步被压榨，现阶段以亏损去库为主，但是订单需求不畅，因此去库进度缓慢。

关联品种棉花 2022-01-12
短期外围走好棉花棉纱震荡走强

巴基斯坦分析师指出，2月国内新花上市或将结束。据PCGA数据，截至1月1日新年度籽棉上市量折皮棉约113.9万吨，同比大幅增长36.8%。

关联品种棉花棉纱 2022-01-11
纱厂补库动力不强棉花节前上涨空间有限

短期来看，棉价或震荡运行，下方在上游挺价、基差高位的情况下支撑较强，节前补库持续下棉价存在上涨驱动。

关联品种棉花 2022-01-11
外盘强势走高带动棉花震荡收涨

年前轧花厂和贸易商抗价心态较足，特别是有资金实力的央企等抗价心态足，现货价格高企，而最近几天纺织企业在放假前有补库动作且最近进口棉纱价格大...

关联品种棉花 2022-01-10
节后需求预期加强棉花主力拉升明显

前周郑棉价格延续上行，已经抹平此前的跌幅。上周延续了前周的逻辑，即市场预期节后需求可能会重新起来，同时可以看到纱厂和坯布厂补库有补库意愿。

关联品种棉花 2022-01-10
籽棉购价上涨棉花棉纱短期震荡走强

据交易市场，截止到5日新疆皮棉累计加工总量491.79万吨，同比减3%。其中自治区减2.6%，兵团减3.5%。当日增量2.16万吨。

关联品种棉花 2022-01-07
利多难寻棉花棉纱窄幅调整

下游表现一般。纱厂成品库存依旧累积至29.3天，纱厂开机率维稳至58.2%。纱厂备货情绪一般，多按刚需采买为主。

关联品种棉花棉纱 2022-01-07
需求不及预期利空市场棉花棉纱走势震荡

截至1月4日新疆皮棉累计加工489.64万吨，同比减2.9%。其中自治区减2.4%，兵团减3.5%。当日加工增量2.18万吨。

关联品种棉花棉纱 2022-01-06
下游企业节前补库棉花短期偏强

国际市场方面，因预期减产、棉花上市进度慢、消费强劲，印度国内棉价持续攀升，叠加美棉签约转好，ICE棉价走强。

关联品种棉花 2022-01-06
棉花短期震荡偏弱未入场者做空为主

1月4日，郑棉主力合约涨0.49%，报20670。棉纱主力合约涨0.9%，报27980。下游需求不足利空棉花。

关联品种棉花棉纱 2022-01-05
基本面无利好支撑棉花区间震荡

下游表现一般。纱厂成品库存依旧累积至29.3天，纱厂开机率维稳至58.2%。纱厂备货情绪一般，多按刚需采买为主。

关联品种棉花 2022-01-04
轧花厂挺价支撑郑棉延续上行

本轮棉价的上涨动力主要来自于两方面，一方面是轧花厂的挺价，另一方面则是美棉的上涨，美棉的上涨则是基于消费预期的变化。

关联品种棉花 2022-01-04
下游季节性刚需补库棉价震荡反弹

截至12月29日，新疆累计加工棉花475.17万吨，同比去年的486.61万吨减少2.35%，新疆累计检验448万吨，内地累计检验6.9万...

关联品种棉花 2021-12-31
节前采购边际好转棉价震荡走强

布厂原料库存处于历年低位，后期存在刚需补库需求，节后买货增加或能带动花、纱价格走强，但还需看终端需求变化。

关联品种棉花 2021-12-30
贸易商抗价心态较足棉花主力震荡

新年度棉花产量逐渐清晰，较大的内外价差导致国内纺织优势丧失，下游需求情况仍较差，且美国禁止新疆产品进入美国，从供需来看偏弱。

关联品种棉花 2021-12-30
美棉上涨带动郑棉盘面走强

下游表现一般。纱厂成品库存依旧累积至29.3天，纱厂开机率维稳至58.2%。纱厂备货情绪一般，多按刚需采买为主。

关联品种棉花 2021-12-29
备货不及往年积极棉花棉纱震荡偏弱

海关数据，11月我国棉纱线出口2.3万吨，金额1.1亿美元，出口量同比增1.94%，环比增0.99%。1-11月累计出口量增7.06%。

关联品种棉纱棉花 2021-12-29
临近元旦棉企销售积极棉花短期震荡

12月27日，郑棉主力合约跌0.15%，报19990。棉纱主力合约跌0.45%，报26830。下游需求不足利空棉花。

关联品种棉花棉纱 2021-12-28
上下游继续僵持棉价区间震荡

截至12月26日，新疆累计加工棉花466.3万吨，同比减少2.15%，新疆累计检验435.6万吨，内地累计检验6.5万吨，全国累计检验44...

关联品种棉花 2021-12-28
基本面驱动不强棉花短期区间震荡

下游表现一般。纱厂成品库存依旧累积至29.3天，纱厂开机率维稳至58.2%。纱厂备货情绪一般，多按刚需采买为主。

关联品种棉花 2021-12-27
下游原料库存见底棉花有反弹空间

当前的矛盾下，如果不进行采购到春节后工厂将无棉可用，因此后期存在一波补库的预期，棉价或许会有所提升。

关联品种棉花 2021-12-27
宏观因素释放利好郑棉震荡反弹

截至12月22日，新疆累计加工棉花453万吨，同比减少2.1%，新疆累计检验416.8万吨，内地累计检验5.9万吨，全国累计检验422.7...

关联品种棉花 2021-12-24
棉花短期震荡偏弱 05空单持有

棉花短期震荡偏弱，棉花05空单持有。期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花 2021-12-23
棉企销售积极性较强棉花棉纱持稳

棉花短期震荡偏弱，棉花05空单持有。期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花棉纱 2021-12-22
国内纺织优势丧失棉花震荡下跌

新年度棉花产量逐渐清晰，较大的内外价差导致国内纺织优势丧失，下游需求情况仍较差，从供需来看偏弱。

关联品种棉花 2021-12-21
棉价短期走势震荡关注下游纺织厂补库时间

随着1月合约上涨以及临近交割日，仓单有可能加快速度注册，持仓量也在逐渐减少，基于仓单少的软逼仓上涨驱动在逐渐减弱，1月合约上行空间被压缩。

关联品种棉花 2021-12-21
基本面偏弱棉花小幅下跌

新年度棉花产量逐渐清晰，较大的内外价差导致国内纺织优势丧失，下游需求情况仍较差，从供需来看偏弱。

关联品种棉花 2021-12-20
下游纱厂订单不足棉花震荡偏弱

美棉方面，受美元走软及宏观提振，在周五一度触及涨停，不过周五夜盘再度下跌，市场对未来充满较大的多空博弈。

关联品种棉花 2021-12-20
近远月价差高位棉花盘面短期存支撑

当前各合约走势分化，1月合约走交割逻辑，预计震荡偏强，下方支撑较强，1-5价差处于高位，短期也对5月合约形成支撑。

关联品种棉花 2021-12-17
市场持续萎缩棉花棉纱反弹不改偏弱趋势

11月中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为38.01%，环比升1.95个百分点，景气指数小幅回升。但仍在50%荣枯线以下，代表市场呈持...

关联品种棉花棉纱 2021-12-17
空头主动平仓棉花连续上行

与近月强势反弹不同的是，远月合约昨日相对走弱，近远月价差扩大，需求差仍是压制远月价格的重要利空因素。

关联品种棉花 2021-12-16
期现回归逻辑下棉价短期仍有一定支撑

国内下游对高价棉接受程度仍然不高，采购意愿较低，高价传导仍然不畅，成品价格有所下跌，纺纱利润亏损。

关联品种棉花 2021-12-16
棉花短期震荡偏弱近期以做空波动率策略为主

12月14日，郑棉主力合约跌0.36%，报19485。棉纱主力合约跌0.47%，报26315。由于抛储暂停，棉花棉纱短期反弹。下游需求不足...

关联品种棉花棉纱 2021-12-15
下游需求疲软棉花承压震荡运行

1月合约走交割逻辑，预计震荡运行，1-5价差仍处高位，跨月价差对5月形成一定支撑，短期预计区间震荡走势，但需求不佳持续背景下，5月合约后市...

关联品种棉花 2021-12-14
国内纺织优势丧失棉花向下大趋势继续

新年度棉花产量逐渐清晰，较大的内外价差导致国内纺织优势丧失，下游需求情况仍较差，从供需长周期供需情况来看向下的大趋势将继续。

关联品种棉花 2021-12-14
悲观情绪出现一定缓解棉花整体波动不大

上周郑棉先涨后跌，整体波动不大，1-5价差先缩后扩。可以看到棉花下游需求消费一直不好，纺企棉花库存在本周也开始累积，萧绍地区受疫情影响纺织...

关联品种棉花 2021-12-13
下游需求不足利空棉价棉花短期反弹不改震荡偏弱格局

棉花短期震荡偏弱，棉花05空单继续持有。期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花棉纱 2021-12-13
买货意愿不强棉价面临下行压力

昨日郑棉1月合约收于20415，环比-155，5月合约收于19485，环比-150，1-5价差930，5月合约昨日增仓15169手，1月合...

关联品种棉花 2021-12-10
下游累库迹象明显棉花重心逐渐下移

国内下游对高价棉接受程度仍然不高，采购意愿较低，高价传导仍然不畅，棉纱价格出现下跌，纺纱利润亏损。

关联品种棉花 2021-12-10
疫情发展不利后市消费长期看棉价重心或下移

巴西棉花种植者协会（Abrapa）预计，巴西2021/22年度棉花产量有望达到271万吨，较上年度增长16.5%。

关联品种棉花 2021-12-09
需求情况较差棉花大趋势继续向下

盘面5月合约长期可考虑逢高布局空单。但是短期内中储暂停轮出以及国内宏观的宽松政策预期对盘面有所支撑，短期盘面震荡趋势。

关联品种棉花 2021-12-09
采购意愿不强棉花上行受限

棉花仓单6155张，折24.62万吨，环比-27张，-0.11万吨。20/21年度棉花仓单520张，2.08万吨，环比-14张，折-0.0...

关联品种棉花 2021-12-08
下游需求不足棉花棉纱震荡偏弱

11月出疆棉总计发运环比增18.26万吨。其中通过公路发运环比增3.05万吨；新疆专业仓储铁路发运环比增15.21万吨。

关联品种棉花棉纱 2021-12-08
宏观面存宽松预期棉花短期震荡偏强

从供需长周期供需情况来看向下的大趋势将继续。但是市场担心之后中储可能会再次启动轮入政策，那么对市场的冲击将会很大。

关联品种棉花 2021-12-07
市场恐慌情绪缓解郑棉止跌反弹

目前下游对高价棉接受程度不高，采购意愿较低，高价传导仍然不畅。下游成品库存累库迹象明显，国内需求整体偏弱，难以支持棉价维持高位。

关联品种棉花 2021-12-07
需求差预期提前透支棉花主力存在反弹需求

从绝对值来看，本次郑棉大跌更多是事件驱动下的情绪利空，盘面存在超跌反弹的机会，当前轧花厂挺价意愿和能力仍较强，1月受到的支撑更足。

关联品种棉花 2021-12-06
抛储暂停棉花棉纱短期有反弹趋势

11月29日至12月3日，郑棉主力合约跌3.17%，报20795。棉纱主力合约跌6.72%，报27330。

关联品种棉花棉纱 2021-12-06
利空情绪短暂消化后棉花主力合约存在反弹需求

昨日郑棉1月合约收于20705，环比+10，5月合约收于19290，环比-310，1-5价差扩大到1415。

关联品种棉花 2021-12-03
籽棉上市进度不及预期棉花探底回升

受奥密克戎传播影响，印度古吉拉特邦艾哈迈达巴德地区棉价出现回落，如S-6现货报价从66500-66800卢比/坎地回落至65300-658...

关联品种棉花棉纱 2021-12-03
多头信心得到提振棉价止跌反弹

昨日郑棉1月合约收于20695，环比+640,5月合约收于19600，环比+505,1-5价差扩大到1095。

关联品种棉花 2021-12-02
中储暂停储备棉轮出棉花短时间拉涨

短期内关注最新的政策，若之后没有出现新的政策刺激市场，那向下趋势不变，若再次出现冲击市场的政策，趋势可能会发生改变。

关联品种棉花 2021-12-02
籽棉收购价格下调棉花棉纱或继续恐慌杀跌

棉纱价格承压下行，继续维持跌势。纱厂成品库存依旧累积至23.4天，纱厂开机率小幅回升至59%。纱厂备货情绪一般，多按刚需采买为主。

关联品种棉花棉纱 2021-12-01
金融市场动荡棉花棉纱走势向下

棉花短期震荡偏弱，棉花05空单可适当减仓。期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花棉纱 2021-12-01
新病毒冲击下棉花或跌破震荡区间

周末市场恐慌情绪已经消化一部分，短期预计棉花继续下跌的空间相对有限，但是中长期建议可考虑逢高建仓空单。

关联品种棉花 2021-11-30
下游需求未见明显转好棉花上方套保压力大

供需基本面以及短期消息面来看预判范围之内无强劲确定性利好，新花的成本既对盘面形成托底作用亦有向上的增压作用。

关联品种棉花 2021-11-30
市场情绪利空棉花跟随大宗商品下行

基本面方面无明显变化，上游籽棉采摘接近尾声，因剩余资源衣分下降，收购价格走弱，但整体成本固化。

关联品种棉花 2021-11-29
收购进入尾声棉花棉纱震荡偏弱

棉花短期震荡偏弱，棉花做空05合约。期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花棉纱 2021-11-29
上方存套保压力棉花继续区间震荡

昨日郑棉1月合约收于21530，环比-240。1月合约已盘整一个月之久，不上不下，向下支撑较强，因期现价差高，做空力度不足。

关联品种棉花 2021-11-26
籽棉收购价格回落棉花难现大幅上涨行情

盘面再向上动力不足，但盘面在仍较大幅度贴水的背景下暂时也跌不动，短期在期现回归影响下盘面以震荡偏强思路对待，中期偏空。

关联品种棉花 2021-11-26
棉花棉纱高位震荡短期关注收购价格变动

棉花短期震荡偏弱，棉花可在21000附近做空05合约。期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花棉纱 2021-11-25
上方套保压力仍大棉花或继续震荡运行

棉价下有成本及刚需支撑，上方套保压力仍大。因此短期国内棉价或继续维持区间震荡，建议观望为主，等待趋势。

关联品种棉花 2021-11-25
成本及刚需支撑下棉花或继续维持区间震荡

截止11月23日，中国新疆328棉花价格21680元/吨，环比持平。棉花现货整体成交氛围基本持稳，市场部分棉商交投依旧较低迷。

关联品种棉花 2021-11-24
新疆棉籽下跌棉花棉纱短期震荡偏弱

11月23日，郑棉主力合约跌1.08%，报21485。棉纱主力合约跌1.8%，报29155。棉花棉纱短期高位震荡。

关联品种棉花棉纱 2021-11-24
无强劲确定性利好棉花盘面高位震荡

昨日主力合约高位震荡，较上一交易日环比下跌0.08%收至21685元/吨。截止11月11日，中国新疆328棉花价格21680元/吨，环比下...

关联品种棉花 2021-11-23
现阶段供应不缺棉花盘面再向上动力不足

昨日郑棉冲高回落，近期在临近收购尾声时价格出现一定回落，但总体上轧花厂籽棉收购加工成本处于近十年高位，预计平均加工成本接近24000元/吨。

关联品种棉花 2021-11-23
商家采购信心不足棉花棉纱高位震荡

据交易市场，截至18日新疆皮棉累计加工总量273.71万吨，同比减9%。其中自治区减7%，兵团减12%。当日增量6.81万吨。

关联品种棉花 2021-11-22
期现倒挂棉花棉纱短期震荡调整

上周五ICE美棉3月合约价格震荡上涨，主力涨1.12（0.97%）至116.48美分/磅。

关联品种棉花棉纱 2021-11-22
市场成交清淡棉花棉纱震荡难改

据交易市场，截至17日新疆皮棉累计加工266.9万吨，同比减10%。其中自治区减13%，兵团减5%。当日增量7.01万吨。

关联品种棉花棉纱 2021-11-19
成本支撑力度减弱棉花上行动力不足

昨日郑棉冲高回落，夜盘表现偏弱。随着新棉进入集中上市期，籽棉收购价格逐步回落至10元/公斤以内，成本支撑力度减弱。

关联品种棉花 2021-11-19
现货报价混乱棉花棉纱短期观望

棉花棉纱短期高位震荡，收购价短期持续下降，部分降至9.5元以下，折合皮棉成本在22000附近，期货略贴水。短期密切关注收购价格变动。

关联品种棉花棉纱 2021-11-18
多空驱动均无法有效打破僵局棉花高位震荡

昨日棉花主力合约高位震荡，较上一交易日环比下跌0.42%收至21510元/吨。

关联品种棉花 2021-11-18
采购积极性难提振棉花棉纱震荡运行

据交易市场，截至15日新疆皮棉累计加工量253.11万吨，同比减11%。其中自治区减14%，兵团减6%。当日增量6.91万吨。棉花现货企业...

关联品种棉花棉纱 2021-11-17
盘面多空胶着棉花高位震荡

昨日主力合约高位震荡，较上一交易日环比下跌0.42%收至21510元/吨。

关联品种棉花 2021-11-17
采购维持刚需棉花棉纱短期震荡难改

棉花短期震荡难改，棉花棉纱观望。期权方面，波动率维持高位，创下历史新高，后期继续大涨概率不大，中期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花棉纱 2021-11-16
库存压力部分显现棉花棉纱高位震荡

棉花短期震荡较大，棉花棉纱观望。期权方面，波动率持续下滑，中期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花棉纱 2021-11-15
棉区均处集中采收阶段棉花棉纱短期震荡较大

棉花短期震荡较大，棉花棉纱观望。期权方面，波动率维持高位，创下历史新高，后期继续大涨概率不大，中期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花棉纱 2021-11-12
数据整体中性棉花短期高位震荡

11月10日，郑棉主力合约涨0.56%，报21600。棉花短期高位震荡，收购价短期持续下降。

关联品种棉花 2021-11-11
成本支撑作用强劲苹果棉花区间震荡

现货端，西部陕甘地区地面货源已经所剩不多，交易到了收尾阶段，行情基本稳定。

关联品种苹果棉花 2021-11-11
美农报告下调库存预估棉花有上涨预期

郑棉夜盘小幅盘跌，期价继续保持横盘振荡态势，消息面上中央储备棉发布第二批投放公告，总量60万吨。

关联品种棉花 2021-11-10
棉花棉纱短期高位震荡短期密切关注收购价格变动

11月8日，郑棉主力合约涨1.17%，报21680。棉纱主力合约涨0.24%，报29200。

关联品种棉花棉纱 2021-11-09
棉花棉纱短期高位震荡建议暂时观望

棉花短期震荡较大，棉花棉纱观望。期权方面，波动率维持高位，创下历史新高，后期继续大涨概率不大，中期以做空波动率策略为主。

关联品种棉花棉纱 2021-11-04
棉花棉纱短期高位震荡建议暂时观望

11月2日，郑棉主力合约涨0.32%，报21640。棉纱主力合约涨0.22%，报29520。棉花棉纱短期高位震荡，收购价短期持续下降。

关联品种棉花棉纱 2021-11-03
棉花棉纱短期高位震荡密切关注收购价格变动

棉花棉纱短期高位震荡，收购价短期持续下降，部分降至10元以下，折合皮棉成本在23000附近，期货仍维持贴水。

关联品种棉花棉纱 2021-11-02
郑棉夜盘缩量盘整期价继续处于高位振荡

美棉继续上涨，强劲的出口销售数据提供支撑。郑棉夜盘缩量盘整，期价继续处于高位振荡行情之中。

关联品种棉花 2021-11-01
郑棉夜盘振荡整理整体仍然处于高位振荡行情之中

美棉继续上涨，短期呈现振荡偏强的行情特征。郑棉夜盘振荡整理，期价受到20日均线的支撑，整体仍然处于高位振荡行情之中。

关联品种棉花 2021-10-28
棉花棉纱短期高位震荡密切关注收购价格变动

10月26日，郑棉主力合约跌0.4%，报21190。棉纱主力合约跌0.07%，报29030。棉花棉纱短期高位震荡，收购价短期维持稳定，约1...

关联品种棉花棉纱 2021-10-27

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期货行情

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