乙二醇期货研报-曲合期货

成本端支撑尚存聚酯震荡整理

成本端对PTA支撑存在，供应端表现中性，但下游表现偏弱。预计PTA在成本端支撑下或呈现宽幅震荡态势，运行区间参考5800-6300。

关联品种 PTA 乙二醇 2022-04-20
下游开工超预期下降乙二醇低位震荡

供给端乙二醇国内装置开工率调整缓慢；疫情对物流的影响下，乙二醇港口发货量仍然维持偏低水平，这也推动乙二醇港口库存升至偏高水平。

关联品种乙二醇 2022-04-19
装置开工温和下降乙二醇低位震荡运行

供给端总体呈现缓慢下降状态，国内装置开工率温和下降；疫情对物流的影响下，港口发货量较低，这也使得港口库存增幅较大。

关联品种乙二醇 2022-04-15
港口库存大幅增长乙二醇短期低位震荡

需求端当前面临较高的不确定性，在高库存和低现金流的背景下，需要关注聚酯减产计划的兑现情况。

关联品种乙二醇 2022-04-13
供需双减去库预期下修乙二醇或延续震荡

乙二醇供需双减，去库预期下修，在港口库存仍处高位的背景下，市场心态谨慎。考虑到油制成本支撑，预计乙二醇将延续震荡行情。

关联品种乙二醇 2022-04-07
开工率继续下滑乙二醇低位区间震荡

从基本面来看，中化泉州降负运行，浙江石化计划关停一套乙二醇装置，推动油制乙二醇开工率继续下滑。

关联品种乙二醇 2022-04-06
港口库存处高位乙二醇上方高度有限

乙二醇近期呈现供需双降的局面，后续去库幅度或有收窄，港口当前库存处于高位仍限制期价上方高度，而高油价是乙二醇下方的支撑。

关联品种乙二醇 2022-04-02
乙二醇：需求存较高不确定性关注聚酯减产情况

需求端当前面临较高的不确定性，在高库存和低现金流的背景下，需要关注聚酯减产计划的兑现情况。

关联品种乙二醇 2022-03-31
近端需求面临走弱预期乙二醇上方承压

乙二醇4-5月去库幅度或在5万吨附近，月供需环比略有改善，但难以使港口出现大幅去库，压制期价反弹高度。

关联品种乙二醇 2022-03-30
强成本弱需求下观望情绪较浓乙二醇路指何方

短期来看,原油价格高位盘整，成本支撑较强。但下游需求偏疲软，工厂刚性需求为主，乙二醇处在强成本弱需求的格局，市场观望情绪较浓，预计乙二醇将...

关联品种乙二醇 2022-03-29
强成本弱需求格局下乙二醇短期或盘整

短期来看,原油价格高位盘整，成本支撑较强。但下游需求偏疲软，工厂刚性需求为主，乙二醇处在强成本弱需求的格局，市场观望情绪较浓，预计乙二醇将...

关联品种乙二醇 2022-03-25
油制成本仍有支撑乙二醇区间震荡

近期港口库存逼近100万吨，生产企业、下游工厂目前库存都处于偏高水平，现货流动性相对充裕，因此乙二醇在化工品中表现相对较弱。

关联品种乙二醇 2022-03-24
下游需求疲软乙二醇偏弱运行

下游需求偏疲软，工厂刚性需求为主，市场情绪偏弱。考虑到疫情对物流的影响，预计乙二醇将宽幅震荡为主。

关联品种乙二醇 2022-03-23
港口库存仍在累库乙二醇弱势运行

虽然目前乙二醇加工企业持续亏损中，减产预期增加，下游聚酯需求稳定，但港口库存仍在累库，国际原油高位回调，后期趋势暂难乐观。

关联品种乙二醇 2022-03-22
乙二醇：疫情扰动阶段性需求关注聚酯开工率调整

受生产亏损加剧影响，近端乙二醇供应将有修复，其中，国内部分石化装置将陆续兑现减产，与此同时，进口端近洋货也面临收缩。

关联品种乙二醇 2022-03-18
成本支撑持续弱化乙二醇趋势难言乐观

国际原油高位回调，后期趋势暂难乐观，成本支撑弱化，短期走势将继续跟随成本波动，需要重点关注油价波动与装置开工情况。

关联品种乙二醇 2022-03-17
成本支撑不足乙二醇震荡下行

原油价格偏弱为主，成本支撑不足，市场对高油价观望情绪仍存。且下游聚酯产销平淡，消费支撑不足，同时受到疫情影响，市场担忧消费恢复受阻。预计乙...

关联品种乙二醇 2022-03-15
成本支撑弱化乙二醇后期趋势暂难乐观

港口库存仍在累库，国际原油高位回调，后期趋势暂难乐观，成本支撑弱化，短期走势将继续跟随成本波动，需要重点关注油价波动于装置开工情况。

关联品种乙二醇 2022-03-15
供应存减量预期乙二醇有一定上行驱动

受生产亏损加剧影响，国内部分石化装置的减产将陆续兑现，与此同时，进口端近洋货也面临收缩，近端乙二醇供应将有修复。

关联品种乙二醇 2022-03-11
乙二醇：油煤价格居高不下关注估值情况

短期来看高油价将仍然成为行情主导，在历史高油价前风险加剧不建议建仓，想参与者建议轻仓尝试，前期建议多PTA空EG可继续持有。

关联品种乙二醇 2022-03-11
乙二醇：短期跟随成本下滑关注供需变化情况

由于目前乙二醇加工企业持续亏损中，减产预期增加，下游聚酯需求稳定，虽然港口库存稍有去库，但成本端原油下滑，短期走势将继续跟随成本，需要重点...

关联品种乙二醇 2022-03-10
乙二醇：高油价下停车减产增加关注需求情况

3月传统旺季即将到来，但终端需求未见端倪，高油价以及疫情对需求存在抑制，时刻关注需求情况。

关联品种乙二醇 2022-03-10
乙二醇仍有累库空间短期或维持走弱

成本端油价出现大幅下挫、煤价也出现一定走弱，国内装置中浙石化，中海壳牌减产陆续落实，但是煤化工装置负荷依旧高企，港口可流转现货持续增量，生...

关联品种乙二醇 2022-03-10
下游产销仍有待考验聚酯链短期随成本波动

成本端继续支撑乙二醇，但供应面仍有一定压力，下游产销表现有待考验持续性，预计短期乙二醇仍为成本主导型行情，跟随油价波动为主，或呈现区间内震...

关联品种 PTA 乙二醇 2022-03-10
需求扩张产销改善乙二醇存上行空间

乙二醇产能基数扩张，近端开工率处在偏高水平，但远端乙二醇供应有减量的预期，主要是受到生产亏损加剧的影响。

关联品种乙二醇 2022-03-09
成本支撑较强乙二醇高位盘整

原油价格的大幅上涨，乙二醇成本支撑较强。目前乙二醇供应端压力较大，需求恢复缓慢，乙二醇供需压力较大，存在累库压力。

关联品种乙二醇 2022-03-09
俄乌冲突冲击油煤供给成本共振下乙二醇估值抬升

在估值有所修复后EG依然是较好的空配品种。关注EG估值情况，警惕EG装置在持续大幅亏损下的停车检修行为以及终端复工复产情况。

关联品种乙二醇 2022-03-08
地缘局势紧张原油大涨乙二醇跟随成本上移

由于目前乙二醇加工企业持续亏损中，减产预期增加，下游聚酯需求稳定，虽然港口库存稍有去库，但成本端原油上涨势头强劲，短期走势将继续跟随成本上...

关联品种乙二醇 2022-03-08
乙二醇：下游累库暂缓关注产销回升持续性

乙烯价格跟随原油价格高位震荡，动力煤价格回升明显，褐煤价格保持高位承压运行，成本端对乙二醇仍有一定支撑。

关联品种乙二醇 2022-03-07
聚酯工厂库存水平偏高 PTA、乙二醇终端需求受限

聚酯工厂库存水平偏高。受疫情与新订单偏少影响，终端需求一定程度上受限。

关联品种 PTA 乙二醇 2022-03-04
成本端上涨势头强劲乙二醇继续跟随上移

由于目前乙二醇加工企业持续亏损中，减产预期增加，下游聚酯需求稳定，虽然港口库存仍在累库，但成本端原油上涨势头强劲，短期走势将继续跟随成本上...

关联品种乙二醇 2022-03-04
聚酯下游刚需提升乙二醇期价或反弹修复

终端刚需缓慢跟进，聚酯或延续阶段性促销策略，近期油价表现强势，叠加海外部分装置已出现降负、停车计划，远月进口量存收缩预期，乙二醇供需面压力...

关联品种乙二醇 2022-03-04
下游库存偏高产销不佳聚酯链震荡回落

PTA现货充足，加工费降至历史低位；乙二醇生产利润亏损，部分装置计划检修，垒库预期仍存。

关联品种 PTA 乙二醇 2022-03-04
成本端支撑力度减弱聚酯链震荡整理运行

原油价格涨幅放缓，对PTA成本端支撑有所减弱，下游产销有所改善，后续关注下游聚酯产销回升的持续性，预计PTA跟随油价波动为主，呈现震荡运行...

关联品种 PTA 乙二醇 2022-03-04
开工率回落有限乙二醇弱势反弹

乙二醇产能基数扩张，近端开工率高位回落但幅度有限，但远端乙二醇供应有减量的预期，主要是受到生产亏损加剧的影响。

关联品种乙二醇 2022-03-03
聚酯工厂库存水平偏高成本端占主导地位

聚酯工厂库存水平偏高。

关联品种 PTA 乙二醇 2022-03-02
成本支撑进一步增强聚酯链震荡上升

原油价格继续冲高，成本端支撑进一步增强，目前乙二醇供应压力小幅减缓，但是下游聚酯需求表现平淡且累库，整体基本面表现暂无亮点。

关联品种 PTA 乙二醇 2022-03-02
欧洲地缘风险下提振成本端聚酯链走强

PTA再度走强，MEG反弹。欧洲地缘风险影响，成本端原油价格支撑运行。整体上，PTA、MEG成本偏强，基本面偏弱，关注成本端及聚酯开工情况。

关联品种 PTA 乙二醇 2022-03-02
油制估值或进一步压缩乙二醇短期受煤价扰动

短期乙二醇受煤价扰动，但油制成本依旧高企，油制估值将进一步压缩直至装置出现缩量。

关联品种乙二醇 2022-03-01
新增产能过多乙二醇震荡偏弱

在目前供大于求的情况下，若无重大利好，乙二醇仍将处于震荡偏弱态势，操作上建议逢高空。

关联品种乙二醇 2022-03-01
累库格局维持不变乙二醇震荡下行

在估值有所修复后EG依然是较好的空配品种。关注EG估值情况，警惕EG装置在持续大幅亏损下的停车检修行为以及终端复工复产情况。

关联品种乙二醇 2022-02-28
PTA、乙二醇环节效益处历史低位盘面或维持偏强震荡

PTA与MEG环节效益均处于历史低位，未来装置检修预期有望改善供需情况。低加工费下成本因素占据主导地位。

关联品种 PTA 乙二醇 2022-02-28
终端需求复工复产缓慢乙二醇重心持续低位运行

在疫情多点爆发，天气持续寒冷情况下，市场对需求仍有担忧。供需宽松情况下预计2月大幅累库。

关联品种乙二醇 2022-02-25
累库压力仍存 PTA乙二醇受成本端油价拉涨

成本端油价支撑作用。PTA与MEG环节效益均处于历史低位，未来装置检修预期有望改善供需情况。

关联品种 PTA 乙二醇 2022-02-25
库存偏高产销不佳聚酯链冲高回落

PTA产能运行率略下滑，大厂检修对冲新增产能；乙二醇开工率回落，部分装置产品切换，供应量略下降。

关联品种 PTA 乙二醇 2022-02-25
下游产销疲软PTA续涨乏力基本面偏弱乙二醇震荡整理

但目前乙二醇成本端支撑尚存且受油价波动影响较大，预计乙二醇在基本面偏弱，成本端支撑的情况下，下跌空间不大，或维持区间内震荡整理态势。

关联品种乙二醇 PTA 2022-02-24
乙二醇：港口库存大幅累库关注终端复工复产情况

近期乙二醇价格重心持续低位运行，石脑油-乙二醇现金流亏损扩大，部分近洋装置存减产动作，例如韩国，新加坡等装置，涉及EG负荷下降在20%附近...

关联品种乙二醇 2022-02-24
供增需减产销偏弱聚酯链偏弱运行

供应量预计增加，终端订单整体相对偏弱，聚酯产销分化。关注原油价格、江苏疫情和终端订单情况。

关联品种 PTA 乙二醇短纤 2022-02-24
供应过剩显著乙二醇偏弱运行

供给方面，乙二醇开工率处在偏高水平；受供应扩张影响，乙二醇过剩量较为显著，这也使得生产工厂库存升至偏高水平。

关联品种乙二醇 2022-02-23
PTA预计维持震荡走势 MEG中长线过剩依旧

PTA短期盘面缺乏上行驱动，预计维持震荡走势。MEG累库程度明显高于PTA，中长线过剩依旧，

关联品种乙二醇 PTA 2022-02-22
港口库存大幅扩张乙二醇继续下调

乙二醇开工率处在偏高水平；受供应扩张影响，乙二醇过剩量较为显著，这也使得生产工厂库存升至偏高水平；近期乙二醇华东主港发货量相对偏弱，也间接...

关联品种乙二醇 2022-02-22
乙二醇：油制利润降至近5年最低关注企业检修动态

短期内乙二醇期价将弱势震荡运行，成本支撑下期价进一步下跌空间有限，近期关注低利润局面下企业检修动态。

关联品种乙二醇 2022-02-21
累库预期无法扭转乙二醇低位偏弱运行

随着工人陆续返工，预计终端织造刚需将有跟进，叠加聚酯促销策略配合，预计或有补货动作，但补货的强度将取决于终端订单的情况。

关联品种乙二醇 2022-02-21
供应仍处扩张预期乙二醇偏弱运行

供给方面，部分联产装置进行EO/EG切换，乙二醇开工率适度下降，但仍处在偏高水平。乙二醇供应扩张预期之下，乙二醇市场价格仍偏弱运行。

关联品种乙二醇 2022-02-18
乙二醇：需求未恢复阻碍价格传导关注下游复工进度

终端订单尚未大幅跟进，下游短期补货意愿不足，本周以来涤纶长丝产销延续清淡，聚酯工厂整体库存压力持续回升。

关联品种乙二醇 2022-02-18
乙二醇：成本端仍存支撑关注企业检修动态

短期内乙二醇期价将弱势震荡运行，成本支撑下期价进一步下跌空间有限，近期关注低利润局面下企业检修动态。

关联品种乙二醇 2022-02-17
乙二醇：油制装置或迎边际调整关注兑现情况

考虑到油制产量或迎缩量，乙二醇供需预期或有修正，建议前期多TA空EG策略止盈离场。

关联品种乙二醇 2022-02-16
乙二醇现货价格弱反弹聚酯库存压力仍有待释放

乙二醇产能基数上升至2189.5万吨，上周国内乙二醇综合开工率升至73.7%，是2021年以来的高位，其中，煤制乙二醇开工率升至63.7%...

关联品种乙二醇 2022-02-16
成本支撑强劲乙二醇下跌空间有限

当前国内乙二醇装置综合开工率维持在近7成水平，近期国内乙二醇装置暂无明确的检修或重启安排，短期国内乙二醇供给预计将维持稳定。

关联品种乙二醇 2022-02-15
存在累库预期乙二醇偏弱运行

短期来看，原油价格冲高回落，成本支撑尚可。目前下游织造复工进度存疑，消费支撑尚待观察，且乙二醇存在累库预期，预计乙二醇将偏弱运行为主。

关联品种乙二醇 2022-02-15
库存大幅累积乙二醇承压运行

春节期间随着国内MEG负荷明显回升，加上聚酯负荷低位，节后MEG显性库存大幅增加，以及节后终端订单跟进不足，涤丝产销持续偏弱，导致库存大幅...

关联品种乙二醇 2022-02-14
短期供强需弱乙二醇承压走低

供给方面，乙二醇受产能投放及存量装置复产影响，乙二醇开工率上升至74.26%，是2021年2月以来的高位。

关联品种乙二醇 2022-02-11
下游需求缓慢提升乙二醇存小幅反弹可能

近期国内乙二醇装置综合开工率维持在近7成水平，国内乙二醇供给压力上升；春节假期结束后，下游聚酯及终端织造企业将逐步恢复生产，乙二醇需求表现...

关联品种乙二醇 2022-02-11
成本支撑走弱乙二醇明显回落

尽管今年终端订单表现预计将差与往年，但季节性订单预计仍存，关注后续订单下达情况，加之近期原料价格回调，预计后续聚酯产销或有所改善。

关联品种乙二醇 2022-02-10
聚酯库存压力仍有待释放乙二醇震荡下调

乙二醇受产能投放及存量装置复产影响，乙二醇开工率上升至75%，是2021年2月以来的高位。

关联品种乙二醇 2022-02-10
成本仍处高位乙二醇震荡整理

乙二醇2月供应端压力较大，整体处于累库状态，但油制成本目前仍处高位，期价亦缺乏持续单边下滑的驱动，近期震荡整理为主。

关联品种乙二醇 2022-02-09
供应端压力较大乙二醇基差持续偏弱

乙二醇2月供应端压力较大，整体处于累库状态，但成本端原油表现强劲，期价预计跟随原油为主，重心或逐步抬升，单边多头思路对待。

关联品种乙二醇 2022-02-08
原料价格处高位乙二醇估值持续偏低

乙二醇进口量仍维持偏低水平，港口库存受假期期间发货量减少影响而明显上升，不过港口库存绝对量水平仍低于市场预期。

关联品种乙二醇 2022-02-08
缺乏供需面支撑乙二醇跟随成本小幅上涨

乙二醇2月供应端压力较大，整体处于累库状态，但成本端原油表现强劲，期价预计跟随原油为主，重心或逐步抬升，多头思路对待。

关联品种乙二醇 2022-02-07
供应压力持续增加乙二醇小幅垒库状态持续

近期进口利润较低，进口量将不会有太大增加，但近期显性库存和隐形库存仍出现增长，说明乙二醇近期供需压力确实较大。

关联品种乙二醇 2022-02-07
乙二醇：供应回升压制盘面关注节后需求释放力度

临近春节假期，不确定因素增多，建议多单减持，待期价回落至下方支撑位附近再逢低波段试多。

关联品种乙二醇 2022-01-27
乙二醇：供应压力回升关注装置降负转产预期兑现

短期供应压力逐步回升，且大宗商品市场整体回调，节前建议短期多单减持，暂时关注下方30日均线支撑。

关联品种乙二醇 2022-01-26
下游织造生产全面停滞乙二醇承压运行

受春节假期影响，下游织造生产全面停滞；聚酯降负不及预期，高开工率&低产销之下，库存面临回补压力。

关联品种乙二醇 2022-01-26
近端供应压力回升乙二醇反弹受限

短期供应压力逐步回升，期价反弹受限，上方压力区间参考5500-5600，下方关注30日均线支撑。

关联品种乙二醇 2022-01-25
乙二醇：供需将有明显走弱库存面临回补压力

受春节假期影响，下游织造生产全面停滞；聚酯降负不及预期，高开工率&低产销之下，库存面临回补压力。

关联品种乙二醇 2022-01-25
累库预期未兑现乙二醇仍有上行空间

周一华东库存去库4.4万吨，乙二醇的累库依然没有兑现，周四海关数据，乙二醇进口72万吨，其实比我们预期拍的要高不少，这反倒说明聚酯的需求比...

关联品种乙二醇 2022-01-24
多空逻辑来回切换乙二醇波动加剧

从中期来看，高油价和低煤价之下，煤制乙二醇生产效益改善明显，煤制装置重启积极性增加，后续国内煤制乙二醇开工率将继续回升。

关联品种乙二醇 2022-01-21
新产能投放乙二醇小幅回落

1月下半年聚酯需求将逐步减弱，与此同时，乙二醇供应环比将有显著的扩张，增量主要来自新产能投放（镇海炼化）、停检乙二醇装置集中恢复。

关联品种乙二醇 2022-01-21
供应环比显著扩张乙二醇盘面回落

乙二醇供需将有明显的走弱，一方面，1月上半月乙二醇开工率显著下滑，而同期聚酯开工率好于预期；另一方面，1月下半年聚酯需求将逐步减弱。

关联品种乙二醇 2022-01-20
供应压力压制反弹高度乙二醇或延续震荡

整体来看，油价托底期价但供应压力压制反弹高度，多空相抵乙二醇近期或延续震荡，运行区间参考5000-5500。

关联品种乙二醇 2022-01-19
装置短停消息影响逐步兑现乙二醇涨幅放缓

近期盘面已逐步兑现前期装置短停消息，短期涨幅将放缓，多单暂时关注上方5500整数关口，逢高适当减仓。

关联品种乙二醇 2022-01-18
供需将有明显走弱乙二醇小幅回落

乙二醇供需将有明显的走弱，一方面，1月上半月乙二醇受装置检修影响开工率显著下滑，而同期聚酯开工率总体好于预期；另一方面，1月下半年聚酯需求...

关联品种乙二醇 2022-01-18
供给矛盾有所缓和乙二醇区间震荡

总而言之，近端供给矛盾已经有所缓和，加上原油处于高位，所以近端属于震荡偏强的观点，节后需要持续观察需求端的反应，中期投产过剩格局依然不变。

关联品种乙二醇 2022-01-17
乙二醇：成本抬升短期盘面有所支撑

乙二醇后期供给增量预期不变的情况下，短期或会跟随成本偏强运行，但后期压力仍然存在。

关联品种乙二醇 2022-01-17
装置意外短停增多乙二醇表现强势

从需求端来看，聚酯开工率逆市回升，但终端织造、印染开工率将断崖式下跌，聚酯春节将有显著累库压力。

关联品种乙二醇 2022-01-14
新装置投产不顺乙二醇略有反弹

终端经过前期集中性投机备货后，织造厂多备货10-15天，需求跟进有所减弱，近期聚酯产品价格上调，但产销持续偏弱。

关联品种乙二醇 2022-01-13
春节影响下需求转弱乙二醇偏弱震荡

从供需来看，12月份乙二醇供需总体符合预期，1月份乙二醇供应端面临新产能投放的压力，需求端受春节影响存在下滑风险。

关联品种乙二醇 2022-01-13
新产能投放在即乙二醇供应压力加大

新装置即将出料投产，需求步入季节性淡季，期价面临技术面阻力，盘面近期将回吐上周涨幅，多单离场，激进者空单试探性入场，参考运行区间4800-...

关联品种乙二醇 2022-01-12
小幅垒库预期不变乙二醇弱势震荡

CCF数据，煤制利润回归导致近期煤化装置开工率升至51%左右，而近期一些装置的开工推后及意外检修，对供需平衡的影响相对较小。

关联品种乙二醇 2022-01-12
投机备货需求走弱乙二醇偏弱震荡

前期乙二醇低位反弹，但后续新装置即将出料投产，需求步入季节性淡季，预计盘面进一步上冲乏力，技术面亦面临均线阻力，期价存回调压力，多单建议逢...

关联品种乙二醇 2022-01-11
新产能投放压力下乙二醇偏弱震荡

从供需来看，12月份乙二醇供需总体负荷超预期，1月份乙二醇供应端面临新产能投放的压力，而需求端受春节影响存在下滑风险。

关联品种乙二醇 2022-01-11
需求步入季节性淡季乙二醇进一步上冲乏力

受供应短期边际改善，叠加原油重心上移，上周乙二醇低位反弹，但后续新装置即将出料投产，需求步入季节性淡季，预计盘面进一步上冲乏力。

关联品种乙二醇 2022-01-10
港口效率恢复或延后乙二醇短期区间震荡

首先，前期供给过剩的预期已经打过头了，我们现在可以看到，累库是不及预期的，一方面是供给端的计划外缩量，一方面是需求端强于预期。

关联品种乙二醇 2022-01-10
需求存在下滑风险期现分化下乙二醇基差走弱

从供需来看，12月份乙二醇供需变化总体符合预期，1月份乙二醇供应端面临新产能投放的压力，而需求端受春节影响存在下滑风险。

关联品种乙二醇 2022-01-07
装置扰动利多供应端乙二醇短期走势偏强

短期乙二醇受装置扰动而略有反弹，但后续新产能投放仍将施压，且成本端煤炭价格受印尼消息扰动或有回落，操作上建议反弹滚动沽空EG2205。

关联品种乙二醇 2022-01-07
煤炭扰动降温乙二醇重回震荡

短期煤炭扰动降温，成本驱动上涨逻辑或结束，市场后续或再度交易乙二醇累库预期，操作上建议反弹滚动抛空。

关联品种乙二醇 2022-01-06
下游聚酯产销疲弱乙二醇偏弱震荡

乙二醇需求仍然是偏弱的，短期受制于聚酯产销疲弱的影响，中期受制于生产的季节性收缩影响。

关联品种乙二醇 2022-01-06
成本端支撑偏强乙二醇重心略有反弹

受印尼禁止煤炭出口一个月影响，预计近期煤炭价格或有回升，乙二醇成本端支撑偏强，短期期价重心或略有反弹，暂时关注上方5250压力位。

关联品种乙二醇 2022-01-04
意外事件炒作继续乙二醇盘面反弹

上周到船较少，本周预期到船有24万吨，但是由于港口引水问题，半个月内可能卸货效率存疑，建议关注江阴引航问题。

关联品种乙二醇 2022-01-04
乙二醇重心继续抬升警惕成本端下行风险

乙二醇期货偏弱震荡。一方面，石脑油价格坚挺，油制乙二醇现金流继续走弱，低估值抑制乙二醇价格下行空间。

关联品种乙二醇 2021-12-31
乙二醇：需求将迎来季节性下降关注备货和负反馈节奏

乙二醇整体供需弱预期并未改变，同时中期油价、煤价中枢存下移预期，建议在2月镇海炼化投产前反弹滚动抛空05合约。

关联品种乙二醇 2021-12-30
低估值抑制下行空间乙二醇期货高开震荡

乙二醇需求仍然是偏弱的，短期受制于聚酯产销疲弱的影响，中期受制于生产的季节性收缩影响。

关联品种乙二醇 2021-12-30
供需双弱乙二醇跟随原料波动

乙二醇需求仍然是偏弱的，短期受制于聚酯产销疲弱的影响，中期受制于生产的季节性收缩影响。

关联品种乙二醇 2021-12-29
乙二醇：需求存季节性走弱预期关注兑现节奏

乙二醇整体供需弱预期并未改变，同时中期油价、煤价中枢存下移预期，中期建议在2月镇海炼化投产前反弹滚动抛空05合约。

关联品种乙二醇 2021-12-29
开工率偏低乙二醇震荡回落

乙二醇需求仍然是偏弱的，短期受制于聚酯产销疲弱的影响，中期受制于生产的季节性收缩影响。

关联品种乙二醇 2021-12-28
乙二醇：供需预期并未改变关注下游投机备货需求

短期受煤炭扰动，空头离场带动期价止跌回升，但乙二醇供需预期并未改变，预计近期均线压力位震荡为主，暂时观望，后续关注煤炭消息指引。

关联品种乙二醇 2021-12-27
乙二醇：节前主力走预期逻辑关注投产进度

中期，考虑到镇海炼化和浙石化投产时间，预计待明年2月镇海炼化投产后EG2205合约或呈现利空出尽，把握节奏。

关联品种乙二醇 2021-12-24
疫情影响下需求仍偏弱关注乙二醇关联的风险因素

乙二醇需求仍然是偏弱的，短期受制于疫情以及聚酯产销疲弱的影响，中期受制于生产的季节性收缩影响。

关联品种乙二醇 2021-12-24
开工率继续回升乙二醇偏弱格局延续

乙二醇需求仍然是偏弱的，短期受制于疫情以及聚酯产销疲弱的影响，中期受制于生产的季节性收缩影响。

关联品种乙二醇 2021-12-22
乙二醇：检修与重启并行关注新装置投产进度

05合约走预期逻辑，持续推荐反弹滚动沽空，待明年2月镇海炼化投产后EG2205合约或再呈现利空出尽，把握节奏。

关联品种乙二醇 2021-12-22
下游备货热情不高乙二醇弱势下跌

05合约或走预期逻辑，持续推荐反弹滚动沽空，待明年2月镇海炼化投产后EG2205合约或再呈现利空出尽。

关联品种乙二醇 2021-12-21
装置升温重启乙二醇盘面下挫

乙二醇需求仍然是偏弱的，短期受制于疫情以及聚酯产销疲弱的影响，中期受制于生产的季节性收缩影响。

关联品种乙二醇 2021-12-21
节前需求逐步下降乙二醇底部震荡

01合约将走低库存现实逻辑，观望为主；05合约待主力移仓完成后，或走预期逻辑，建议等待反弹滚动沽空，待明年2月镇海炼化投产后或再走利空出尽...

关联品种乙二醇 2021-12-20
需求有旺季预期供需错配中乙二醇或有反弹机会

目前乙二醇基本面较弱，本周供给端负荷提升，需求端负荷下降，但是在成本端支撑下，扔走出了震荡反弹的趋势。

关联品种乙二醇 2021-12-20
需求依旧偏弱乙二醇底部震荡

乙二醇期货底部震荡。一方面，油制乙二醇现金流处在低位，低估值下乙二醇价格跟随原料波动，进一步下降的空间相对有限。

关联品种乙二醇 2021-12-17
主力移仓换月乙二醇暂时观望

目前江浙织机开工率再度下滑至59%，预计春节前将延续下滑态势；聚酯开工率为85%，近期持稳，但元旦之后亦存在季节性下滑预期。

关联品种乙二醇 2021-12-17
下游生产有季节性收缩预期乙二醇底部区间震荡

另一方面，乙二醇需求仍然是偏弱的，短期受制于疫情以及聚酯产销疲弱的影响，中期受制于生产的季节性收缩影响。

关联品种乙二醇 2021-12-16
现金流处在低位低估值下乙二醇随原料波动

乙二醇外盘价格反弹至651（+11）美元/吨，内盘现货价格上调至4897（+42）元/吨，内外盘价差下降至-121元/吨。

关联品种乙二醇 2021-12-14
终端订单较差乙二醇承压运行

近期终端订单较差，远月05合约将先面临1-2月累库压力及上半年新产能投放压力，中期建议等待反弹滚动抛空。

关联品种乙二醇 2021-12-14
疫情反复下终端有补库需求乙二醇短期去库反弹

上周乙二醇装置检修与重启并行，油制装置检修较多，今年油制装置许多还没检修过，年底有检修预期，截止至上一周五乙二醇总负荷降至54%。

关联品种乙二醇 2021-12-13
下游开工率或提前开启季节性下降乙二醇易跌难涨

近月01合约临近交割月，低库存下预计跌幅有限；但远月05合约将面临1-2月累库压力及上半年新产能投放压力，建议反弹滚动抛空。

关联品种乙二醇 2021-12-13
供需双弱乙二醇低位震荡

供给端，乙二醇供给增量也继续低于预期，其中，富德能源、中化泉州、中科炼化装置检修影响下，近期乙二醇装置开工率降至56%附近。

关联品种乙二醇 2021-12-10
乙二醇：终端外单略有下达关注疫情对聚酯开工影响

据悉，本周到港预报在16.9万吨附近，近期镇海出货受阻，港口发货提速，预计下周港口将有可观去库，12月整月港口将延续低库存状态。

关联品种乙二醇 2021-12-10
港口将有窄幅去库乙二醇延续反弹

目前终端处于内贸和外贸订单的空档期，且临近春节假期，江浙织机开工率在元旦后会面临季节性下降的压力，聚酯开工率亦会下降。

关联品种乙二醇 2021-12-09
供给增量低于预期乙二醇低位反弹

需求端，产销压力下存下滑预期，近期涤纶长丝工厂加大了检修力度，已经拖累了聚酯开工率。

关联品种乙二醇 2021-12-08
下游聚酯产销放量乙二醇止跌反弹

近期，乙二醇或跟随成本端逐步止跌，或有反弹；考虑远期供应压制预期仍在，建议中线05合约关注反弹滚动抛空机会。

关联品种乙二醇 2021-12-08
乙二醇：供需维持平衡关注成本端下行风险

供给端，乙二醇供给增量也继续低于预期，其中，富德能源、中化泉州乙二醇项目的检修，以及12月中旬中科炼化乙二醇装置的检修，将压低乙二醇的供给...

关联品种乙二醇 2021-12-07
供需无明显驱动乙二醇短期跟随成本止跌

近期，乙二醇或跟随成本端逐步止跌，但考虑到远端供应压力，以及当更多精彩内容请关注方正中期官方微信前的弱订单，建议中线05合约关注反弹滚动抛...

关联品种乙二醇 2021-12-07
大厂逐步兑现减产乙二醇重心进一步下移

周五，成本回落叠加远期供需压力压制，乙二醇重心进一步下移，EG2201收于4839，跌幅1.97%，增仓2.41万手。

关联品种乙二醇 2021-12-06
需求存下滑预期乙二醇冲高回落

基本面来看，需求存下滑预期，这源于涤纶长丝工厂加大了检修力度，预计将拖累聚酯开工率。

关联品种乙二醇 2021-12-03
产业链库存转移速度缓慢乙二醇低位震荡

11-12月乙二醇港口预计仍将延续低库存状态，但远端供需压力依旧压制盘面，中期05合约等待反弹滚动抛空。

关联品种乙二醇 2021-12-03
原油价格重心上行或推动乙二醇价格重心回升

乙二醇价格前期跌幅较大，日内低位开始反弹，盘后原油价格重心继续上行，或推动乙二醇价格重心的继续回升。

关联品种乙二醇原油 2021-12-02
乙二醇：远端供需压力压制盘面关注OPEC+应对策略

11-12月乙二醇港口预计仍将延续低库存状态，但远端供需压力依旧压制盘面，05合约中期反弹滚动抛空。

关联品种乙二醇 2021-12-02
乙二醇：下游减产关注变异毒株对需求端的影响

国产量方面，易高煤化工12万吨/年的乙二醇装置已重启，负荷提升中；部分煤制装置延迟重启，12月份预计煤化工实际增量有限。

关联品种乙二醇 2021-12-01
工厂加大减产力度乙二醇增仓下行

驱动来看，乙二醇供给尚不及预期，但需求将有所回落，直接原因在于涤纶长丝工厂加大减产力度，进一步抑制乙二醇需求。

关联品种乙二醇 2021-11-30
未来需求担忧逐步升温乙二醇延续下跌走势

11-12月乙二醇港口预计仍将延续低库存状态，但目前煤炭价格易跌难涨，原油受疫情影响而大幅走跌，未来需求担忧逐步升温，短期乙二醇将延续下跌...

关联品种乙二醇 2021-11-29
需求有所回落乙二醇影响几何

估值来看，油制乙二醇现金流较前期低点有所抬升，但仍处在低位。乙二醇基差和期货月间价差低位震荡。

关联品种乙二醇 2021-11-26
下游释放联合减产计划乙二醇上方存压

11-12月乙二醇港口预计仍将延续低库存状态，近期成本端煤、油价格有所企稳，乙二醇进一步下跌不足，短线反弹为主。

关联品种乙二醇 2021-11-26
受油价反弹影响乙二醇震荡上行

价差来看，原油价格强劲反弹，石脑油价格跟涨，石脑油美金价格上调，但幅度低于石脑油价格涨幅，油制乙二醇现金流继续走弱。

关联品种乙二醇 2021-11-25
港口延续低库存状态乙二醇短线反弹

从供应端来看，国产量低点已显现，远期供应存回升预期，但预计兑现缓慢；11-12月进口量或需下调。

关联品种乙二醇 2021-11-25
终端订单不佳乙二醇低位震荡

乙二醇现实端仍在强劲去库，低库存状态延续，但目前终端新增订单不佳，且远期产量回升预期将始终压制盘面，预计期价低位震荡为主，运行区间参考48...

关联品种乙二醇 2021-11-24
供应端回归较慢乙二醇价格重心高位调整

昨日乙二醇价格重心高位震荡，内现货基差在01合约升水40-50元/吨附近，现货均价在5165元/吨，涨112元/吨。

关联品种乙二醇 2021-11-23
供需偏弱PTA承压成本端企稳乙二醇低位反弹

MEG供应端，陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇新装置昨日重启，安徽一套30万吨/年的合成气制MEG装置近日政策影响停车。

关联品种 PTA 乙二醇 2021-11-23
产量回升预期压制盘面乙二醇低位震荡

近期聚酯产业链终端新增订单不佳，远期产量回升预期仍将压制盘面，预计期价低位震荡为主，预计运行区间4800-5300，反弹滚动抛空。

关联品种乙二醇 2021-11-22
原油回调PTA跟随走弱乙二醇下方存在支撑

综合而言，PTA方面，供需面看，总体供需面仍偏弱，延续累库，叠加原油高位回调，预计PTA紧随原油偏弱震荡，关注后期是否有装置检修增加。

关联品种 PTA 乙二醇 2021-11-22
终端需求不佳乙二醇仍偏弱运行

因此，预计聚酯开工率回升之后，进一步提升速度或放缓，目前上调11月聚酯开工率至86%，初步给予12月聚酯88.5%的开工率水平。

关联品种乙二醇 2021-11-19
基本面暂未恶化短期乙二醇运行偏弱

昨日乙二醇价格重心大幅下挫，场内出货意向浓重，现货低位成交至4980-5000元/吨附近，基差在01合约升水45-55元/吨附近。

关联品种乙二醇 2021-11-19
终端内需订单走弱乙二醇底部运行

从现实层面来看，乙二醇供需未见变化，低库存状态依旧延续，期价近期深跌有限，5000-5500底部运行为主。

关联品种乙二醇 2021-11-18
供应增加预期仍施压盘面乙二醇低位震荡

从现实层面来看，乙二醇供需未见变化，低库存状态依旧延续，期价近期深跌有限，5000-5500底部运行为主。

关联品种乙二醇 2021-11-17
供需未见变化乙二醇期价深跌有限

周一，乙二醇延续弱势，远期供应回升预期仍在压制盘面，EG2201收于5173，日跌幅1.22%，减仓3.64万手。

关联品种乙二醇 2021-11-16
低库存状态延续乙二醇下跌空间有限

从现实层面来看，乙二醇供需未见变化，低库存状态依旧延续，期价近期深跌有限，5000-5500底部运行为主；中期来看，年底或明年年初供应增加...

关联品种乙二醇 2021-11-15
成本端偏弱 PTA&乙二醇震荡运行

库存上，PTA社会库存延续累库5.8万吨至322.7万吨;MEG港口库存小幅下降0.28万吨至56.6万吨。

关联品种 PTA 乙二醇 2021-11-15
下游聚酯开工持稳乙二醇继续震荡筑底

从供应端来看，近端进口量略有下降，但远端煤制乙二醇供应存回升预期，同时部分新产能有望年内投产，远端供应压力有逐步增加的预期。短期，近1-2...

关联品种乙二醇 2021-11-12
原油回调 PTA、乙二醇延续承压

基本面来看，PTA供应端，装置无新变化，大连逸盛220万吨产能检修20天，12月百宏、英力士及亚东石化存检修计划，总体后期检修计划量较为有...

关联品种 PTA 乙二醇 2021-11-11
封航影响下PTA随成本波动乙二醇低位运行

PTA方面，近期负荷提升至偏高水平，供应回升明显，但短期北方寒潮，辽宁部分港口封港，大连PTA外发受限。

关联品种 PTA 乙二醇 2021-11-10
乙二醇期价近期震荡磨底中下方120日均线存在较强支撑

周二，乙二醇震荡筑底，EG2201收于5710，涨幅1.76%，减仓1685手。现货市场：基差持稳，现货商谈氛围一般，现货升水01合约50...

关联品种乙二醇 2021-11-03

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期货行情

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