焦煤期货研报-曲合期货

疫情反复仍影响物流运输双焦需求有所延后

疫情防控虽扰动焦炭供需，高炉复产率先走强，延后需求或将兑现，焦炭价格短期下行空间不足，关注预期兑现情况。

关联品种焦炭焦煤 2022-04-22
“粗钢平控”后市场进入混沌期焦煤短期震荡

内外价差依旧倒挂，从海煤发运来看，环比有所改善；蒙煤通关增至300车左右，后续有望维持。

关联品种焦煤 2022-04-21
粗钢产量政策性压减焦煤承压下挫

当前进口资源仍偏紧张，市场总体供应形势并不乐观。随着下游采购恢复，炼焦煤行情仍有上行的机会。

关联品种焦煤 2022-04-20
低库存支撑铜价上涨政策与供需博弈煤炭小幅反弹

两大焦点凸显，一方面，美联储5月急迫性加息/缩表抢跑在即，市场预期强烈，美债收益率大幅持续收高(逐渐靠头部)，有利增加实物商品超额收益。

关联品种沪铜焦煤焦炭 2022-04-19
钢厂复产预期强烈双焦持续走强

下游钢厂需求预期提升，产业链焦煤焦炭库存总体相对偏低，而上游焦煤增产有限，产业链整体产能利用率的提升继续利多焦煤焦炭，双焦期货价格可能继续...

关联品种焦煤焦炭 2022-04-19
需求端驱动下双焦持续走强

疫情管控的影响依旧存在。由于各地交通管制政策差异，物流环节仍受阻严重，焦企原料到货较差，但整体影响力度较小。

关联品种焦炭焦煤 2022-04-18
焦炭需求疲弱焦价下行焦煤供给收紧煤价走强

周五夜盘双焦延续震荡走势，J2205合约收于4229.0元/吨，JM2205合约收于3200.0元/吨，本周双焦主力合约将换至9月。

关联品种焦煤焦炭 2022-04-18
库存持续下降阶段性支撑盘面焦煤震荡偏强

当前焦煤供需仍偏紧，但疫情防控导致汽运不畅，补库需求暂时被抑制，后期焦煤现货上涨或者下降还是取决于疫情防控的时间。

关联品种焦煤 2022-04-18
焦煤：运输仍未完全恢复关注疫情控制情况

部分区域逐步办理通行证，运输情况有所好转，但焦煤市场供应增量有限，而下游对原料煤采购仍较积极，支撑骨架煤种继续偏强运行。

关联品种焦煤 2022-04-14
进口资源紧张焦煤仍有上行机会

当前进口资源仍偏紧张，市场总体供应形势并不乐观。随着下游采购恢复，炼焦煤行情仍有上行的机会。

关联品种焦煤 2022-04-13
原料短缺锌价短期走涨库存低位双焦有一定支撑

当前欧洲锌库存非常低，LME在欧洲的仓库仅存500吨锌，此前有报道称，大宗商品交易商托克和其他公司正从伦敦金属交易所批准的亚洲仓库大量运出...

关联品种沪锌焦炭焦煤 2022-04-13
产能利用率提升双焦或有走强

下游钢厂需求预期提升，产业链焦煤焦炭库存总体相对偏低，而上游焦煤增产有限，产业链整体产能利用率的提升继续利多焦煤焦炭，双焦期货价格可能继续...

关联品种焦炭焦煤 2022-04-13
钢厂补库需求旺盛煤炭稳中偏强运行

部分主产区环保、安全检查持续影响，供应边际收紧，而进口端补充有限，炼焦煤整体供应依旧偏紧，且下游焦煤库存水平偏低，补库需求依旧旺盛。偏多。

关联品种焦煤焦炭 2022-04-13
疫情反复下运输受阻双焦承压波动

因疫情致焦炭钢材产品出货困难，焦钢企业原料采购进度放缓，焦煤价格大幅回落，价格高位风险稍有释放。从基本面看，山西疫情反复，运输受阻，煤矿...

关联品种焦炭焦煤 2022-04-12
补库需求暂时受抑焦煤短期或震荡运行

目前产地产量总体维持正常水平，进口蒙煤通关数量总体仍偏低，海运焦煤不再倒挂，未来发运有所改善，短期整体供应偏紧。

关联品种焦煤 2022-04-11
下游采购积极焦煤震荡偏强运行

部分焦企开启焦炭现货第5轮提涨，少部分需要跨省运输的钢厂对当地企业落实涨价，焦企开工率良好，焦企对原料煤的采购积极性增加，部分企业原料煤库...

关联品种焦煤 2022-04-08
需求趋势向好焦煤高位偏强震荡

两会结束之后，环保需求将逐步减弱，焦化企业开工率将有所回升，局部需求受疫情影响，将有所下滑，但不改整体向好的趋势。

关联品种焦煤 2022-04-02
管控放松需求好转焦煤震荡偏强

疫情好转，管控有所放松，叠加焦企利润回升，焦企开工积极性有所提升，焦炭预期好转，焦企对原料煤的采购积极性也有所提高。

关联品种焦煤 2022-04-01
库存处于同期绝对低位双焦易涨难跌

双焦供需格局仍然偏紧，库存处于同期绝对低位的格局并未发生实质性的转变，双焦易涨难跌。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-31
企业开工积极性提高需求向好下焦煤偏强震荡

两会结束之后，环保需求将逐步减弱，焦化企业开工率将有所回升，局部需求受疫情影响，将有所下滑，但不改整体向好的趋势。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-30
疫情管控下供需双双减弱双焦或继续震荡

疫情对焦炭供需造成较大影响，钢厂利润不足，焦炭成本端有回落，价格支撑减弱。关注出口形势。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-29
焦煤：下游复产预期暂时落空关注疫情持续时间

当前焦煤供需偏紧，但疫情导致短期原料需求减弱，短期价格上方有压力，但中期来看价格并不悲观。

关联品种焦煤 2022-03-28
焦钢企业需求仍向好焦煤震荡偏强

当前多数钢厂开工基本持稳运行，对焦炭需求仍然较好，且受疫情影响汽运受限，钢厂焦炭到货一般，个别钢厂焦炭库存较低。

关联品种焦煤 2022-03-25
环保限产影响减弱焦煤稳中偏强

两会结束之后，环保需求将逐步减弱，焦化企业开工率将有所回升，局部需求受疫情影响，将有所下滑，但不改整体向好的趋势。焦煤期价仍将维持高位震荡。

关联品种焦煤 2022-03-24
疫情扰动下刚需走弱双焦面临回调压力

焦煤供给绝对量低，但蒙煤通关近期边际好转。建议轻仓区间操作。但不宜过度悲观，需重点关注各地疫情变化情况。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-23
库存下降阶段性支撑盘面焦煤并不悲观

当前焦煤供需偏紧，但周末唐山疫情导致短期原料需求减弱，短期价格上方有压力，但中期来看价格并不悲观。

关联品种焦煤 2022-03-21
供给仍处偏紧格局双焦易涨难跌

短期应注意疫情对终端需求的影响从而导致对盘面价格造成的冲击，不过随着市场情绪的企稳以及国内宏观的消息的利好，长期看双焦价格易涨难跌。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-18
需求偏弱市场信心不足焦煤冲高受阻

焦煤整体供需格局还是偏紧，格局向好，但受制于终端需求预期偏弱、成材利润微薄、绝对价格偏高的影响，上方空间暂时信心不足。

关联品种焦煤 2022-03-17
焦炭四轮提涨落地供应紧张支撑焦煤价格

成本因素仍将是主导焦炭价格的主要问题，焦煤总库存持续减量，供给端边际改善，但缺口仍存，成本支撑较强，目前盘面基本平水，考虑逢低做多，警惕政...

关联品种焦煤焦炭 2022-03-17
双焦采购积极性存在动力煤旺季面临结束

近期煤矿安全检查加强，权重开工率小幅下降。下游复产叠加原料库存偏低，采购积极性存在。动力煤的季节性旺季面临结束，马上面临季节性淡季，需求放...

关联品种焦煤焦炭动力煤 2022-03-16
下游采购仍积极双焦稳中偏强运行

考虑到原料煤价格或持续涨价，以及下游钢厂复产，对焦炭需求偏好，焦炭价格存在继续调整可能性，预计焦炭市场偏强运行。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-16
疫情爆发引发需求负反馈担忧焦煤持续下跌

焦煤的供需格局依旧紧张（近端进口减量、蒙煤偏少、铁水复产），并且在接下来一两个月也不排除偏紧的可能。

关联品种焦煤 2022-03-15
焦煤供给难回升成本因素主导焦炭价格

成本因素仍将是主导焦炭价格的主要问题，焦煤总库存持续减量，供给端复产放缓，下游铁水产量回升，受复产影响需求有改善。

关联品种焦煤焦炭 2022-03-14
利润上涨给予焦煤上行空间焦炭终端需求受限

焦钢企业补库积极，且吨焦利润上涨给予焦煤一定上涨空间，库存低位，基本面向好，但盘面升水，回调风险大，外加疫情冲击终端需求，影响焦煤市场情绪。

关联品种焦煤焦炭 2022-03-14
整体库存同比偏低焦煤价格存阶段性支撑

当前焦煤供需偏紧，盘面暂维持多头思路，关注铁水产量的恢复力度，同时也需关注动力煤政策给盘面带来的不利影响。

关联品种焦煤 2022-03-14
煤源紧张形势短期难缓焦煤仍有回升机会

尽管针对煤炭价格的调控政策密集发布且已对炼焦煤行情上涨形成一定的影响，但回归品种基本面，炼焦煤行情仍有回升的机会。

关联品种焦煤 2022-03-11
焦化厂利润得以修复双焦市场或偏强运行

10日焦炭市场呈现偏强走势。10日国内炼焦煤市场偏强运行。随着价格调整，焦化厂利润得以修复，生产积极性有所提高，开工率小幅回调。

关联品种焦煤焦炭 2022-03-11
下游钢厂复产加快双焦维持强势震荡

现钢厂接货积极，部分钢厂库存处于低位，补库需求明显，积极采购，对焦炭价格偏强走势起一定支撑。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-11
铁矿上放空间受压焦企三轮累计提涨落地

铁矿库存高位，基本面偏弱，外加政策对铁矿价格监管严格，上方风险大。焦企三轮累计提涨600元/吨落地，两会期间部分钢厂限产，钢厂利润收缩，对...

关联品种铁矿石焦煤焦炭 2022-03-10
能源紧张助推动力煤价格上涨双焦市场情绪回暖

全球能源紧张，动力煤作为重要的能源品种，价格持续上涨，欧洲动力煤基准价大幅高于国内，对国内动力煤估值有很强支撑。焦钢企业复产，现货市场情绪...

关联品种动力煤焦煤焦炭 2022-03-09
库存偏低叠加增产有限双焦或震荡偏强

下游钢厂需求提升预期强烈，产业链焦煤焦炭库存相对偏低，而上游增产有限，产业链整体产能的提升或利多焦煤焦炭，双焦期货价格大概率震荡偏强。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-09
焦企成本居高不下炼焦煤市场或偏强运行

受原料煤价格的几番反弹，焦企成本依然居高不下，焦炭供应依然偏紧。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-08
需求大幅回升双焦仍存上涨空间

由于钢厂持续复产叠加国外出口订单激增影响，需求大幅回升，然而供应方面因环保限产以及利润制约，增产乏力，短期焦炭供需错配行情进一步拉大。

关联品种焦煤焦炭 2022-03-07
双焦市场偏强运行成本仍是主导因素

焦企开工率上升，库存维持低位运行，出货顺畅；原料煤价格继续上涨，叠加环保限产影响，焦企利润微薄甚至亏损，短期焦炭供应依然偏紧。焦煤总库存继...

关联品种焦煤焦炭 2022-03-04
下游需求提升预期强烈双焦震荡偏强

冬奥会后下游钢厂需求提升预期强烈，产业链焦煤焦炭库存相对偏低，而上游增产有限，产业链整体产能的提升或利多焦煤焦炭。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-04
俄煤进口意外减量供需偏紧下焦煤延续强势

昨日双焦的强势，其实还是周一的延续。只不过，与当时所不同的是，俄煤的影响已经有现实表现，即海外煤炭价格持续暴涨。

关联品种焦煤 2022-03-04
市场需求逐渐好转焦煤仍存上行空间

尽管针对煤炭价格的调控政策密集发布且已对炼焦煤行情上涨形成一定的影响，但回归品种基本面，炼焦煤行情仍有回升的机会。

关联品种焦煤 2022-03-03
需求逐步启动双焦高位盘整

供应边际增量递减而需求逐步启动，焦煤供需再度趋紧，进一步复产会导致结构性问题愈演愈烈，煤价具有较强韧性，目前焦煤基本对内地仓单平水，铁水进...

关联品种焦炭焦煤 2022-03-03
资源紧张加剧提涨速度双焦上行驱动较强

焦煤现货表现强势，各环节库存均有所下降，价格上行驱动较强；而焦炭供需同步回升，复产预期无法证伪，且投机需求逐步走强，支撑盘面价格上行驱动。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-02
下游需求提升预期强烈双焦震荡偏强

冬奥会后下游钢厂需求提升预期强烈，产业链焦煤焦炭库存相对偏低，而上游增产有限，产业链整体产能的提升或利多焦煤焦炭。

关联品种焦煤焦炭 2022-03-02
铁矿需求逐步改善焦企或开启二轮提涨

冬奥会限产结束后，钢厂复产增多，铁矿需求逐步改善。焦炭现货延续偏强走势，部分焦企开启第二轮200元/吨提涨。

关联品种铁矿石焦煤焦炭 2022-03-02
进口进一步收缩焦煤强势上涨

内外价差倒挂有可能还会继续延续。而这会进一步放大焦煤进口收缩的问题。需求端长期有地产放松预期，短期有俄钢材出口受阻，外海加大中国采购量的现...

关联品种焦煤 2022-03-02
环保限产仍将扰动供需警惕政策对煤炭价格的调控风险

冬奥会结束之后，环保限产减弱，焦炭供需将双双回升。目前焦煤供应紧缺的问题依然存在，煤价向下的空间有限，成本对于焦炭有一定支撑。

关联品种焦煤焦炭 2022-03-01
供需再度趋紧双焦或重回升势

供应边际增量递减而需求逐步启动，焦煤供需再度趋紧，结构性问题犹存，煤价具有较强韧性，短期情绪充分释放后或重回上行趋势，谨慎偏多看待。

关联品种焦炭焦煤 2022-03-01
焦煤：库存处绝对低位关注下游复产与供应恢复配合

蒙煤通关维持低位，海运煤资源紧张，若进口资源持续紧张，待下游旺季需求启动，国内或面临阶段性主焦煤紧缺。

关联品种焦煤 2022-02-28
焦炭一轮提涨落地双焦市场或偏强运行

第一轮焦炭价格调整已全面落地。25日焦炭市场、国内炼焦煤市场偏强运行。

关联品种焦煤焦炭 2022-02-28
双焦供需面向好发展短期或稳中偏强

焦炭市场看涨情绪较浓，且目前部分焦钢企业厂内原料煤库存相对低位，对原料煤采购节奏有所加快。钢厂刚需增加，焦炭供需面向好发展，加之煤价上涨对...

关联品种焦煤焦炭 2022-02-28
基本面强劲下双焦存冲高潜力关注成材需求表现

当双焦价格进入高位后一旦成材价格转弱，势必也对炉料形成负反馈，因此对于三月，双焦强基本面下是具备再冲高的潜力，但需要持续关注成材需求表现。...

关联品种焦炭焦煤 2022-02-28
高价位存多重因素扰动双焦宽幅震荡整理

供需逻辑下焦煤价格韧性较强，但价格进入高位扰动增加，还需考虑下游的承接能力，短期预计波动放大进入震荡整理阶段，谨慎偏多看待，若价格回调仍具...

关联品种焦炭焦煤 2022-02-25
钢厂复产节奏较快焦炭或稳中偏强

钢厂复产节奏较快，对焦炭需求较好，加之煤价上涨对焦价也有一定的支撑，预计短期内焦炭或稳中偏强运行。

关联品种焦煤焦炭 2022-02-25
双焦：安监力度难有放松关注需求实际回升情况

焦炭供需维持偏紧格局，现货市场料将逐步企稳，但期货升水处于极值区间，短期价格调整压力亦同步增大。

关联品种焦炭焦煤 2022-02-25
俄乌局势紧张双焦恐慌性下跌

数据基建和房地产回暖双重利好钢铁，对双焦涨势起到支撑，但发改委的稳价政策对双焦价格有一定压力。

关联品种焦煤焦炭 2022-02-25
焦企陷入普遍亏损矛盾重心指向焦煤供应

供给端仍在持续恢复中，焦企陷入普遍亏损，焦企和钢厂的炼焦煤库存可用天数实际尚可，最终矛盾重心仍为焦煤供给，建议暂时观望，警惕政策风险。

关联品种焦煤焦炭 2022-02-24
政策调控焦煤盘面受制焦炭价格或将提涨

发改委煤炭稳价决心强，政策调控严格，外加俄对华煤炭增加，或冲击国内焦煤市场情绪，对盘面价格形成压制

关联品种焦煤焦炭 2022-02-24
竞拍资源价格出现回涨煤价或止跌企稳

冬奥会闭幕，钢厂复产预期逐渐兑现，对焦炭需求提升。而部分焦企原料煤库存低于5天，现已开始积极进场补库。

关联品种焦煤 2022-02-23
需求提升预期强烈双焦或延续强势

冬奥会后下游钢厂需求提升预期强烈，产业链焦煤焦炭库存相对偏低，而上游产量有限，产业链整体产能的提升或利多焦煤焦炭，焦煤焦炭价格或许延续强势。

关联品种焦炭焦煤 2022-02-22
产销呈现三低格局双焦表现偏强

受冬奥会结束后河北区域钢厂复产影响，焦炭盘中稳步上涨，刚需回升后个别焦企提涨第一轮焦炭价格，随着钢厂高炉利用率提高，对焦炭日耗增加，部分钢...

关联品种焦煤焦炭 2022-02-22
贵金属紧缩预期延续焦炭焦煤复产预期推动

避险情绪和缓和的紧缩预期延续，金银维持震荡。东奥会结束，下游有一定复产预期，部分焦企原料库存偏低，开启补库。

关联品种焦煤焦炭沪金沪银 2022-02-21
库存处低位焦煤创出近期新高

当前焦炭二轮提降落地，焦化企业利润下滑或将倒逼焦煤降价，但焦煤库欣下降，低硫主焦煤种供应偏紧，短期焦煤05合约仍将维持偏强运行。

关联品种焦煤 2022-02-21
冬奥限产接近尾声焦煤需求预期有所提振

结合供需和进口，节后焦煤供给复工复产基本维持稳定，需求端仍处于奥运限产期间，短期现货焦煤仍维持偏弱运行。

关联品种焦煤 2022-02-21
供需环比走强双焦震荡上涨

整体来看，春节过后，双焦供需环比走强，整体库存处历史低位，焦煤基本面优于焦炭，整体依旧偏多看待，注意防范外部市场及品种的波及。

关联品种焦炭焦煤 2022-02-18
焦煤：基本面仍有需求预期支撑警惕政策调控风险

供需方面，现实需求受限产抑制，但盘面主要交易需求恢复预期。技术面上，05合约在前期阻力位横盘近一月后上养，10日均线上穿20日均线。

关联品种焦煤 2022-02-17
蒙煤边际供应有限焦煤震荡上涨

目前供应端稳步回升，而需求阶段性偏弱，同时焦炭二轮提降落地，焦化企业利润下滑或将倒逼焦煤降价，但低硫主焦煤种供应偏紧，短期焦煤05合约仍将...

关联品种焦煤 2022-02-17
受煤炭稳价影响焦煤短期承压

焦煤基本面无利多，受煤炭稳价影响，盘面短期承压，关注煤炭稳价政策、螺纹走势及进口煤消息。

关联品种焦煤 2022-02-16
复产节奏相对较快焦煤高位震荡

目前供应端稳步回升，而需求阶段性偏弱，同时焦炭二轮提降落地，焦化企业利润下滑或将倒逼焦煤降价，但低硫主焦煤种供应偏紧，短期焦煤05合约仍将...

关联品种焦煤 2022-02-15
双焦处震荡中枢上轨关注非限产区钢厂复产情况

现货第三轮提降存在分歧，但目前集港利润好、盘面升水下贸易商套保情绪较好，钢厂尚未开始补库，短期较难有大幅度上行驱动。

关联品种焦炭焦煤 2022-02-14
开工率小幅缩减焦煤高位震荡

焦炭二轮提降全面落地，焦化企业利润下滑，叠加冬奥会限产对焦炭均有影响，河北各地区焦企陆续落实限产，焦化厂产能利用率有所下滑，对原料煤采购积...

关联品种焦煤 2022-02-11
钢厂需求增加焦煤有所反弹

冬奥限产结束后，钢厂产能会有所回升，对焦煤焦炭需求增大，但因国家发召开稳定煤炭视频价格会议并约谈部分价格虚高企业，价格上升空间有限。建议谨...

关联品种焦煤 2022-02-11
需求阶段性偏弱焦煤大幅下跌

综合来看，目前供应端稳步回升，而需求阶段性偏弱，同时焦炭二轮提降范围扩大，焦化企业利润下滑或将倒逼焦煤降价，但低硫主焦煤种供应偏紧，短期焦...

关联品种焦煤 2022-02-10
后市情绪整体偏弱焦煤震荡运行

主产地煤矿陆续复产，产量有所提升，焦煤整体供应有所增加，但受下游焦企采购消极影响，部分煤矿销售压力明显，库存有所累积，部分地区煤价继续下调。

关联品种焦煤 2022-02-09
节后下游钢材向好双焦或有重涨行情

整体来看，焦炭受节前的补库影响，加之12月份以来整体已平均上涨500元/吨左右，期货价格提前走扩贴水，但在钢材向好的大背景下，仍看好旺季焦...

关联品种焦炭焦煤 2022-02-09
供需两弱双焦后续或有下调可能

焦炭现货价格进入降价通道，节前落实第一轮降价200元/吨，焦企生产较为积极，钢厂由于冬奥会等因素高炉开工难增，焦炭现货价格后续或仍有下调可...

关联品种焦炭焦煤 2022-02-08
冬储渐入尾声焦煤压力渐显

1月下旬开始，冬储渐入尾声，需求随即下滑，炼焦煤出库压力渐显，叠加雨雪天气影响运输，场地库存有所堆积。

关联品种焦煤 2022-02-08
需求端增量受限焦煤或面临阶段性回调压力

在保证煤炭供应安全的政策前提下，春节期间，国内焦煤供应减量幅度小于以往正常年份，节后焦煤整体安全限制或趋于减弱，焦煤供应相对平稳。

关联品种焦煤 2022-02-07
乌海紧急停产整顿焦煤高位震荡

供应端收紧预期仍在，现货价格的走强对盘面仍有较强支撑，但焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱，同时临近春节长假，规避节假日风险，策略上多...

关联品种焦煤 2022-01-27
冬奥会临近煤炭暂稳运行

从钢联最新数据来看，焦化厂及钢厂库存变化不大，钢厂已基本完成补库，目前处于较高水平，这也是此轮提涨难以迅速落地的原因。

关联品种焦炭焦煤动力煤 2022-01-27
现货走强对盘面仍有支撑焦煤小幅震荡

供应端收紧预期仍在，现货价格的走强对盘面仍有较强支撑，但焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱，同时临近春节长假，规避节假日风险，策略上多...

关联品种焦煤 2022-01-26
钢厂需求仍存焦炭稳中有涨供需双弱焦煤偏稳运行

进口蒙煤方面，蒙古连续7天新增确诊病例在2000例以上，通关量维持低位运行，24日通关96车，目前蒙5原煤价格在2000-2060元/吨左...

关联品种焦炭焦煤 2022-01-26
库存回升至中高位焦煤承压震荡运行

主产区安全检查仍严格执行，且部分民营煤矿已开始放假，产量继续减少，且部分地区受降雪影响，运输受限，焦煤整体供应略有偏紧，焦煤价格多持稳为主。

关联品种焦煤 2022-01-25
焦煤：供应端收紧支撑盘面规避节假日风险

供应端收紧预期仍在，现货价格的走强对盘面仍有较强支撑，但焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱，同时临近春节长假，规避节假日风险，策略上多...

关联品种焦煤 2022-01-25
冬储接近尾声双焦缩量减仓偏弱震荡

考虑到当前钢厂需求仍存，短期内焦炭市场或将维稳运行，后期需持续关注环保政策、焦钢企业限产情况、冬奥会相关政策等对焦炭市场的影响。

关联品种焦炭焦煤 2022-01-24
焦煤：供需双弱关注节后政策与下游铁水产量变化

近几周钢厂复产节奏加快，焦化产量持续回升焦煤库存可用天数相比往年较低，下游钢焦企业积极补库。目前下游补库基本完成，焦煤需求有所转弱。

关联品种焦煤 2022-01-24
焦企开工偏低焦煤高位宽幅震荡

供应端收紧预期仍在，期价仍有上行驱动，现货价格的走强对盘面仍有较强支撑，但焦化企业开工率偏低，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

关联品种焦煤 2022-01-21
供应端资源持续紧张双焦高位运行

综合来看，受疫情影响进口蒙煤供给不足，澳煤进口仍受限，国内部分煤矿临近春节假期，整体煤炭资源紧张，焦煤价格预计继续表现强势。

关联品种焦炭焦煤 2022-01-21
供需仍呈紧平衡局面双焦表现强势

综合来看，受疫情影响进口蒙煤供给不足，澳煤进口仍受限，国内部分煤矿临近春节假期，整体煤炭资源紧张，焦煤价格预计继续表现强势。

关联品种焦炭焦煤 2022-01-20
下游采购情绪转弱焦煤震荡运行

春节临近，主产区安全检查仍严格执行，且部分民营煤矿已开始放假，焦煤整体供应偏紧，焦煤价格多持稳为主。

关联品种焦煤 2022-01-20
疫情影响下进口量偏低焦煤盘面有较强支撑

供应端收紧预期仍在，期价仍有上行驱动，现货价格的走强对盘面仍有较强支撑，但焦化企业开工率偏低，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

关联品种焦煤 2022-01-19
临近假期资源紧张双焦表现强势

焦煤方面，受疫情影响进口蒙煤供给不稳定，澳煤进口受限，国内部分煤矿临近春节假期，整体煤炭资源紧张，焦煤价格预计继续表现强势。

关联品种焦炭焦煤 2022-01-19
供应端收紧预期仍在焦煤小幅上涨

受疫情影响，策克口岸仍继续关闭，甘其毛都口岸通关维持在100车左右，15日三大口岸日均通关车辆不足150车，进口量依旧偏低。

关联品种焦煤 2022-01-18
焦煤：供应维持低位运行关注煤矿开工情况

蒙煤通关车辆依然维持在100车以下；国产煤方面，近期监管加严，包括山西、河北、山东等地，供给有不同程度的收缩。

关联品种焦煤 2022-01-17
煤炭：印尼恢复出口关注政策扰动

焦炭一方面受环保限产限制，另一方面焦煤提供较强成本支撑，库存水平较低，而钢厂利润水平较高，焦企目前提涨第四轮有望迅速落地。

关联品种焦煤焦炭动力煤 2022-01-17
整体库存开始增加焦煤向上驱动减弱

供应端局部收紧，期价仍有上行驱动，现货价格的走强对盘面仍有较强支撑，但焦化企业开工率偏低，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。策略上多...

关联品种焦煤 2022-01-14
焦煤：供应地区性收紧关注风险因素变动

主产地煤矿安全检查严格持续，多数煤矿以安全生产为主，煤矿产量仍旧偏紧，而下游采购需求尚可支撑下，炼焦煤价格开启新一轮上涨行情。

关联品种焦煤 2022-01-13
下游有迫切补库需求双焦延续偏强

综合来看，目前煤炭保供力度较大，使得动力煤供给出现了显著的宽松局面。但焦煤产量开始环比下降，澳煤港存通关完成，蒙煤通关接近于依旧维持低位停...

关联品种焦炭焦煤 2022-01-13
需求端开工率有所回升焦煤存上行驱动

供应端局部收紧，期价仍有上行驱动，但焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

关联品种焦煤 2022-01-12
市场成交不及预期焦煤震荡运行

主产地煤矿安全检查较为频繁，多数煤矿以安全生产为主，煤矿产量有所下降，而下游采购需求尚可支撑下，炼焦煤价格整体维持偏强运行。

关联品种焦煤 2022-01-11
供应局部收紧焦煤仍有上行驱动

上周230家独立焦化企业产能利用率为72.19%，较上期增加1.8%。全样本日均产量107.51万吨，较上期增加2.07万吨。

关联品种焦煤 2022-01-10
下游复产双焦持稳印尼消息影响渐弱

在焦企普遍低库存下，第二轮焦炭提涨落地，累计提涨300元/吨。焦企利润得到一定恢复，目前全国吨焦利润已修复至200元以上。

关联品种焦炭焦煤动力煤 2022-01-10
下游环保检查频繁抑制开工焦煤短期震荡运行

近期煤炭协会联合云霄协会联合发布倡议，要求进一步做好煤炭保供稳价工作，后期煤矿产量将有所增加。

关联品种焦煤 2022-01-07
煤炭：供给偏紧关注政策面扰动

钢联最新数据显示，日均铁水产量终于回升至200万吨以上，后期唐山复产以及冬储仍在持续，焦炭直接需求存在一定修复预期。

关联品种焦炭焦煤动力煤 2022-01-07
供应端局部收紧焦煤仍有上行驱动

供应端局部收紧，期价仍有上行驱动，但焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。策略上多单逐步止盈离场。

关联品种焦煤 2022-01-06
供需结构偏紧双焦偏强运行

考虑当前焦企利润仍维持低位，焦企提产动力不足，另一方面随着下游钢厂逐步复产，煤炭日耗明显增加，部分钢厂出现加价采购现象，焦炭供需结构或转向...

关联品种焦炭焦煤 2022-01-06
节后下游陆续复产焦煤震荡偏强运行

下游焦钢企业在环保检查形式下，叠加冬奥会影响限产力度仍较大，开工率仍然偏低，对焦煤多按需采购为主。

关联品种焦煤 2022-01-04
印尼煤炭停止出口焦煤偏强运行

周末最大的消息莫过于印尼煤炭停止出口，1月1日-1月31日期间，印尼所有的煤炭（褐煤、焦煤）停止出口。

关联品种焦煤 2022-01-04
原煤供应收缩焦煤仍有上行驱动

供应端有收缩预期，期价仍有上行驱动，但焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

关联品种焦煤 2021-12-31
大矿年底停产供应偏紧下煤炭存提涨预期

临近年底，大矿提前完成年度目前已经停产，叠加近期各主产区安全检查加严，疫情扰动及冬季限产等原因相继给煤矿供应造成扰动。

关联品种焦炭焦煤动力煤 2021-12-30
产地安全生产趋严焦煤窄幅震荡

供应端有收缩预期，期价仍有上行驱动，但焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

关联品种焦煤 2021-12-29
焦化企业开工意愿不强焦煤向上驱动减弱

供应端有收缩预期，期价仍有上行驱动，但焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

关联品种焦煤 2021-12-28
双焦：钢厂补库利于稳价反弹警惕成材回落带来的风险

焦煤2205合约收于2327元/吨，上涨159元/吨，涨幅7.33%；现货方面，受到近期矿山事故影响，焦煤价格同步小幅上涨。

关联品种焦煤焦炭 2021-12-27
监管加严下供给有收缩预期焦煤有较强支撑

上周焦煤上涨十分强劲，05合约一度突破了2300元/吨。现货价格也节节上涨，国产煤和进口蒙煤均有较大涨幅。

关联品种焦煤 2021-12-27
地产端有明显拿地热情双焦跟随螺纹上涨

下游钢厂补库意愿较好，焦企库存保持低位，而原料价格持续上涨，焦化利润走低，现货价格短期有很强的向上支撑。

关联品种焦煤焦炭 2021-12-24
冬奥会影响下煤矿有停限产预期焦煤创出反弹新高

供应端有收缩预期，期价仍有上行驱动，但焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

关联品种焦煤 2021-12-24
焦煤焦炭短期稳中偏强建议多单持有

焦炭市场看涨情绪渐浓，对原料煤需求有所提升，且部分焦钢企业冬储备库，对优质资源采购积极性较高。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。

关联品种焦煤焦炭 2021-12-23
库存保持低位运行焦煤偏强震荡

当前铁水产量处于低位，短期可能会有小幅的回升，预计月底可以达到210左右，对焦煤采购需求仍有一定影响，向上驱动相对有限。

关联品种焦煤 2021-12-22
期价放量收出长上影线焦煤短期或有回调

供应端有收缩预期，期价仍有上行驱动，但焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

关联品种焦煤 2021-12-22
库存仍再继续累积焦煤向上驱动减弱

供应端有收缩预期，期价仍有上行驱动，但焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，焦煤向上驱动减弱。

关联品种焦煤 2021-12-21
供应端有收缩预期焦煤仍有上行驱动

上周五夜盘，焦煤05合约大幅上涨，期价创出反弹新高，截止收盘，期价收于2259.5元/吨，期价上涨99.5元/吨，涨幅4.61%。

关联品种焦煤 2021-12-20
供需格局良好焦煤上涨强劲

周五吕梁发生透水事故，20多人被困，尽管据笔者了解煤矿以动力煤为主，但是市场依然担心后期的安检加严，动力煤焦煤周五均有较大涨幅。

关联品种焦煤 2021-12-20
供应商惜售待涨焦煤震荡偏强运行

当前铁水产量处于低位，焦炭供需格局没有彻底好转，对焦煤采购需求仍与一定影响，向上驱动相对有限。

关联品种焦煤 2021-12-17
后期供应或有下滑焦煤刷新近期反弹新高

截止至收盘，期价收于2164.5元/吨，期价上涨80.5元/吨，涨幅3.86%。从盘面走势上看，短期60日均线附近有一定压力。

关联品种焦煤 2021-12-17
短期向上驱动趋势减弱焦煤维持宽幅震荡

国内供应稳中有增，而焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，短期焦煤向上驱动趋势减弱，短期期价仍将维持宽幅震荡，操作上观望为主。

关联品种焦煤 2021-12-16
节前适度性补库预期较强双焦价格有所支撑

进口焦煤方面，14日甘其毛都口岸通关96车，维持低位运行，受乌海地区炼焦煤价上涨影响，蒙5原煤报价继续上涨，部分资源报价涨至1800元/吨...

关联品种焦煤焦炭 2021-12-16
出货稍有好转焦煤探底回升

国内供应稳中有增，而焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，短期焦煤向上驱动趋势减弱，短期期价仍将维持宽幅震荡，操作上观望为主。

关联品种焦煤 2021-12-14
采购积极性持续好转焦煤震荡偏强运行

国内煤炭保供，有少部分炼焦矿实现产能核增，炼焦煤供应会有部分边际增量，部分煤种库存仍有压力，报价仍以继续补跌为主。

关联品种焦煤 2021-12-13
向上驱动趋势减弱焦煤短期面临回调

国内供应稳中有增，而焦化企业开工率偏低，需求偏弱，焦煤整体库存开始增加，短期焦煤向上驱动趋势减弱，期价将面临回调。

关联品种焦煤 2021-12-13
供应端持续回升焦煤低位震荡

国内供应稳中有增，但蒙煤进口受疫情的影响大幅下滑，煤供应端压力暂不明显。当前焦化企业开工率偏低，需求端支撑依旧偏弱。

关联品种焦煤 2021-12-10
下游需求难有起色煤炭下跌空间仍存

钢联最新数据显示100家独立焦企库存环比大幅下降，焦炭一方面流向贸易商，另一方面钢厂利润恢复后也开始逐步补库。

关联品种焦煤焦炭动力煤 2021-12-10
供需矛盾暂不突出焦煤震荡收星

整体供需矛盾暂不突出，随着现货市价格的下跌，基差已基本修复，目前期价整体维持低位宽幅震荡，操作上观望为主。

关联品种焦煤 2021-12-09
采购意愿提升焦煤短期震荡偏强

煤炭价格调控政策持续，焦煤产量维持高位水平，主流国企因价格偏高，个别煤矿部分煤种库存仍有压力，报价仍有下调预期。

关联品种焦煤 2021-12-09
疫情影响下进口大幅下滑焦煤盘面收涨

整体供需矛盾暂不突出，随着现货市价格的下跌，基差已基本修复，目前期价整体维持低位宽幅震荡，操作上观望为主。

关联品种焦煤 2021-12-08
企业生产积极性稍有增加焦煤盘面企稳回升

国内供应端恢复至七一之前的水平，但蒙煤进口受疫情的影响大幅下滑，煤供应端压力暂不明显。

关联品种焦煤 2021-12-07
保供政策或阶段性退出焦煤短期或持续震荡偏强格局

目前下游高炉、焦炉均受限产影响，焦炭产量偏低，焦煤需求减弱，但后期铁水产量有望回升，进而拉动煤焦需求。

关联品种焦煤 2021-12-06
供应存减量预期煤炭短期止跌企稳

钢联最新数据显示100家独立焦企库存环比大幅下降，焦炭一方面流向贸易商，另一方面钢厂利润恢复后也开始逐步补库。

关联品种焦煤焦炭动力煤 2021-12-06
补库积极性下降焦煤震荡收跌

本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率69.91%较上期值增0.18%；日均产量57.98万吨降0.17万吨。由于近期煤矿...

关联品种焦煤 2021-12-03
库存仍处同期低位水平焦煤有反弹可能

随着现货市价格的下跌，基差已基本修复，目前市场开始交易冬储补库的预期，叠加大跌之后，技术面有反弹的需要，当前期价整体维持低位宽幅震荡，操作...

关联品种焦煤 2021-12-02
基差基本修复焦煤低位震荡

随着现货市价格的下跌，基差已基本修复，目前市场开始交易冬储补库的预期，叠加大跌之后，技术面有反弹的需要，当前期价整体维持低位宽幅震荡，操作...

关联品种焦煤 2021-12-01
焦煤：供需偏宽松关注政策面影响

下游焦钢企业焦煤库存多数偏低，焦煤价格大幅下降后，对优质资源采购积极性有所提升，开始适当补库。

关联品种焦煤 2021-11-30
政策预期影响下焦煤阶段性向上修复

从供需来看，过度累库后，焦煤产量被动下降；内蒙疫情反复，蒙煤通关转为下降；而需求方面，下游焦化厂、钢厂限产较多，低库存下按需采购。

关联品种焦煤 2021-11-30
煤矿过度累库焦煤震荡下跌

下游冬储补库预期下，现货跌幅放缓，在煤炭整体下跌的影响下，焦煤期货大幅下跌后，估值泡沫已有明显挤压，短期内或维持震荡。

关联品种焦煤 2021-11-29
企业开工率偏低焦煤低位震荡

随着现货市价格的下跌，基差已基本修复，目前市场开始交易冬储补库的预期，叠加大跌之后，技术面有反弹的需要，当前期价整体维持低位宽幅震荡，操作...

关联品种焦煤 2021-11-29
冬储补库预期交易开始焦煤低位宽幅震荡

短期原煤产量增加，电煤紧张缓解后释放配煤资源，同时焦化企业开工率偏低，下游采购谨慎。

关联品种焦煤 2021-11-26
受复产及补库预期影响焦煤期价大幅反弹

期货受政策预期影响，阶段性向上修复预期后，或再次面临现实压力，整体保持震荡调整运行，波动较大。

关联品种焦煤 2021-11-25
焦企限产仍在持续煤炭情况不容乐观

钢焦博弈持续，钢联最新数据显示，产能利用率下降的情况下，100家独立焦化厂库存仍然增加，焦炭情况不容乐观。

关联品种焦煤焦炭动力煤 2021-11-25
盘面贴水利润亏损双焦下行空间有限

目前盘面仍大幅贴水现货，从基差的角度来看，后期下行空间相对有限，而后基差的修复将以现货价格的下跌来逐步完成，当前盘面多空安全边际均不高，操...

关联品种焦炭焦煤 2021-11-24
悲观情绪释放焦煤存阶段性向上修复预期

昨日，焦煤现货偏弱运行，甘其毛都蒙煤1850元/吨（-50），山西焦煤价格也下跌。受钢厂复产预期影响，昨天焦煤期价震荡反弹。

关联品种焦煤 2021-11-23
11月23日煤炭早报：亏损范围扩大企业持续减产

钢厂进入11月以来连续亏损，下游需求预期不佳，钢厂在压力下连续施压提降焦价。

关联品种焦煤焦炭动力煤 2021-11-23
需求端持续走弱焦煤焦炭风险点不一

同时需求端持续走弱，对煤焦形成利空，后期不看到煤矿减产煤焦整体仍偏空对待。

关联品种焦煤焦炭 2021-11-22
政策不明朗煤炭观望为主

钢厂进入11月以来连续亏损，下游需求预期不佳，钢厂在压力下连续施压提降焦价。

关联品种焦煤焦炭动力煤 2021-11-22
库存快速累积双焦震荡偏弱运行

从供需来看，环保限产扰动较大，焦炭产量维持低位，而下游需求偏弱、粗钢压产偏严，铁水产量低位运行。

关联品种焦煤焦炭 2021-11-19
供应宽松煤炭承压运行

下游需求持续低迷，钢厂利润压缩，再次加快提降节奏，目前已提降第五轮累计800元/吨。

关联品种焦煤焦炭动力煤 2021-11-19
下游采购谨慎焦煤回落焦炭跟随成本端波动

上周焦炭三轮提降落地的时候，钢联统计的30家独立焦化企业利润为-34元/吨。而目前焦炭五轮提降已经落地，累计提降1000元/吨，焦化企业亏...

关联品种焦煤焦炭 2021-11-18
煤炭需求持续低迷基本面上焦炭强于焦煤

经历短暂两周的小幅反弹后，焦煤本周再次延续跌势，本周累计跌幅已超过20%。

关联品种焦煤焦炭动力煤 2021-11-18
盘面多空安全边际不高双焦观望为主

国家统计局11月15日发布的最新数据显示，2021年10月份，全国原煤产量35709万吨，同比增长4.0%，日均产量1152万吨，较9月份...

关联品种焦煤焦炭 2021-11-17
需求低迷煤炭承压下跌

下游需求持续低迷，钢厂利润压缩，再次加快提降节奏，目前已提降第五轮累计800元/吨。

关联品种焦煤焦炭动力煤 2021-11-17
限产趋严双焦大幅走低

2021年11月15日，焦煤01合约大幅走低，截止至收盘，期价收于1958.5元/吨，期价下跌294元/吨，跌幅13.05%。

关联品种焦煤焦炭 2021-11-16
开工率持续下滑双焦低位宽幅震荡

主产地煤矿供应继续恢复，基本达到了七一前供应水平。本周汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为628.53万吨，较上周下降3.15万吨。

关联品种焦煤焦炭 2021-11-15
受环保限产影响双焦震荡筑底

主产地煤矿供应继续恢复，基本达到了七一前供应水平。

关联品种焦煤焦炭 2021-11-12
煤炭早报：限产继续加严煤炭情况不容乐观

钢厂限产继续加严，叠加北方暴雪影响运输，焦炭库存出现一定积累。伊钢两座高炉全部停产，预计春节后才复产。需求减量下，市场心态较弱，若继续提降...

关联品种焦炭焦煤动力煤 2021-11-12
基本面矛盾不突出双焦低位宽幅震荡

整体而言：当前焦炭供需双弱。供应端受秋冬季环保限产的影响，难以大幅增加。

关联品种焦煤焦炭 2021-11-11
11月10日煤炭日报：政策高压下煤炭跌幅明显

昨日焦炭2201合约收于3012.5元/吨，跌55.5个点，跌幅1.81%；现货方面，主流钢厂提出的第二轮提降已经全面落地，降幅为400元...

关联品种焦煤焦炭动力煤 2021-11-11
焦煤短期盘面难言止跌操作上观望为主

2021年11月1日，焦煤01合约跌停，截止至收盘，期价收于2164.5元/吨，期价下跌214元/吨，跌幅9%，从盘面走势上看，短期走势极...

关联品种焦煤 2021-11-02
焦煤焦炭短期上行驱动减弱操作上观望为主

当前焦炭供需双弱。供应端受环保限产的影响，难以大幅增加，日均铁水产量维持在220万吨下方，需求亦难有明显改善，自身基本面矛盾暂不突出。

关联品种焦煤焦炭 2021-11-01
双焦：焦煤供给偏紧焦炭相对强势需留意风险扰动

受钢厂限电或者压产政策影响，部分钢厂依旧按需采。目前下游库存处于中低位水平，对焦煤依然有补库需求，受运力紧张影响，下游到厂货源并不是很充足。

关联品种焦炭焦煤 2021-10-26

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期货行情

品种	最新价	涨跌额	涨跌幅
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