螺纹钢期货研报-曲合期货

螺纹钢节前情绪较好铁矿石五一有补库预期

成材自身供需持续改善，盘面已经开启了成材去库-铁水复产的正反馈逻辑，预计短期震荡偏强。

关联品种螺纹钢铁矿石热卷 2024-04-18
基本面进一步改善螺纹钢震荡偏强运行

上周螺纹周产量再次回落，库存连续第四周去化，表需明显回升，基本面进一步改善。

关联品种螺纹钢 2024-04-18
苹果短期或震荡偏空为主白糖印度泰国减产不及预期

目前山东、陕西地区库存压力较大，果农急售心态明显，当前冷库果去库量不及往年。

关联品种苹果白糖螺纹钢 2024-04-17
螺纹钢供需格局相对良好铁矿石需求增量空间存疑

螺纹供应再度收缩，且需求有所改善，供需格局相对良好，叠加市场情绪回暖，驱动钢价触底回升。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-04-17
螺纹钢供需压力逐步缓解下游终端集中采购

由于钢市供需基本面压力逐步缓解，近日市场情绪偏好，下游终端集中采购。

关联品种螺纹钢 2024-04-12
白糖逐渐进入纯销售阶段棕榈油短期或高位震荡运行

巴西2023/24榨季截至3月上半月，巴西中南部已产糖量6.4万吨，较去年同期增长3.1倍，施压期价。

关联品种白糖棕榈油螺纹钢 2024-04-12
本周铁矿石供需双强螺纹钢迎来反弹行情

4月10日，螺纹钢主力合约RB2410震荡整理，收于3583元/吨，涨跌幅+0.36%，成交159.4万手。

关联品种铁矿石螺纹钢 2024-04-11
螺纹钢宏观政策宽松预期向好市场氛围有所好转

上周螺纹周产量小幅回升，库存降幅有所收窄，表需小幅回落。

关联品种螺纹钢 2024-04-11
螺纹钢产量偏低去库幅度明显铁矿石供应较为宽松

钢材基本面继续改善，自身矛盾不明显，但需求的强度弱于去年，对原料形成较大利空。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-04-09
螺纹钢节后期价触底回升铁矿石市场情绪回暖

得益于市场情绪回暖，节后钢材期价触底回升，但螺纹需求存触顶担忧，供需格局季节性向好态势待变。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-04-09
棕榈油或将逐步进入增产季螺纹钢房地产行业政策暖风频吹

国内库存再度走低且处于相对低位，进口利润倒挂国内买船偏少，供应仍相对偏紧。

关联品种棕榈油螺纹钢豆粕 2024-04-08
螺纹钢终端需求预期回升铁矿石需求预期回升

现货市场，贸易节前补库，成交保持较好势头，市场气氛慢慢好转。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-04-03
房地产疲弱依然拖累总需求螺纹钢或维持震荡运行

上周螺纹周产量继续环比下降，库存连续两周出现去库，表观消费量有所回升，数据稍好于预期。

关联品种螺纹钢 2024-04-02
成材自身供需持续改善铁矿石有一定复产预期

4月钢材需求预期随着制造业指数企稳而向好，成材自身供需持续改善，理论上对价格有支撑。

关联品种铁矿石螺纹钢 2024-04-01
豆粕短期或震荡运行螺纹钢期价跌破前低技术性支撑

螺纹钢周度产量延续小幅下滑态势，表观消费量连续大幅回升，库存明显回落。

关联品种螺纹钢豆粕甲醇 2024-04-01
螺纹钢供需格局延续季节性好转铁矿石需求端利好效应存疑

螺纹需求延续回升态势，周度表需环比增 34.82 万吨，但高频成交依然表现低迷，弱势钢价下投机需求疲弱。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-03-29
螺纹钢现货需求表现均不及预期铁矿石高炉原料价格再度承压

下游需求环比未能延续明显改善的积极趋势。自上周末起，现货需求表现均不及预期。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-03-27
螺纹钢市场情绪有所回暖甲醇逐渐进入春检周期

据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量延续回落态势，表观消费量连续大幅回升，库存小幅下滑。

关联品种螺纹钢甲醇玻璃 2024-03-27
现货市场情绪偏谨慎螺纹钢短期呈现震荡走势

上周螺纹周产量环比下降，库存出现拐点有所回落，表观消费量继续回升，当前钢材成交表现不稳定。

关联品种螺纹钢 2024-03-27
螺纹钢产量低位运行表需稳步回升铁矿石期价或震荡承压

本周社库厂库双降，螺纹开启去库，后续关注去库的速度，目前钢厂检修较多，产量低位运行，表需稳步回升。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-03-25
螺纹钢基本面有所好转铁矿石发运端宽松预期仍存

国家发改委再次谈及设备更新，开展汽车、家电、家居等耐用消费品更新换代，有望释放万亿规模的市场潜力。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-03-25
螺纹钢迎来去库纯碱市场走势淡稳

当前螺纹产量处于极低水平，需求先行启动有利于短期库存去化。

关联品种螺纹钢纯碱沪金铁矿石 2024-03-25
铁矿石走势转强螺纹钢短线有上破迹象

昨日螺纹2405合约收于3616/吨（+37），杭州中天HRB400E螺纹现货报3640元/吨（+30）。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-03-22
螺纹钢现货市场情绪逐步回暖下游采集积极性增加

现货市场报价继续上调。本期螺纹钢周度产量下滑，厂内库存由增转降，而社会库存继续下滑。

关联品种螺纹钢 2024-03-22
螺纹钢库存出现拐点玻璃库存持续增长

据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量延续回落态势，表观消费量连续大幅回升，库存小幅下滑。

关联品种螺纹钢玻璃生猪 2024-03-22
螺纹钢原料强势反弹提振市场情绪铁矿石负反馈预期开始减弱

原料强势反弹提振市场情绪，螺纹期价震荡企稳，但当前螺纹基本面暂未实质性改善，弱现实格局下钢价仍易承压运行。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-03-21
市场信心仍未恢复螺纹钢短期或转为震荡

上周产量低位继续回落，长短流程均有所下滑，需求回升幅度较慢，继续保持弱势。

关联品种螺纹钢 2024-03-20
成材供需格局未见明显好转地产需求缺口难补

我们认为成材基本面仍偏空，但需关注钢厂减产情况，库存一旦开始去化，边际上做空的驱动会减弱。

关联品种螺纹钢热卷 2024-03-20
螺纹钢周产量有所回落库存继续累库

上周螺纹周产量有所回落，库存继续累库，表观消费量小幅回升，当前下游需求恢复有限。

关联品种螺纹钢 2024-03-20
终端需求恢复仍然偏慢螺纹钢表需同期低位

钢材需求恢复不及预期且低于往年，库存继续累积，库存压力渐显。

关联品种螺纹钢热卷 2024-03-18
螺纹钢市场悲观情绪或已释放热卷供给压力相对偏高

节后建筑钢材基本面总体呈现需求恢复缓慢，低供给不增反降，总库存持续被动增加，钢厂去库压力尤为突出的格局。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-03-18
螺纹钢需求或加速回升铁矿石供需或将进一步失衡

五大材数据显示，钢材需求显著弱于往年，库存累积幅度较大。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-03-18
甲醇短期下探空间或有限螺纹钢价格承压偏弱运行

甲醇供应居于高位，供应压力较大。需求方面，甲醇需求有一定恢复，但甲醇制烯烃利润较差，甲醇需求较为清淡。

关联品种甲醇螺纹钢玻璃 2024-03-18
螺纹钢期价或继续震荡筑底铁矿石或偏弱运行

终端房地产项目白名单加速落地，助力缓解房企融资难题，有利于房地产市场复苏。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-03-14
政策强刺激预期降温螺纹钢或呈现震荡运行

上周螺纹周产量和表观消费量继续双双回升，库存增幅进一步放缓。

关联品种螺纹钢 2024-03-14
铁矿石价格弱势下跌为主钢材现实需求依旧偏弱

铁矿石期现货价格和国内钢材期现货价格继续延续弱势。

关联品种热卷螺纹钢铁矿石 2024-03-13
豆粕供应充足压制期价甲醇库存有一定下滑趋势

当前国内大豆库存处于往年较高位置，节后油厂开机率回升，豆粕供应充足，压制豆粕期价。

关联品种豆粕甲醇螺纹钢 2024-03-12
螺纹钢供需两端均在回升铁矿石供需格局依旧疲弱

政策预期兑现，现实交易权重增加，而目前螺纹供需两端均在回升，但需求表现不及预期，基本面暂未实质性好转。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-03-12
螺纹钢驱动逻辑重点在于基本面铁矿石供大于求价格趋弱

随着劳务人员到岗和项目开工率提高，钢材需求加速回升，而供应处于低位，螺纹供需或存有阶段性错配。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-03-11
宏观政策层面呈现偏宽松的基调或对螺纹价格形成支撑

上周螺纹周产量和表观消费量均有所回升，库存增幅收窄，当前市场需求复苏速度缓慢。

关联品种螺纹钢 2024-03-08
螺纹钢宏观政策加力提效玻璃生产利润居于高位

据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量有所增加，表观消费量连续大幅回升，库存保持累库但速率减缓。

关联品种螺纹钢玻璃生猪 2024-03-07
螺纹钢现货市场弱稳运行铁矿石需求边际回升

海外发运与到港均有增加，港口库存小幅上升，港口疏港可能好转。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-03-06
螺纹钢市场心态偏弱生猪价格仍有涨后回落风险

昨日全国大部分区域生猪价格稳中偏强。主因局部二次育肥入场积极性有所增加。

关联品种螺纹钢生猪棕榈油纯碱 2024-03-05
螺纹钢市场消息多有扰动铁矿石疏港量开始回升

钢材的核心问题还是在于上半年的需求，目前房建和基建需求预期均弱于去年，原料端铁元素有可能过剩。

关联品种螺纹钢 2024-03-04
螺纹钢消费量均有所回升库存增幅收窄

各城市要根据当地实际情况，准确研判住房需求，完善“保障+市场”的住房供应体系。

关联品种螺纹钢 2024-03-04
甲醇成本支撑不足螺纹钢供需依然较为宽松

节后需求逐渐好转，甲醇社会库存、港口库存有所下滑，但第一季度为甲醇的需求淡季。

关联品种甲醇螺纹钢玻璃 2024-03-01
热卷供应持续收缩铁矿石需求预期回升

供需格局有所变化，板材钢厂生产趋弱，热卷周产量环比降 4.89 万吨，供应持续收缩。

关联品种热卷螺纹钢铁矿石 2024-03-01
螺纹钢需求出现回暖迹象铁矿石市场情绪有所改善

随着两会临近，市场政策消息增多，对重磅政策期待依然存在。昨日部分地区继续优化房地产调控政策。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-02-29
下游终端需求逐步回暖或对螺纹钢价格形成支撑

上周螺纹周产量继续下降，库存连续累计，表需略有回升但仍处于历史低位。

关联品种螺纹钢 2024-02-27
螺纹钢库存延续增势铁矿石期价或震荡偏弱

昨日钢联产业数据符合预期，产量微降表需小幅回升，库存延续增势，节后一个月库存季节性增加。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-02-26
钢材需求或加速回升铁矿石或呈现过剩状态

1-2 月铁矿石供应同比高于去年，澳洲热带气旋或影响短期铁矿石发运。

关联品种螺纹钢铁矿石热卷 2024-02-26
棕榈油自身基本面偏强甲醇或以宽幅震荡运行

期价在重要压力附近有所承压，且内外盘豆油走势较弱或拖累棕榈油，但棕榈油自身基本面偏强。

关联品种棕榈油甲醇螺纹钢 2024-02-26
热卷下游需求暂未恢复铁矿石终端消耗延续回升态势

热卷供应收缩但下游恢复不佳，供需格局依旧偏弱，库存大幅增加，弱现实短期承压钢价。

关联品种热卷铁矿石螺纹钢 2024-02-23
螺纹钢库存趋于累积铁矿石港口累库压力加大

供应上，长流程来看，伴随着钢厂季节性检修以及偏低盈利率，铁水产量低位运行。

关联品种螺纹钢铁矿石焦煤 2024-02-22
原料成本下行驱动明显钢材价格或延续震荡偏弱走势

2 月 20 日，部分螺纹钢现货市场和多数热卷现货市场价格下跌，个别市场跌幅较大。

关联品种螺纹钢热卷 2024-02-21
螺纹钢需求或将逐渐复苏棉花节后复工复产逐步恢复

螺纹钢周度产量小幅下滑，表观消费量大幅下滑，库存持续攀升。

关联品种螺纹钢玻璃棉花 2024-02-21
螺纹钢处于低产量低库存局面需求恢复仍要一个过程

春节期间螺纹表观消费量环比减少 54.38 万吨至29.32 万吨，需求连续六期出现回落。

关联品种螺纹钢 2024-02-21
螺纹钢成本端支撑不足铁矿石港口库存继续积累

节后首日，唐山钢坯宽幅上涨，钢厂密集涨价，钢材现货市场也呈现试探性小幅上涨。

关联品种螺纹钢铁矿石原油甲醇 2024-02-20
螺纹钢成本支撑仍存铁矿石或将偏强运行

铁矿石供应端存有一定扰动，力拓火车脱轨、必和必拓司机罢工以及中信泰富澳矿减产预期，外盘铁矿掉期小幅上涨。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-02-19
节后旺季不旺概率较大螺纹钢面临一定下行压力

1 月下旬螺纹价格反弹后再度回落，截止1月30日收盘，螺纹主力合约月度累计下跌100点，跌幅2.5%。

关联品种螺纹钢 2024-02-18
螺纹钢近期悲观情绪发酵铁矿石疲弱需求仍易承压

螺纹供需两端持续走弱，且低供应下累库显著，弱势基本面承压钢价，叠加近期悲观情绪发酵，继而使得钢价承压下行。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-02-18
螺纹钢市场情绪悲观棕榈油库存压力得到缓解

从基本面看，长流程产量有所回升，但随着电炉厂陆续放假，总产量仍保持低位下降态势。

关联品种螺纹钢铁矿石生猪棕榈油 2024-02-05
库存累库幅度加大螺纹钢仍延续供需两弱的态势

本周螺纹钢产量继续下降，表观需求量大幅下滑，总库存累库幅度加大，仍延续供需两弱的态势。

关联品种螺纹钢 2024-02-04
玻璃或以宽幅震荡运行为主螺纹钢短期或震荡偏弱运行

春节下游有备货需求，叠加央行下调存款准备金率，宏观条件好转，对玻璃期现价格有所提振。

关联品种螺纹钢玻璃棉花 2024-02-02
螺纹钢供需两端延续季节性走弱铁矿石需求低位回升

供需格局有所走弱，直接体现就是库存持续增加;钢厂生产弱稳，矿石终端消耗延续小幅回升。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-02-02
螺纹钢宏观政策预期较强铁矿石钢厂补库进入尾声

同时去年在钢厂自储下，节后随着需求预期证伪，钢厂大幅亏损，因此今年多数钢厂自储意愿较低。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-31
螺纹钢价格或跟随宏观波动铁矿石补库强度或开始放缓

需求端，本周螺纹表需 185.32 万吨，同比偏低;热卷表需 306 万吨，小幅回升。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-31
宏观市场受到提振螺纹钢呈现震荡运行

上周螺纹钢产量和表观需求量继续回落，总库存持续累积幅度扩大，延续供需两弱的态势，仍呈现淡季特征。

关联品种螺纹钢 2024-01-30
生猪整体交投一般棕榈油国内已进入备货尾声

周末全国大部分地区猪价稳中偏强调整，鲁豫苏皖领涨全国，中部规模场牌价小幅上调，市场成交中规中矩。

关联品种螺纹钢铁矿石生猪棕榈油 2024-01-29
棕榈油期现价格重心震荡走高玻璃宏观条件好转

棕榈油期现价格重心近期震荡走高，国内棕榈油库存高位小幅下滑，且棕榈油处于减产季。

关联品种棕榈油玻璃螺纹钢 2024-01-29
宏观宽松政策密集出台螺纹短期呈现震荡运行

本周螺纹钢产量和表观需求量继续回落，总库存持续累积幅度扩大，延续供需两弱的态势。

关联品种螺纹钢 2024-01-29
螺纹钢终端需求再度萎缩钢厂内库存由降转增

消费淡季，终端需求继续萎缩，螺纹钢社会库存连续七周增加。

关联品种螺纹钢 2024-01-26
螺纹钢原料强势带来成本支撑铁矿石终端消耗延续回升态势

螺纹需求表现弱稳，周度表需环比微降 1.08 万吨，高频每日成交表现低迷，淡季需求特征明显，仍易抑制钢价。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-01-25
螺纹钢供应支撑较强铁矿石供需转好

现货成交低位，随着春节临近，户外赶工逐步收尾，消费边际下降。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-24
螺纹钢基本面缺乏驱动铁矿石供应边际收紧

本周发运量下滑，到港和压港量仍较高，铁矿石供应边际收紧。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-24
螺纹钢宏观预期偏好棉花需求好转带动期价上行

据钢联数据显示，螺纹钢库存保持累库态势，但周度产量持续下降，表观消费量保持稳定。

关联品种螺纹钢棉花沥青 2024-01-24
螺纹钢预计区间偏强运行棉花短期市场情绪偏多

上游加工企业套保意愿增强，下游棉纱市场稳定为主，纺企库存压力缓解，后期关注下游需求持续性。

关联品种螺纹钢棉花 2024-01-23
螺纹钢期货价格企稳偏多铁矿石盘面仍将震荡运行

焦煤供给趋于稳定，钢厂需求整体下降后焦化开工维持低位，山西、河北焦化现货利润严重亏损，双焦价格延续下跌。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-23
锡期货价格震荡区间上移钢材成本支撑力度仍强

电子产品和光伏对焊料的需求转弱；锡化工和铅酸电池需求维持在较高水平、预计春节前逐渐转弱，镀锡板无明显变化。

关联品种沪锡螺纹钢热卷 2024-01-23
铁矿石暂不具备深跌的驱动螺纹钢基本面矛盾并不突出

上周钢联247家钢厂样本，铁水日产连续第2周回升，钢厂缓慢复产已启动。

关联品种铁矿石螺纹钢热卷 2024-01-22
PTA终端需求有下滑预期钢价或有企稳反弹可能

沙特下调原油价格，油价回落，装置方面，国际上，科威特一套82万吨/年PX装置于1月中旬停车检修，全球供给减量，成本支撑偏强。

关联品种 PTA 螺纹钢热卷 2024-01-19
玻璃生产工艺利润环比上升螺纹钢供需依然较为宽松

玻璃各个生产工艺利润环比上升，且居于高位，生产商生产积极性较强。

关联品种玻璃螺纹钢棉花 2024-01-18
螺纹钢总库存持续累积价格延续供需两弱的态势

上周螺纹表观消费量环比减少 8 万吨至 218.63 万吨，需求再度出现回落，仍维持季节性弱势。

关联品种螺纹钢 2024-01-18
螺纹钢价格继续保持震荡铁矿石盘面修复幅度或有限

最近螺纹盘面表现比较坚挺，并没有被原料的弱势调整而明显带动，盘面利润反而出现了回升。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-17
螺纹钢短期或小幅反弹铁矿石供应边际宽松

本周发运量环比略回升，到港和压港量仍较高，铁矿石供应边际宽松。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-17
螺纹钢供需双弱格局未变铁矿石市场情绪偏弱

供需双弱格局未变，淡季库存继续增加，且增幅有所扩大，建筑钢厂生产趋弱。

关联品种螺纹钢铁矿石热卷 2024-01-17
螺纹钢贸易商冬储意愿不足铁矿石供应端海外发运明显回落

钢厂冬储政策陆续发布，整体价格偏高，贸易商冬储意愿不足，多数在观望状态。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-15
工业硅供给端持续收缩氧化铝供应端担忧有所缓解

供给端，西南地区停炉数量未有太多增加，新疆部分停产企业复产，但用电成本上升。

关联品种沪铝螺纹钢焦煤 2024-01-12
玻璃需求较为清淡螺纹钢实际需求进一步走弱

虽然宏观条件转好，美联储或有降息机会，且临近春节，下游亦有备货需求，但玻璃实际需求较为清淡。

关联品种玻璃螺纹钢 2024-01-12
成材冬储意愿暂时不强螺纹钢震荡偏弱运行

今日黑色系延续下跌，螺纹钢增仓下跌、热卷减仓下跌，成本端带动钢材跌幅放大。

关联品种螺纹钢 2024-01-11
表观消费量的持续回落钢材价格或有回落可能

随着表观消费量的持续回落，钢厂随之进一步减产，但即便如此也未能阻止钢材总库存特别是社会库存的累积。

关联品种螺纹钢铁矿石热卷 2024-01-11
螺纹钢需求复苏预期降温价格震荡运行为主

上周螺纹钢产量继续下降，总库存持续累积，表观需求量小幅回升，数据表现略好于预期。

关联品种螺纹钢 2024-01-11
镍元素仍有过剩压力钢材价格继续延续弱势

1 月 300 系不锈钢粗钢排产持稳，钢厂集中入场采购原料，加之成本支撑，镍铁价格短期持稳。

关联品种沪镍螺纹钢热卷 2024-01-10
螺纹钢基本面暂无明显矛盾铁矿石复产预期较强

本周螺纹表需 226.6 万吨，环比小幅回升，但同比处于历年最低;热卷表需313万吨，环比出现一定下滑。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-10
螺纹钢成本高位松动价格或震荡偏弱运行

由于多数钢厂仍处于亏损状态，叠加淡季因素，钢厂加大减产力度。

关联品种螺纹钢 2024-01-10
螺纹钢需求复苏预期降温价格呈现震荡运行

上周螺纹钢产量继续下降，总库存持续累积，表观需求量小幅回升，数据表现略好于预期。

关联品种螺纹钢 2024-01-10
棉价上行仍存在较大压力螺纹钢振荡行情为主

累计销售皮棉111.2万吨，同比减少8.2万吨，较过去四年均值减少75.0万吨；下游棉纱交投好转，询价增多，纺企提高开机负荷。

关联品种棉花螺纹钢 2024-01-09
钢厂需求继续萎缩螺纹钢下游恐高情绪升温

本期螺纹钢周度产量减少，库存量则继续提升，表观消费量由增转降。

关联品种螺纹钢 2024-01-09
螺纹钢供应延续收缩并降至低位热卷供需格局有所转弱

供需格局变化不大，库存延续季节性累库，利润收缩叠加环保限产扰动，钢厂停产检修增多。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-01-09
生猪缺乏涨价动力棕榈油生产放缓

从当前存栏结构来看，大体重生猪供应仍相对宽松，且冻品库存处相对高位。

关联品种生猪棕榈油原油螺纹钢 2024-01-08
棕榈油短期或低位震荡运行玻璃供应微幅变动

马来西亚23年12月棕榈油出口有所下滑，且国内油脂整体供应充裕，南美天气炒作减弱，近期油脂整体回落。

关联品种棕榈油玻璃螺纹钢 2024-01-08
螺纹钢冬季需求不佳铁矿石供需偏弱或高位承压

冬季需求不佳，现货成交回落，库存持续累库，今年钢厂冬储政策吸引力不足，贸易商意愿不佳。

关联品种螺纹钢铁矿石 2024-01-05
螺纹钢需求预期向好铁矿石宏观强预期尚未证伪

央行重启 PSL，叠加专项债下发，明年一季度用钢需求预期向好，钢材或偏强运行。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2024-01-04
铁矿石期货价格大幅上涨螺纹钢震荡偏强运行

周一，铁矿期货价格大幅上涨，现货方面，青岛港 PB 粉 1049 涨 19，超特粉 930 涨 24。

关联品种铁矿石螺纹钢焦炭焦煤 2024-01-03
螺纹钢宏观政策预期偏积极鸡蛋市场交投氛围较好

鸡蛋现货价格稳中微涨，市场交投氛围较好，节前库存回落至合理区间。

关联品种螺纹钢鲜鸡蛋棉花 2024-01-03
螺纹钢价格仍持高位整理铁矿石港口库存持续累库

本周螺纹钢上半周延续反弹回升态势，下半周价格重心有所回调，前高依然存在阻力。

关联品种螺纹钢铁矿石焦炭 2024-01-02
螺纹钢库存持续累积数据中性偏空

本周螺纹钢产量和表观需求量均明显回落，总库存持续累积，数据中性偏空。

关联品种螺纹钢 2024-01-02
淡季交易活跃度难以持续上升螺纹钢价格或继续震荡运行

螺纹钢期货市场反弹，带动钢材现货市场成交阶段性好转，库存累积压力不大。

关联品种螺纹钢 2023-12-29
螺纹钢供应收缩但持续性存疑热卷原料高位带来成本支撑

螺纹供需两端均走弱，供应再度收缩但持续性存疑，而淡季螺纹需求表现同样疲弱。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2023-12-29
钢材终端需求萎缩难以逆转价格或将跟随成本下移

钢材五大品种产量降幅较小，对稳定短期原材料价格有一定帮助。

关联品种螺纹钢热卷 2023-12-28
螺纹钢宏观预期再度转强铁矿基本面有所转弱

本周螺纹表需继续回落，随着天气转冷，建筑材需求会加速下降，而热卷表需仍有韧性地增加。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-12-27
玻璃宏观条件逐渐转好螺纹钢淡季特征愈发明显

供应小幅增加，整体维持在高位，但玻璃需求有所好转，库存环比有所下跌，玻璃各生产工艺利润好转，处于偏高位置。

关联品种玻璃螺纹钢鲜鸡蛋 2023-12-27
煤焦价格预计高位震荡运行螺纹钢维持区间盘整态势

焦企利润改善，供给回升，厂内持续累库，钢厂利润承压下有提降意愿，港口价格走弱。

关联品种焦煤焦炭螺纹钢 2023-12-26
铝价或维持弱势震荡为主钢材需求处于淡季

供应端方面短期进入平稳运行期，需警惕极端天气与采暖限电对电解铝运行产能带来的减产风险。

关联品种沪铝螺纹钢热卷 2023-12-25
螺纹钢供需格局进一步转弱累库高度逐渐增大

螺纹钢供需格局进一步转弱，累库高度逐渐增大，但原料端双焦供应扰动常有、铁矿价格坚挺，成本支撑仍较好。

关联品种螺纹钢 2023-12-25
原料价格上涨支撑下螺纹呈现震荡运行

本周螺纹钢产量明显回升，总库存持续累积，表观需求量继续下降，淡季之下供需数据较弱。

关联品种螺纹钢 2023-12-25
豆粕上方存在一定压力螺纹钢维持振荡行情为主

美豆近期窄幅震荡，良好的出口销售数据与巴西降雨的利空影响交互影响盘面价格，近期美国大豆国内压榨需求较为强劲。

关联品种螺纹钢豆粕 2023-12-22
螺纹需求下降较快价格主要受预期反复主导

淡季进一步加深，天气对下游影响继续扩大，钢材表需保持下滑，产量变化不大，总库存累积加快。

关联品种螺纹钢 2023-12-22
螺纹供需维持偏弱铁矿石铁水产量延续下降态势

近期受到寒潮降雪影响，钢厂明显累库。现货市场低位运行，目前贸易商冬储意愿偏低，按需为主。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-12-22
钢材宏观处于真空期铁矿石短期上涨驱动仍存

近期红海危机推升全球航运成本，但由于航道和运输船只不同，对中国钢材出口和铁矿石进口影响均有限。

关联品种螺纹钢铁矿石热卷 2023-12-21
新糖入市步伐加快玻璃供应维持在高位

供应小幅增加，整体维持在高位，但玻璃需求有所好转，库存环比有所下跌。

关联品种白糖玻璃螺纹钢 2023-12-21
螺纹钢供应存回升预期铁矿石价格仍将承压运行

螺纹需求延续季节性走弱，周度表需环比降 7.01 万吨，高频成交同样缩量，两者均是近年来同期最低。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2023-12-20
螺纹钢期货有望震荡偏强煤焦价格预计震荡运行

11月房地产市场延续低迷态势，市场仍处于筑底阶段，企业开工积极性仍然偏弱，12月政策利好叠加企业加大营销力度，新房销售规模有望出现小幅反弹。

关联品种螺纹钢焦煤焦炭 2023-12-19
螺纹钢表观消费量下滑终端需求继续受阻

本期螺纹钢周度产量由增转降，库存量则提升，表观消费量下滑。

关联品种螺纹钢 2023-12-19
钢材季节性需求进一步萎缩价格震荡回落的可能性较大

着12 月14 日至21 日全国大范围寒潮来袭，建筑钢材季节性需求的进一步萎缩。

关联品种螺纹钢热卷 2023-12-18
螺纹钢预计偏强波动为主铁矿石呈现供需紧平衡格局

近期宏观因素扰动较大，美联储议息会议释放鸽派信号超预期，美元及美债大幅走弱，利好风险资产。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-12-15
螺纹钢淡季特征开始显现鸡蛋下游需求未见起色

螺纹钢产量与表观消费量均有所下滑，库存持续累积，淡季特征开始显现。

关联品种螺纹钢鲜鸡蛋棉花 2023-12-15
受宏观驱动减弱影响螺纹钢短期呈现震荡运行

上周螺纹钢产量略有增加，总库存小幅累积，表观需求量有所回升，淡季需求仍有一定韧性。

关联品种螺纹钢 2023-12-15
螺纹钢内外宏观未能形成共振铁矿石基本面对价格支撑较强

12 月美联储继续按兵不动，承认通胀放缓，点阵图显示明年会有三次降息，共计 75 个基点。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-12-14
螺纹钢需求季节性走弱鸡蛋供应量逐步增加

随着淡季逐渐深入，冰雪天气致使户外施工受到进一步限制，螺纹钢实际需求季节性走弱或对钢价形成负反馈。

关联品种螺纹钢鲜鸡蛋棉花 2023-12-14
螺纹钢产量持续反弹铁矿石港口疏港回落

近期螺纹产量持续反弹，库存压力增大，钢厂减产或加速。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-12-13
螺纹钢成本支撑偏强铁矿石需求不断下行

螺纹供需格局变化不大，供应小幅回升且后续仍有增量空间，而需求延续季节性走弱。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2023-12-11
短期市场情绪回暖螺纹钢有望延续偏强运行态势

近两日宏观情绪回暖，黑色系偏强运行，螺纹钢高开高走，延续反弹，收盘创新高，1-5 价差延续收窄。

关联品种螺纹钢 2023-12-08
宏观强预期未退螺纹钢价格下行阻力较大

螺纹供需矛盾暂未激化，但后续供应存回升空间，相反需求季节性走弱。

关联品种螺纹钢 2023-12-08
钢材成本支撑较强预计价格或跟随成本震荡上涨

钢材厂内库存相对平稳，钢材社会库存持续去化，显示下游需求仍保持在较好区间。

关联品种螺纹钢热卷 2023-12-08
螺纹钢供需矛盾尚不突出鸡蛋养殖利润尚可

螺纹钢产量与表观消费量均小幅增长，库存连续小幅累库，当前现货价格依然较为坚挺。

关联品种螺纹钢鲜鸡蛋棉花 2023-12-08
宏观强预期有所提振短期螺纹钢呈现震荡运行

当前宏观层面强预期对市场情绪有提振，但淡季之下螺纹钢现实基本面，短期螺纹呈现震荡走势。

关联品种螺纹钢 2023-12-08
螺纹钢增产幅度较大铁矿石宏观情绪有所回落

随着钢厂利润好转，电炉开工明显开始上升，螺纹增产幅度较大。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-12-07
棉价预计仍以弱势为主螺纹钢市场压力缓解

成品库存积压，新增订单仍显不足，对皮棉原料采购谨慎，新疆棉花收购进度有所加快，籽棉收购价继续下跌，新棉因纺织需求不足而成交进度仍显缓慢。

关联品种棉花螺纹钢 2023-12-05
苹果成交多以质论价螺纹钢有技术性回调需求

山东栖霞交易进入尾声，当前销售的多为统货，品质稍差，市场客商自行挑拣拿货为主，成交多以质论价。

关联品种苹果螺纹钢鲜鸡蛋 2023-12-04
螺纹钢供需面承压价格呈现震荡走势

本期螺纹钢产量出现回升，受淡季因素影响，表观需求量明显下滑，库存小幅回升。

关联品种螺纹钢 2023-12-04
螺纹钢冬季需求压力较大监管趋严铁矿石或承压运行

现货成交低位运行，贸易商持观望态度，户外需求明显下降，建材市场情绪不佳。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-12-01
螺纹钢成本支撑较强铁矿石监管进一步加深

螺纹基本面已经全面转弱，但累库符合季节性，钢材出口环比增加，基本面矛盾不大。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-12-01
铁矿石短期或延续回调螺纹钢主力转为高位震荡态势

上一交易日，铁矿石期货主力合约价格小幅下跌。

关联品种铁矿石螺纹钢 2023-11-30
螺纹钢供需格局延续走弱态势铁矿石监管风险频发

螺纹供需格局延续走弱，库存去化收窄，多因需求季节性减量所致。

关联品种螺纹钢铁矿石热卷 2023-11-30
成本端仍有较强支撑螺纹钢价格或高位震荡运行

当前钢市供需大体处于弱平衡态势，钢厂低效益下产量波动不大，淡季需求表现一般。

关联品种螺纹钢 2023-11-29
库存与表需仍具有较强韧性钢材现货价格偏强震荡运行

基本面上，钢材社会库存持续下滑但钢厂库存相对平稳;钢材周产量连续2周回升。

关联品种螺纹钢热卷 2023-11-28
生猪养殖端出栏有所增量苹果市场逐步进入销售期

11月24日发改委表示将启动第三轮收储，但提振力度有限;目前养殖端出栏有所增量，生猪供应充足。

关联品种生猪苹果螺纹钢 2023-11-28
螺纹钢地产需求仍然偏弱铁矿石基本面矛盾不突出

地产用钢需求仍然偏弱，先行指标新开工面积降幅走扩。基建投资回落，地方政府专项债的发行速度不及预期。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-11-28
螺纹钢受淡季因素影响表观需求量继续下降

上周螺纹钢产量小幅回落，受淡季因素影响，表观需求量继续下降，库存去化速度逐步放缓。

关联品种螺纹钢 2023-11-28
螺纹钢产业链仍处于低库存整体走势仍偏强

随着近期钢厂利润好转，长短流程产量均增加，钢材总产量低位回升。

关联品种螺纹钢 2023-11-27
螺纹钢价格上涨驱动仍存铁矿石受到监管打压出现回调

发改委等三部门联合组织港口企业召开会议，研究加强港口铁矿石监管，要求加快货物周转，防止囤积居奇。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-11-27
螺纹钢库存保持去化鸡蛋现货价格保持稳定

螺纹钢产量小幅回升，表观消费量连续下滑，库存保持去化，当前基本面偏中性。

关联品种螺纹钢鲜鸡蛋棉花 2023-11-23
钢材库存持续下滑周产量有所回升

钢材周产量有所回升，但高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量仍呈下滑走势。

关联品种螺纹钢不锈钢热卷 2023-11-22
螺纹钢宏观强预期仍存铁矿石基本面支撑较强

由于螺纹前期产量偏低，四季度赶工下，建材去库情况良好，热卷库存也在下降，但绝对值同比较高。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-11-21
螺纹需求持续回落铁矿石监管风险担忧未退

螺纹需求持续回落，周度表需环比降 4.01 万吨，而近期钢价走强并未刺激投机需求明显放量。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2023-11-21
库存降幅收窄螺纹钢需求量继续回落

本周螺纹钢产量环比回升，库存降幅收窄，表观需求量继续回落。

关联品种螺纹钢 2023-11-20
螺纹钢仍有继续上行动力铁矿石涨势或将有所收敛

基本面供需矛盾不大，市场上多头炒作动机强烈，螺纹在煤矿强势上涨下，一同继续创造近期新高。成本端不断发酵，螺纹再度冲高。在监管打压铁矿的背景...

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-11-17
国内外宏观环境逐步改善短期螺纹钢价格延续高位震荡

考虑到房地产市场仍然处于转型期的调整中，叠加淡季因素，11月钢材需求呈现季节性走弱。

关联品种螺纹钢 2023-11-17
情绪偏暖或推动螺纹钢价格反弹短期白糖或震荡整理运行

螺纹钢产量小幅回升，表观消费量连续下滑，库存保持去化，当前基本面偏中性。

关联品种螺纹钢白糖棉花 2023-11-17
受宏观情绪影响螺纹钢或有回调压力

产业层面库存去化仍是后续的潜在风险，但我们认为当下赶工阶段，需求大幅下滑概率较小，累库暂时难以看到。

关联品种螺纹钢 2023-11-15
短期螺纹钢价格或偏强运行铁矿石宏观强预期将占据主导

北方寒潮降临，本周螺纹钢表需下滑，后期需求或进入季节性下滑阶段。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-11-15
铁矿石发运量小幅回落工业硅现货价格下行压力不减

供应端，全球铁矿石发运量正常，上期海外发运环比减少，到港回落，库存增加。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-11-14
宏观政策利好支持下螺纹钢市场预期有所改善

上周螺纹钢产量和表观需求量均出现回落，库存维持较大幅下降，整体呈现供需双弱情况。

关联品种螺纹钢 2023-11-14
产业链低产量低库存支撑下预计螺纹钢价格仍偏强运行

淡季逐渐来临，部分北方地区天气开始影响施工，五大材表需季节性下滑。

关联品种螺纹钢 2023-11-13
螺纹钢上行空间或受限铁矿石延续强势

上周期螺延续上涨行情，01合约基差维持在130点偏高水平。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-11-13
白糖短期或震荡整理运行苹果市场情绪偏强

国内糖低库存，配额外进口糖亏损幅度较深，巴西出口港口存拥堵迹象，影响运输效率。

关联品种白糖苹果螺纹钢 2023-11-10
螺纹钢宏观利好预期不断发酵铁矿石供应延续季节性回升态势

供需两端均在走弱，钢厂复产不积极，周产量环比大降 11.30 万吨，供应再度收缩并维持年内低位。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2023-11-10
螺纹钢预计上涨空间有限煤焦价格震荡偏强

在结束了两日的十字星调整之后，螺纹再次收回年线关键位。

关联品种螺纹钢铁矿石焦炭焦煤 2023-11-09
短期钢材价格震荡运行铁矿石基本面转弱

供需方面，北方寒潮降临，本周螺纹钢表需下滑，后期需求或进入季节性下滑阶段。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2023-11-09
国内宏观面向好螺纹钢需求回升预期较高

本期螺纹钢周度产量小幅增加，库存量则继续下滑，表观消费量延续增长趋势。

关联品种螺纹钢 2023-11-07
库存仍延续下降态势螺纹钢需求弱复苏格局延续

上周螺纹钢产量和表观需求量双双增加，库存仍延续下降态势，数据表现较好。

关联品种螺纹钢 2023-11-07
在利好因素带动下钢材期现货价格明显反弹

11 月 3 日，主要螺纹钢和热卷现货市场价格普遍上涨，部分市场涨幅较大。

关联品种螺纹钢热卷不锈钢 2023-11-06
情绪偏暖或推动螺纹钢价格反弹短期棉花将宽幅震荡运行

上周螺纹钢产量与表观消费量均小幅增长，表需覆盖产量，库存保持去化。

关联品种螺纹钢豆粕棉花 2023-11-06
基建需求支撑较好螺纹钢延续去库

表需小幅下滑，同比偏弱态势不变，旺季进入尾声，上方空间有限，预计短期低位震荡。

关联品种螺纹钢 2023-11-02
预计螺纹钢偏强运行铁矿石关注采暖季限产对产业的影响

美联储 11 月议息会议在即，利率观测工具显示 11 月或维持当前利率不变。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-11-02
铁矿石偏强状态将持续螺纹钢表现弱于原料

库存低位对螺纹价格有支撑作用，且当前铁水止跌反弹，成材成本端的支撑将再次加强。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-11-01
宏观面积极因素增多螺纹钢价格或震荡运行为主

宏观面积极因素增多，市场情绪偏好，近期钢材需求有所回暖，钢厂进一步减产动力不足，原燃料价格高位运行。

关联品种螺纹钢 2023-11-01
需求仍有改善预期短期螺纹钢价格呈现震荡走势

上周螺纹钢产量继续回升，库存延续下降态势，表需小幅回落，数据表现偏中性。

关联品种螺纹钢 2023-11-01
强预期提振螺纹钢市场铁矿石延续偏强震荡运行

螺纹需求相对平稳，周度表需环比降 3.76 万吨，高频需求则是小幅回升，依旧处于同期相对低位。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2023-11-01
螺纹钢偏强波动为主铁矿石向上空间已有限

目前铁矿石供需依然偏紧，高铁水产量低库存对铁矿有现实支撑。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-10-30
受政策消息面提振钢材价格明显转强

从基本面来看，日均铁水产量明显回落后开始持稳，钢材五大品种厂内库存和社会库存继续下滑。

关联品种螺纹钢热卷不锈钢 2023-10-30
短期螺纹钢或震荡偏强运行豆粕价格或以震荡为主

上周螺纹钢产量虽小幅回升但总体仍远低于往年同期，表观消费量略微下滑，库存保持去化。

关联品种螺纹钢豆粕白糖 2023-10-27
库存去化幅度扩大螺纹钢供需格局边际好转

今日商品市场分化明显，，黑色系偏强运行，尾盘受国内宏观层面消息扰动，黑色系整体大幅拉涨，原料端涨幅更为明显。

关联品种螺纹钢 2023-10-25
表需大幅增加螺纹钢表现好于预期

上周螺纹钢产量回升，库存降幅扩大，表需大幅增加，表现好于预期。

关联品种螺纹钢 2023-10-25
铁矿石盘面仍存有压力螺纹钢难有趋势性行情

目前钢厂亏损加重，减产意愿增加，铁水减量预期升温，对盘面有压力。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-10-24
螺纹供需格局有所改善铁矿石供应延续季节性回升

供需格局迎来改善，钢厂调整产品结构，螺纹周产量再度回升，周环比增 3.47 万吨，依旧仍处于年内低位。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2023-10-24
螺纹钢宏观情绪偏空铁矿石基本面稍有转弱

供需方面，本周钢联数据显示需求回升略超预期，但成材库存压力仍较大;供给端下降缓慢。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-10-23
需求有望季节性好转预计螺纹钢价格震荡反弹

螺纹基差近期持续走扩，现货市场成交出库尚可。9月地产新开工与施工数据环比略有好转。

关联品种螺纹钢 2023-10-20
铁矿石港口累库压力加大螺纹钢市场交投情绪较好

非主流矿山受普氏价格偏高的带动供给稳中有升，但国产矿产量小幅下降。

关联品种铁矿石螺纹钢焦煤 2023-10-19
铁矿石短期高位震荡为主螺纹钢旺季需求大概率已证伪

目前铁矿石供需依然偏紧，高铁水产量低库存对铁矿有现实支撑，但目前钢厂亏损加重，减产意愿不断增加，铁水减量预期升温，对铁矿石盘面有压力。

关联品种螺纹钢铁矿石 2023-10-18
螺纹钢需求有望持续回升生猪抗价惜售情绪再起

螺纹钢产量继续下滑，表观消费量有所回升但仍不及节前水平，库存重回下降趋势。

关联品种螺纹钢白糖生猪 2023-10-17
表需回升明显螺纹钢呈现供减需增的格局

上周螺纹钢产量继续回落，库存小幅下降，表需明显回升但仍处于低位，呈现供减需增的格局。

关联品种螺纹钢 2023-10-17
螺纹钢期货向下空间不大铁矿石走势出现反弹

当前，需求不振仍然是压制螺纹钢期货价格的核心因素。

关联品种热卷螺纹钢铁矿石 2023-10-16
尚不具备深跌基础成材价格弱势整理运行为主

成材节后首周震荡走低，螺纹钢和热卷的交投重心继续小幅下移。

关联品种热卷螺纹钢 2023-10-16
螺纹钢四季度需求或已见顶铁矿石库存压力较大

节后需求回升未达节前水平，表明四季度需求或已见顶，成材累库幅度较大。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2023-10-16
螺纹钢成本支撑下移原油缺乏趋势下跌基础

基建投资大幅回落，现实需求维持弱势。需求处于旺季但特征不明显，地产限售放松后效果并不显著。

关联品种螺纹钢原油铁矿石生猪 2023-10-16
负反馈逻辑下螺纹钢盘面利润继续收缩驱动弱化

节后成材来到旺季需求验证阶段，板材库存以及钢坯库存快速累库，现实需求偏弱。

关联品种螺纹钢 2023-10-13
市场无明显向上驱动成材价格继续弱势运行

9 月底对全国主要样本高炉生产企业进行调查，其产品生产成本明显上涨，幅度在 100-150 元/吨左右。

关联品种螺纹钢 2023-10-12
库存累积量较大螺纹钢呈现供需双弱格局

国庆假期当周螺纹产量和表观消费量均环比回落，库存累积量较大，呈现供需双弱格局。

关联品种螺纹钢 2023-10-11

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