螺纹钢期货研报-曲合期货

盘面因成本支撑减弱螺纹钢下跌调整

需求，螺纹钢周表观消费329万吨，周环比增17万吨。螺纹钢周产量持平，表观消费回升，库存小幅去化。

关联品种螺纹钢 2022-04-27
强预期弱现实博弈持续螺纹或呈先抑后扬走势

稳增长强预期与弱现实博弈仍将持续，维持中长期螺纹10合约先抑后扬的判断。

关联品种螺纹钢 2022-04-27
成本端坍塌钢材短期跟随回调

产业层面，供需两端有逐步好转的态势，但原本高位的原料端引发的回调，使得成材的成本支撑减弱。

关联品种螺纹钢热卷 2022-04-26
现货成交跌至地量螺纹钢转弱下跌调整

消息面，中钢协：一季度主要用钢行业实际钢材消费同比下降5%，其中建筑业下降7%，制造业下降2%。

关联品种螺纹钢 2022-04-26
去库速度放缓铁矿石弱势震荡终端需求极弱螺纹钢下跌

本周钢厂铁水产量232.97万吨，铁水上方空间有限，终端需求极弱，钢价下跌，市场对原料的看跌情绪未完全消化，预计铁矿弱势震荡，建议暂时观望...

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-04-26
库存绝对压力仍大钢材短线弱势调整

随着各地疫情扩散速度的放缓和复产复工的有序推进，螺纹依旧可以保持一定的去库速度，表需边际改善，基本面小幅改善，但库存的绝对压力仍然很大。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-04-26
房地产回暖螺纹钢或仍持偏强走势铁矿石期价承压

后期重点关注地产政策是否显著放松，以及销售、新开工、拿地的传导情况，螺纹短空长多，rb2210合约关注4800一带的支撑。

关联品种螺纹钢铁矿石 2022-04-25
原料品种拖累螺纹回调整理

螺纹供应端在粗钢压减政策预期下将保持低位运行，而需求端随着疫情影响逐渐减弱叠加在宏观政策利好推动下，前期被压制的需求将缓慢释放。

关联品种螺纹钢 2022-04-25
疫情结束需求释放螺纹热卷或将回调

现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价4750元/吨，上海螺纹钢现货价格在4980-5020元/吨，上海热卷报价5030-5050元/吨。

关联品种螺纹钢热卷 2022-04-25
负反馈预期拖累螺纹钢价格下行库存压力大玻璃价格承压调整

当前国内疫情反复，钢材需求复苏缓慢，随着消费旺季临近尾声，市场对需求预期出现松动，另外原料端在粗钢压减政策的压制下有所走弱，负反馈预期拖累...

关联品种螺纹钢玻璃 2022-04-25
粗钢压产政策落地负反馈下螺纹承压

短期需警惕疫情缓解后，终端需求修复不及预期的风险，预期短期钢价承压震荡运行。

关联品种螺纹钢 2022-04-25
负反馈压力偏低螺纹回落空间或有限

需求环比增加，3月以来需求持续低迷，近日武汉、南昌进行风控和静态管理，需求短期难以快速改善。

关联品种螺纹钢 2022-04-24
旺季需求难以有效释放螺纹震荡下跌

钢材旺季需求难以有效释放，但在宏观宽松政策及粗钢压减政策下，市场对于后期供需改善的预期依然较强。

关联品种螺纹钢 2022-04-24
风险集中释放螺纹承压下行

本周上海逐步开始复工复产试点，但疫情此起彼伏各地管控仍多，物流衔接不畅，且下月需求完全恢复的可能性依然不大，疫情的负反馈仍需重估。

关联品种螺纹钢 2022-04-24
发改委重提“保供稳价” 钢材跟随原料下跌

近日，发改委重提“粗钢产量同比下降”和“大宗商品保供稳价”，此前做多原燃料的情绪受到一定抑制，价格应声下跌，成材被动追随下跌。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-04-22
产量恢复速度放缓螺纹短期高位震荡

宏观面偏好叠加钢材成本居高难下，对钢价仍有强支撑，但要出现趋势性上涨，仍取决于需求恢复进度，短期钢价或高位震荡。

关联品种螺纹钢 2022-04-22
表需维持疲软螺纹短期高位震荡

国内疫情反复成为近期行情主要扰动，同时外围俄乌冲突继续胶着及美联储收紧货币政策等宏观因素加剧行情波动。

关联品种螺纹钢 2022-04-21
钢厂陆续复工螺纹铁矿高位震荡

昨日09合约收盘下降1.75%。随着华北区域疫情影响的逐步缓解，钢厂生产积极性有所上升，铁水产量再度上行，疏港维持高位，钢厂需求的恢复带动...

关联品种螺纹钢铁矿石 2022-04-21
库存下滑速度快沪锌微跌需求仍不足螺纹钢震荡

周三晚间沪锌主力合约较前一交易日微跌0.26%。俄乌顿巴斯之战还在持续，俄罗斯目标是占领乌克兰沿海城市，封锁乌克兰出海口，达成目标还需时间。

关联品种沪锌螺纹钢 2022-04-21
需求释放程度待定螺纹高位震荡加剧

未受疫情影响区域下游终端陆续复工，消费逐步回暖，市场刚需强度走高，但现阶段地产方面存在资金无法同步的悲观因素，叠加目前尚未控制的疫情，需求...

关联品种螺纹钢 2022-04-21
供应短缺锌小幅下跌发改委重提粗钢压减螺纹回升

LME库存快速下滑，LME在欧洲的仓库仅存500吨锌，此前有报道称，大宗商品交易商托克和其他公司正从伦敦金属交易所批准的亚洲仓库大量运出锌...

关联品种沪锌螺纹钢 2022-04-20
需求恢复不确定制约铁矿石上行空间市场刚需走高螺纹高位震荡

预计铁矿石市场呈现供弱需强的行情，但当前钢厂利润水平偏低，终端需求恢复节奏具有不确定性，制约铁矿短期上行空间。

关联品种螺纹钢铁矿石 2022-04-20
市场供弱需强铁矿偏强运行刚需强度走高螺纹存上行空间

预计铁矿石市场呈现供弱需强的行情，但当前钢厂利润水平偏低，终端需求恢复节奏具有不确定性，制约铁矿短期上行空间。

关联品种螺纹钢铁矿石 2022-04-19
消费有所回暖螺纹重心小幅抬升

本周螺纹呈现供需双弱的态势。低利润和物流对生产端的影响仍在，复产进程放缓。消费端有所回暖，但同期仍处偏低位置，关注后市回补情况。

关联品种螺纹钢 2022-04-19
供应端边际减弱钢价仍维持震荡

需求方面本轮疫情爆发以来下游需求持续偏弱，三月地产数据继续下行，上周螺纹表观需求低位小幅反弹，本月仍需重点观察疫情控制情况。中性。

关联品种螺纹钢 2022-04-19
需求端仍有压力钢材窄幅波动整理

从统计局公布的数据看，今年1-3月粗钢产量较去年同期显著下降，这与去年年初基数偏高有关；另一方面房地产数据仍然较弱，多项指标仍呈下行趋势。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-04-19
建材需求边际好转钢材有所支撑

短期疫情对钢材的产量影响较小，对钢厂物流影响较大，厂库大幅积累，建材需求边际好转。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-04-19
疫情缓解钢厂复工螺纹铁矿偏强震荡

上周五09合约收盘上涨2.87%。随着华北区域疫情影响的逐步缓解，钢厂生产积极性有所上升，铁水产量再度上行，疏港维持高位，钢厂需求的恢复带...

关联品种螺纹钢铁矿石 2022-04-18
供需矛盾不明显螺卷价格获支撑

现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价4790元/吨，上海螺纹钢现货价格在5010-5050元/吨，上海热卷报价5160-5180元/吨。

关联品种螺纹钢热卷 2022-04-18
地产政策放松提振需求预期螺纹震荡上涨

疫情方面政策坚持“动态清零”，华东地区疫情防控尚未明显放松，压制现实需求；地产政策逐步放松，提振需求预期。

关联品种螺纹钢 2022-04-18
强预期支撑螺纹震荡下游补库驱动纯碱向好运行

周末唐山钢坯4790元/吨出厂，上海三级螺纹5060，北京三级螺纹5050；上周全国建材成交均值16.5万吨，交投延续低位。盘面受预期刺激...

关联品种螺纹钢纯碱 2022-04-18
库存继续季节性去库螺纹盘面有较强支撑

目前螺纹供应量开始缓慢恢复，需求端短期受主流地区疫情影响持续维持下滑趋势，但随着在宏观政策利好推动下，下游终端复工预期较强，未来旺季预期驱...

关联品种螺纹钢 2022-04-18
钢材：消费有所回暖关注后市回补情况

本周螺纹呈现供减需增的态势。低利润和物流对生产端的影响仍在，复产进程放缓。消费端有所回暖，但同期仍处偏低位置，关注后市回补情况。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-04-15
疫情制约钢厂复产螺纹铁矿震荡运行

昨日09合约收盘上涨0.11%。唐山陆续解除封控管理，港口疏港明显提升，同时到港低位徘徊入库不足，港口库存继续保持较大幅度的去库。

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-04-15
铁矿发运小幅回升短期螺纹价格或震荡

当前疫情仍反复制约终端需求的回暖，未来关注疫情好转后，钢厂的补库需求以及下游终端需求能否如期释放，整体供需双弱的格局下，短期矿价或将呈现震...

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-04-15
库存降幅明显放缓钢材涨跌互现

昨日，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交量明显回落，全国建筑钢材日均成交量12.95万吨，环比回落8.5万吨；热卷价格也呈现涨跌互现态势。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-04-14
需求仍受抑制螺纹短期或震荡偏弱

受国内疫情反复影响，4月钢材需求仍受到抑制，同时唐山钢厂复工复产，市场担忧供需压力加大，尤其昨日黑色期货市场大幅回调，进一步打击市场信心。

关联品种螺纹钢 2022-04-13
弱现实强预期反复博弈钢材或跟随成本波动

成材依旧处于“供需双弱”的格局，市场在弱现实和强预期中反复博弈，对未来的需求仍有较大分歧。随着成材价格回落、基差回到往年同期均值。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-04-13
原料价格走高成本支撑强螺卷维持高位震荡

供给端疫情影响边际效应有所减弱，华北地区高炉方面钢厂复产进度有所加快，上周实际产量小幅增长。需求方面尽管中期稳增长预期仍在，但本轮疫情爆发...

关联品种热卷螺纹钢 2022-04-13
钢材：强预期弱现实延续关注需求变动

成材昨日继续下行，一方面唐山解封，钢材供应将逐步增加；另一方面多地疫情仍然严峻，需求较差，供强需弱导致成材价格回调。

关联品种螺纹钢热卷 2022-04-12
需求不及预期风险提高强预期仍支撑螺纹价格

4-5月需求不及预期风险有所提高，但强预期及成本坚挺仍将支撑螺纹价格，暂维持螺纹10合约短空长多的判断。

关联品种螺纹钢 2022-04-12
粗钢产量缓慢恢复螺纹短期小幅回调

目前钢材库存虽有累库但整体仍维持去库趋势，并且华东地区钢厂利润处于相对低位水平，短期成本端支撑较强，关注短期盘面能否站稳年线。

关联品种螺纹钢 2022-04-11
消费回升乏力钢材短期或有弱化

近期受疫情影响，消费回升乏力，但政策面利好不断，对远端消费预期改善起到积极作用，废钢价格高企，导致短流程微亏，从而制约了长材供应端增量。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-04-08
稳增长目标下需求预期仍乐观螺纹短期震荡运行

在稳增长的目标下，市场对疫情后的需求复苏预期仍相对乐观，预计短期螺纹价格将震荡运行。继续关注供需面变化及政策效果。

关联品种螺纹钢 2022-04-08
下游工地陆续复工螺纹维持偏强整理

目前螺纹供应量仍处于同期相对低位，而需求端随着疫情影响减弱，短期下游工地陆续复工，随着在宏观政策利好推动下，未来旺季预期驱动逻辑仍然存在。

关联品种螺纹钢 2022-04-07
消费端未来回暖有望钢材长期向好局面持续

消费端未来回暖有望，而供给端受制于原材料紧缺的制约，未必能跟上消费走强的步伐。因此，钢材长期向好的局面仍将持续。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-04-02
成本端支撑坚挺螺纹高位偏强运行

期供应弹性较低之下，疫情消退前预计现有的交易逻辑将延续，成本未出现松动前，螺纹高位偏强运行，近日再度传出调控消息，因此在低基差下需注意风险。

关联品种螺纹钢 2022-04-02
市场产需有望回暖钢材偏强运行

成材昨日冲高回落，收出十字星，由于疫情致原材料物流受阻，成材产量在连续上涨后出现回落，库存重回去化，但去库较慢，表需变化不大，基本面呈供需...

关联品种热卷螺纹钢线材 2022-04-01
螺纹：疫情防控下需求后延确定关注楼市松绑影响

部分地区短流程企业因亏损或废钢到货减少等因素进行主动减产，疫情防控下游需求暂未出现根本性转变，但是需求后延确定。

关联品种螺纹钢 2022-04-01
产区疫情封控陆续解除钢材震荡回暖

成材昨日震荡上行，此前疫情管控严格的唐山等地陆续解除封控，受影响的高炉产量或逐步趋暖回升。成材短期延续整理。

关联品种螺纹钢线材热卷 2022-03-31
部分疫情防控逐渐缓解螺纹震荡调整

虽然近期部分地区疫情防控逐渐缓解，但当前市场仍处于强预期、弱现实的状态，疫情压制的需求将随着防疫政策的调整而出现小幅爆发的可能。

关联品种螺纹钢 2022-03-31
钢材：需求释放缓慢警惕弱现实带来急跌

随着疫情影响的边际转弱，复产逻辑较为明确，原材料价格的坚挺对成材的支撑较强，下跌空间有限。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-30
需求复苏预期仍相对乐观螺纹稳中有涨

当前疫情对钢材供需均产生影响，但在国家稳经济背景下，市场对需求复苏预期仍相对乐观，在当前弱现实与强预期的情况下，预计短期螺纹价格将震荡运行。

关联品种螺纹钢 2022-03-29
物流情况依然严峻螺纹延续高位震荡

短期多空博弈下高位震荡，以区间操作为主。关注后市库存走势，倘若物流一旦恢复，钢价即可能面临一定补涨。

关联品种螺纹钢 2022-03-28
原料表现坚挺螺纹仍有成本支撑

疫情影响的需求大概率只是延迟而非消失，并且国内稳增长决心较强，宏观刺激政策有望进一步加码。

关联品种螺纹钢 2022-03-25
疫情抑制春季需求钢材市场上下行风险需关注

成材昨日整理，重心小幅上移，疫情回升导致春季需求不旺，同时包括唐山疫情管控也致使供给受阻，供需双降。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-24
疫情扩大化冲击基建开工钢材偏弱震荡

目前疫情扩大化对房地产及基建开工形成较大冲击，制造业韧性尚存。长期来看，钢厂全面复产后，供强需弱判断维持不变。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-23
基建投资快速增长螺纹上行驱动强劲

宏观向好，房地产以稳为主，基建积极，月度用钢指标表现转好，供给因限产放松增加，需求季节性旺季，短期受到疫情影响，期价震荡走势。

关联品种螺纹钢 2022-03-22
多地疫情上升抑制供需修复钢材震荡整理

成材昨日冲高回落，国内多地疫情上升致需求恢复受阻，供应端的钢贸物流企业也受到影响，呈现供需双弱特征。短期以整理为主。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-22
移仓换月加速多空博弈下螺纹高位震荡

今年去库节奏将主导盘面走势。从最新情况观测，因消费端疲软，今年金三银四期间去库幅度预计放缓，中期钢价相对承压。

关联品种螺纹钢 2022-03-22
疫情短期压制下游需求螺纹上行减缓

疫情持续时间存在较大不确定性，但深圳疫情的好转给与市场较大信心，目前下游需求较弱或压制价格上行速度，但在成本端支撑下钢价较难大幅度下新。

关联品种螺纹钢 2022-03-21
钢矿或偏强震荡动力煤受政策与需求博弈影响

rb05，I05偏强震荡，受整体商品环境调头氛围影响，中期仍需警惕，远强近弱思路不变。动力煤短期价格主要受政策端与供需面之间的博弈，zc2...

关联品种铁矿石动力煤螺纹钢 2022-03-18
金融积极信号释放缓和市场情绪螺纹高位盘整

目前产业层面难以主导行情走势，目前大宗商品市场面临俄乌冲突缓解、现实需求偏弱和国内疫情扩散三大主要矛盾。近期再叠加金融积极信号的不断释放，...

关联品种螺纹钢线材 2022-03-18
金融委发出稳经济明确信号螺纹震荡偏强运行

国务院金融委昨日重磅发声，传递出稳定宏观经济、稳定金融市场、稳定资本市场的明确信号，有助于提振市场信心，稳定市场预期。

关联品种螺纹钢 2022-03-18
基建&制造业投资增速表现亮眼钢材支撑强劲

宏观和产业并未形成共振，宏观政策的持续性和疫情的演绎仍存在不确定性，谨慎追高。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-17
金融端释放积极信号螺纹跟随大宗反弹

短期在政策端利好下，高位波动加剧，仍需提防疫情对需求的冲击加剧。关注今日午后钢联周度钢材数据，重点关注库存变动幅度。

关联品种螺纹钢 2022-03-17
铁矿盘面有所提振疫情蔓延影响螺纹需求

房地产数据显示销售、开工均持续下行，但投资开始好转，资金方面走好，盘面有所提振。需求来看，全国疫情蔓延影响钢材需求。

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-03-17
总库存节后首次全面去化螺纹表现转强

预计短期内螺纹钢价格高位震荡或有所加剧，关注下游需求释放情况以及外围地缘政治因素的影响，暂时观望为宜。

关联品种螺纹钢 2022-03-17
疫情多地爆发抑制消费钢材低位运行

成材昨日低位运行，上午受宏观数据影响一度反弹，午后再度下行收阴。一方面是疫情多地爆发，一方面是A股的连续下跌令市场情绪同样波及大宗商品市场...

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-16
螺纹：终端需求疲弱抑制用钢强度关注成本支撑

从三月中旬开始，随着采暖季限产的结束，钢材供需两端都将呈现环比回升的态势，去库的斜率指引着价格的涨跌。

关联品种螺纹钢 2022-03-16
供强需弱预期仍存钢材整体震荡偏弱

目前疫情扩大化对房地产及基建开工形成较大冲击，制造业韧性尚存。长期来看，钢厂全面复产后，供强需弱判断维持不变。

关联品种螺纹钢热卷 2022-03-15
疫情反复内需疲软螺纹震荡偏弱运行

疫情反复内需疲软，螺纹5月合约价格或震荡偏弱运行，稳增长政策有望进一步加码，10合约相对偏强，关注成本处支撑以及今日公布的1-2月投资数据。

关联品种螺纹钢 2022-03-15
疫情冲击难以消散螺纹需求相对悲观

今年螺纹主力移仓换月相对往年提前，表明当下多空双方对未来行情走向并不坚定。短期若疫情对需求的冲击加剧，预计维持弱势运行。

关联品种螺纹钢 2022-03-15
终端需求未超预期螺纹仍处回调整理阶段

目前螺纹供应量恢复比较明显，而需求端随着旺季临近正处于缓慢恢复过程中，短期库存拐点已经出现，前期累库压力已经得到释放。

关联品种螺纹钢 2022-03-14
螺纹下方成本支撑有限高矿价政策端受压持续

螺纹开始去库，社融数据不及预期，地产端资金紧张情况尚未缓解，叠加疫情反复，需求预期转弱，生产成本与库存成本有部分差异，下方成本支撑有限。

关联品种螺纹钢铁矿石 2022-03-14
库存由升转降螺卷或有反弹

库存由升转降或意味着年内峰值已现，今年的库存高度明显低于过去两年，接近疫情前水平。产量增速放缓，表需上升。

关联品种螺纹钢热卷 2022-03-11
稳增长政策效果初显螺纹铁矿下方支撑较强

结合稳增长政策效果初步显现，螺纹钢下方支撑较强；，基建需求预期再度加强，支撑矿价高位运行，但政策端对高矿价压力持续。

关联品种螺纹钢铁矿石 2022-03-11
周度消费持续转好螺纹存上行空间

3月钢厂限产放松，需求旺季来临，供需两旺，库存本期向下拐头，后期关注去库速度。短期商品波动增大，需更加注意风控。

关联品种螺纹钢 2022-03-11
现实需求兑现仍需时间螺卷上冲动力减弱

盘面在需求复苏和复产增产中反复博弈，但由于现实需求的兑现仍需时间，盘面上冲动力在持续减弱，螺纹钢和热卷均出现大幅减仓，多头资金在离场，短期...

关联品种螺纹钢热卷 2022-03-11
市场恐慌情绪蔓延钢材跟随铁矿杀跌

在产量继续上升的同时，重点关注需求端变化。近期国内外市场波动较大，情绪对盘面的扰动易出现放大效应，成材整体仍以整理为主。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-10
多空博弈仍存螺纹短期向上有所乏力

供给短期受限、需求拉涨有待考证、库存处于累库转去库的拐点，当下多空博弈仍存，三月上旬，钢价底部相对夯实，但因前期上涨至近期高点，短期向上有...

关联品种螺纹钢 2022-03-10
工业需求或将迎来淡季螺卷长期看仍为供强需弱格局

两会过后螺纹需求释放，北方钢厂热卷供给释放，库存目前偏低；但国家稳价政策对钢材价格上涨空间形成较大压制，长期来看供强需弱判断维持不变，因此...

关联品种螺纹钢热卷 2022-03-10
投机情绪退去螺纹或继续下调

近期下游终端需求逐步复苏，但周一价格上涨过快，市场有待消化，预计短期国内钢材价格将继续震荡运行。

关联品种螺纹钢 2022-03-10
政策端对高矿价压力持续螺纹钢下方支撑较强

基建需求预期再度加强，支撑矿价高位运行，但考虑到政策端对高矿价压力持续，建议观望。结合稳增长政策效果初步显现，螺纹钢下方支撑较强。

关联品种螺纹钢热卷铁矿石 2022-03-09
终端需求释放未持续跟进螺纹短期上行动力不足

3月供给因限产放松增加，需求季节性旺季，供需两旺格局，期价偏强运行。短期商品波动增大，需更加注意风控。

关联品种螺纹钢 2022-03-09
外围消息刺激螺纹原料上涨需求预期支撑盘面价格

外围消息刺激矿石等原材料上涨，供应端仍限产至三月中旬，库存有望出现拐点，需求旺季强预期仍有望兑现，对盘面价格形成支撑。

关联品种螺纹钢 2022-03-09
需求释放相对有限螺纹高位震荡加剧

短期内螺纹钢价格高位震荡或有所加剧，关注下游需求释放情况以及外围地缘政治因素的影响，暂时观望为宜。

关联品种螺纹钢 2022-03-09
矿石基本面边际好转短期螺纹或跟随原料端上涨

基本面来看，矿石的库存处于高位，基本面在边际好转，谨防高位回落。海外供应缩量预期、海外局部钢价的上涨，短期螺纹可能跟随原料端持续上涨。

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-03-08
政策监管带来铁矿上行风险钢材成本支撑强

政策对铁矿价格监管严格，上方风险较大。俄乌冲突海外钢材溢价，刺激我国卷板、钢坯等出口需求，焦炭铁矿等原料提涨，钢材成本支撑强。

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-03-08
稳价政策施压钢材上涨区间警惕高位风险

国家稳价政策对钢材价格上涨空间形成较大压制，长期来看供强需弱判断维持不变，因此需要警惕高位风险。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-08
原油高涨带动通胀螺卷仍有上行空间

虽然基本面转好速度低于预期，但在原油带动的通胀背景下，铁矿和煤焦价格难以下跌，螺纹价格被动上涨，建议以回调买入为主。

关联品种螺纹钢热卷 2022-03-08
螺纹热卷受限产压制下游需求恢复支撑盘面价格

螺纹钢、热卷供应端仍受限产压制，本周产量增长有限。下游制造业复工需求恢复快，基建行业对上半年预期偏强，对盘面价格形成支撑。

关联品种螺纹钢热卷 2022-03-08
螺纹供需双增铁矿累库对价格承压

螺纹供需双增，关注地产的实际需求回归，震荡偏多为主。铁矿港口库存从累库转为去库，但目前处于往年同期高位，对价格有一定承压。

关联品种螺纹钢铁矿石 2022-03-07
需求端修复上行螺卷持续走高

市场需求虽在相对低位，但随着复工复产陆续展开，需求端修复上行，加之国际地缘政治局势影响，国外一些钢材商需求猛增，对国内需求偏弱有一定的补充。

关联品种螺纹钢热卷 2022-03-07
螺纹：产量维持回升趋势关注需求释放力度

目前螺纹供应量恢复比较明显，而需求端随着旺季临近正处于缓慢恢复过程中，短期库存累库压力已经得到释放。

关联品种螺纹钢 2022-03-07
铁矿石补涨修复海外螺纹钢价高企

周五夜盘铁矿石高开震荡，走势较强。目前海外钢价高企，俄乌战争导致能源和海运费上升，目前钢材库存总量低于过去两年。

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-03-07
需求稳步回升螺纹呈震荡偏强走势

2月份制造业PMI超市场预期，显示稳增长政策取得了一定成效，需求预期较为乐观，后期需关注旺季需求的实际情况，预计短期螺纹价格将震荡运行。

关联品种螺纹钢 2022-03-07
地缘冲突引发市场经济滞涨担忧螺纹沪铜或延续上涨

俄乌紧张局势引发市场对经济滞涨担忧。螺纹现货成交不稳。期货盘面维持上涨，沪铜夜间交易时段震荡上行。

关联品种螺纹钢沪铜 2022-03-07
螺纹总体增量受限需求强预期支撑盘面价格

供应端仍限产至三月中旬增量受限，库存压力不大，需求在政策背景下，旺季强预期仍有望兑现，对盘面价格形成支撑。

关联品种螺纹钢 2022-03-04
低供应低库存特征明显螺纹有较强支撑

现阶段国内螺纹钢基本面低供应低库存特征较明显，且原料价格坚挺，电炉成本或对螺纹价格形成支撑。

关联品种螺纹钢 2022-03-04
受通胀交易预期增强影响螺纹短期或维持上涨

另外在原油持续创新高的带动下，通胀交易预期增强，导致工业品偏强，螺纹短期受此影响，不过从房建的情况看，螺纹当前基本面改善情况一般，在电炉利...

关联品种螺纹钢 2022-03-04
表需继续回升钢材震荡偏强运行

在产量上升的同时，螺纹钢库存升势明显减缓，或达到年内高点，表需继续回升。近期黑色系市场氛围较好，成材震荡中偏强运行，重点关注实际需求兑现情...

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-04
俄乌战事胶着带动大宗价格高涨螺纹震荡上行

春季旺季值得期待，螺纹逢低偏多思路对待，重点把握行情节奏，主要风险是俄乌局势引发供应担忧。

关联品种螺纹钢 2022-03-04
供应复苏有一定延迟钢材短期存涨价动力

两会在即，北方供应复苏较需求复苏有一定的延迟（主要热卷影响较大），叠加库存水平偏低，目前有一定的涨价动力。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-04
政策放松推动需求释放钢材盘面走高

山西部分钢厂今日接到冬残奥会限产指令，均是口头通知，限产比例各厂不一。同相关钢厂落实得知，原计划近两日复产的高炉暂缓至3月5日之后再进行复...

关联品种螺纹钢线材热卷 2022-03-03
库存水平偏低螺卷存一定涨价动力

国家稳价政策对钢材价格上涨空间形成较大压制，长期来看供强需弱判断维持不变，因此需要警惕高位风险。

关联品种螺纹钢热卷 2022-03-03
多地开工表现明显延期螺纹震荡企稳

短期内螺纹钢价格表现震荡运行为主，关注下游需求释放情况以及外围地缘政治因素的影响，暂时观望为宜。

关联品种螺纹钢 2022-03-03
俄乌冲突下供应存担忧钢材大幅上涨

总库存处在绝对的低位是不争的事实，叠加目前成本支撑较强，且无松动迹象，对于成材，我们建议回调做多，成本线是较强的安全边际。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-02
限产政策边际宽松螺纹热卷供应回升

冬奥会结束之后，限产政策开始边际宽松，本周螺纹和热卷周产量均不同程度回升，预计未来一段时间供应继续环比回升概率较大。

关联品种热卷螺纹钢 2022-03-02
fob价格上行钢材盘面情绪高涨

热卷海外fob价格上行，带动中国fob出口价格上涨，盘面情绪高涨，短线忽视螺纹需求问题。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-02
下游复工逐步恢复螺纹或企稳回升

宏观房地产和基建政策偏积极，多地陆续放松购房限制，不过住建部为房地产定调，以稳为主，不作为短期刺激经济的手段，市场利空情绪已经消化。

关联品种螺纹钢 2022-03-02
库存水平偏低钢材有一定的涨价动力

两会在即，北方供应复苏较需求复苏有一定的延迟（主要热卷影响较大），叠加库存水平偏低，目前有一定的涨价动力。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-02
原材料价格继续下跌螺纹总体增量受限

供给端冬奥结束后复产速度有所加快，产量继续增长，不过总体增量仍较有限，主要受制于电炉低利润和采暖季限产尚未结束。

关联品种螺纹钢 2022-03-02
螺纹增量有限旺季强预期有望兑现

螺纹供应端仍限产至三月中旬增量受限，库存压力不大，需求在政策背景下，旺季强预期仍有望兑现，对盘面价格形成支撑。

关联品种螺纹钢 2022-03-01
钢材：供应逐渐趋于宽松关注需求端情况

近期市场波动较大，既有监管层严查铁矿石恶意炒作，也有俄乌冲突导致避险情绪升温，以上两点对盘面带来一定压力。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-03-01
累库再度加快螺纹反弹持续性或不强

从国内近两周市场表现看，螺纹产量持续增加，需求表现一般，累库再度加快，总库存回到疫情前的水平。在需求持续好转前，螺纹反弹持续性或不强。

关联品种螺纹钢 2022-03-01
下游需求回暖不及预期螺纹短期或弱势震荡

预计短期内螺纹钢价格表现弱势震荡为主，关注下游需求释放情况以及外围地缘政治因素的影响，暂时观望为宜。

关联品种螺纹钢 2022-03-01
强需求预期下钢材盘面大涨关注现实需求兑现

盘面已经由交易预期转变为交易现实，前期的高价格溢价主要由低产量、低库存和强需求预期给出，而随着电炉复产和冬奥会限产解除落地，市场关注的重点...

关联品种热卷螺纹钢线材 2022-03-01
原材料政策性限价钢材上行承压

市场价格持续受铁矿石政策性限价及原材料政策性限价影响，上行承压，加之节后尚未完全复工及部分地区疫情持续影响，需求端并未表现强烈。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-02-28
开复工率较去年下降螺纹铁矿上涨动力不足

近期，随着天气对于发运端影响的减弱，预计全球铁矿石发运量有所回升，近端供应则维持在季节性低位。冬奥会虽然结束，钢厂也有逐渐复产的迹象，但是...

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-02-28
供增需弱螺纹维持整理走势

目前螺纹基本面呈现供增需弱格局，短期库存延续累库趋势，叠加近期原料品种受调控政策影响，预计短期螺纹维持整理走势，操作上暂时以观望为主。

关联品种螺纹钢 2022-02-28
需求现实较差螺纹向下回调

目前处于负反馈的“苗头”阶段，后续若需求持续偏弱，则钢价或继续下行，从而驱动原料价格向下回落，整体黑色价格中枢下移。

关联品种螺纹钢 2022-02-28
投机性需求受到制约螺纹涨跌反复

目前来看，钢厂和下游终端尚未全面复工，供需双双回暖，但基本面不稳定。同时，相关部门加强大宗商品期货和现货市场联动监管，投机性需求受到制约。

关联品种螺纹钢 2022-02-25
螺纹需求表现较差卷螺差恐进一步走扩

螺纹需求表现较差，价格走的相对偏弱一些，热卷强于螺纹，卷螺差有进一步走扩的驱动，同时成本端相对偏强，钢价也很难全面走弱，宽幅震荡为主。

关联品种热卷螺纹钢 2022-02-25
需求尚未验证钢材市场恐处弱势

库存持续累积，需求尚未得到验证，库存继续累积，本周螺纹钢库存继续怀念比回升84.56万吨，热卷库存则小幅回落6.72万吨。

关联品种螺纹钢热卷 2022-02-25
钢材：地产信心重建仍需时间旺季需求恐不及预期

根据调研的建材成交和实际项目情况，当前需求还未完全启动，且房地产业信心的重建仍需时间，旺季需求恐不及预期。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-02-25
钢材基本面变化不大螺卷价格受俄乌外围消息影响

昨日受外围消息影响，螺卷期货价格出现回调下跌，现货价格有所跟跌。下跌主要在于市场情绪，钢材基本面变化不大。

关联品种螺纹钢热卷 2022-02-25
库存连续累增三周螺纹震荡回落

建筑钢材品种相关终端行业尚未完全复苏，节后第三周需求表现虽整体仍处偏弱状态，但周消费量预期内缓慢回升，复苏节奏逐步加快。

关联品种螺纹钢 2022-02-25
钢价矿价受需求端支撑铁矿石现货震荡上行

铁矿石现货端价格震荡上行，市场交投情绪较冷清，贸易商多一单一议，钢厂按需补库。

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-02-24
市场需求尚未回暖螺纹震荡加剧

预计短期内螺纹钢价格震荡加剧，但整体表现依然相对抗跌，关注下游市场的回暖情况，多单谨慎持有。

关联品种螺纹钢 2022-02-24
累库速度仍将受限螺纹基本面支撑较强

国内稳增长政策持续加码，1季度基建投资提前发力，地产调控政策放松，市场对3月下游需求复苏预期尚可。若低库存情况下，需求迎来复苏，将极大提振...

关联品种螺纹钢 2022-02-24
铁矿石价格盘面承压低供应格局支撑钢价

铁矿石价格盘面承压。限产扰动下螺纹产量下降，低供应格局给予钢价支撑。

关联品种铁矿石螺纹钢 2022-02-24
钢材：交易由预期转向现实关注现实需求兑现情况

当前，盘面正在由交易预期向交易现实转变，前期的高价格溢价主要由低产量、低库存和强需求预期给出。

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-02-24
地产业快速调整复苏证伪钢材重心回落

在地产业快速调整复苏被证伪后，钢材价格重心将重新回落，目前偏少的基建项目实物工作量及季节性回落的制造业需求不足以支撑价格上涨，因此短期可能...

关联品种螺纹钢热卷线材 2022-02-23
供需错配下库存延续累增螺纹盘面震荡加剧

往年正常累库周期基本会延续4-5周左右，从目前累库幅度和库存水平来看，或照此规律，在3月初左右出现库存拐点。

关联品种螺纹钢 2022-02-22
螺卷原料价格继续下跌盘面价格存在支撑

本周首日螺纹期货价格短线再次反弹走强，当前处短线高位，现货价格小幅跟涨。本周首日热卷期货价格小幅上涨，现货价格略有上调。

关联品种螺纹钢热卷 2022-02-22
建材消费持续较好螺卷震荡上行

华北地区冬奥会限产，一定程度上延缓了供给压力，下游企业普遍低库存，后期预计建筑行业对板材的拉动效果将加强，等待消费验证。

关联品种螺纹钢热卷 2022-02-22
螺纹钢现货成交回暖受利好提振上涨

螺纹钢上周产量大增，昨天现货成交回暖。期货盘面受广州房贷利率下调利好刺激上涨。

关联品种螺纹钢 2022-02-22
多地掀起新一轮项目建设热潮螺纹震荡回升

2月钢材产量连续两周下降后触底回升，目前下游复工逐步恢复，建材库存压力不大，随着发改委调控利空逐步消化，短期螺纹或震荡回升。

关联品种螺纹钢 2022-02-22
纹钢供需面均处同期相对低位短期铁矿继续下跌空间恐有限

目前螺纹供需面均处于同期相对低位，短期库存累库压力不大，短期风险主要受铁矿监管政策影响较大，预计短期螺纹维持整理走势，操作上暂时以观望为主...

关联品种螺纹钢铁矿石 2022-02-21
终端需求开始恢复螺纹盘面短期整理

目前螺纹供需面均处于同期相对低位，短期库存累库压力不大，短期风险主要受铁矿监管政策影响较大，预计短期螺纹维持整理走势，操作上暂时以观望为主。

关联品种螺纹钢 2022-02-21
需求进入验证阶段螺纹波动放大

在复产下，价格及库存已有较大的回升，前期支撑盘面继续上行的“需求预期向好+低产低库存”逻辑或已进入尾声。

关联品种螺纹钢 2022-02-21
产量释放不及预期螺纹受成本拖累回调

螺纹产量虽然环比增产，但目前长流程仍有冬奥限产制约，短流程受利润较低和废钢资源紧张困扰，长短流程产量释放均不及预期，这种情况有可能维持到2...

关联品种螺纹钢 2022-02-18
低库存低供应支撑螺纹回调幅度有限

受铁矿政策调控风险的影响，短期螺纹价格仍将承压，但国内稳增长政策及螺纹低库存低供应基本面，将限制螺纹回调幅度。

关联品种螺纹钢 2022-02-18
原料端政策调控持续螺纹面临回调风险

原料端政策调控持续，成材同样面临回调风险，短期下方空间不大。待原料端企稳，可轻仓布局多单。

关联品种螺纹钢 2022-02-17
现实预期博弈加剧螺纹震荡运行

近期发改委针对原料端连续出台的调控政策，对市场情绪形成一定影响，现实和预期的博弈加剧，预计螺纹价格将震荡运行。继续关注供需面变化及政策效果。

关联品种螺纹钢 2022-02-17
限产政策存阶段性升级可能螺纹维持整理走势

目前螺纹05合约已跌破震荡中枢维持偏弱运行，并且从量价指标来看，短期存在技术顶背离迹象，关注年线附近的压力位。

关联品种螺纹钢 2022-02-16
预期基本充分交易螺卷上涨乏力

数据上看，五大材产量连续2周下降，目前产量处于历史同期低位，表需回升速度较快，库存绝对值为近5年最低水平。

关联品种螺纹钢热卷 2022-02-16
供需有转弱可能螺纹减仓下跌

短期由于累库较慢，需求缓慢改善，预期仍偏利多，在炉料受政策影响减弱而逐步企稳后，螺纹也有望继续在高位运行。

关联品种螺纹钢 2022-02-15
炉料端存政策性下行风险螺纹波动加剧

供应受制于限产影响，钢厂复产会受到限制，而需求在正月十五后有望快速启动，基建投资前置发力下或有赶工需求，需求强预期难以证伪。

关联品种螺纹钢 2022-02-15
多重利好已充分反应螺纹维持整理走势

从技术面来看，目前螺纹05合约已突破前期震荡中枢维持高位整理，并且从量价指标来看，短期存在技术顶背离迹象，关注年线附近的压力位。

关联品种螺纹钢 2022-02-14
监管趋严螺纹承压回调

货权仍处于贸易商手中，低产低库存状态现货价格或保持稳中偏进的节奏，盘面随监管刺激下回调，短期回调幅度或有限，后续看利润扩展下复产程度即库存...

关联品种螺纹钢 2022-02-14
供应受限叠加政策利好螺纹高开震荡

采暖季及冬奥会带来唐山等北方地区限产，供应受限叠加国家稳增长政策对钢材价格偏利好，钢价可能形成以工业材为带动、建材为托底的形式运行，节后开...

关联品种螺纹钢 2022-02-11
基建延续较高需求强度螺纹稳步上涨

节后市场基建项目延续较高的需求强度，而地产端需求仍维持疲弱。目前房地产数据未明显好转，但稳经济增长成为政策主要方向，利多以内需为主的黑色商...

关联品种螺纹钢 2022-02-11
政策调控力度加大螺纹高位震荡

昨日，螺纹盘面震荡下跌，截止日盘螺纹2205合约收盘价格为4843元/吨，较上一交易日收盘价格下跌69元/吨，跌幅为1.26%，持仓增加3...

关联品种螺纹钢 2022-02-10
政策端压力尚未完全释放螺卷调整空间仍在

受到国家发改委和市场监管总局联合声明关注铁矿石价格影响，昨日黑色系板块整体下挫，钢材盘面亦跟随回调，现货市场则整体表现平稳。

关联品种螺纹钢热卷 2022-02-10
螺纹：限产政策仍存支撑盘面关注需求兑现情况

春节期间库存累库，但螺纹和钢材社会库存处于春节后同期相对地位，5年同期最低水平，未来几周库存仍将继续增加。

关联品种螺纹钢 2022-02-09
投机氛围浓烈螺卷有望进一步走强

受多重利好影响，昨日钢材期货强势运行，至收盘螺纹主力05合约收于4912元/吨，较前日上涨65元/吨；热卷主力05合约收于5061元/吨，...

关联品种螺纹钢热卷 2022-02-09
稳经济政策继续推出螺纹高位偏强运行

年后市场普遍预期乐观，盘面延续节前走势。现货跟随上涨，但假期影响未结束，因此成交未能放量。

关联品种螺纹钢 2022-02-08
北方限产依旧偏严螺卷短期震荡偏强为主

国内钢材现货市场大幅上涨，板材价格表现整体好于长材。春节期间累库幅度低于往年同期，且至少1-2周之内需求预期无法证伪。

关联品种螺纹钢热卷 2022-02-08
成本依旧保持强支撑螺卷有望进一步走强

由于农历春节的影响，1月份钢材整体产销不断下行，库存累库虽增幅明显，但同比往年的库存总量仍相对较低。

关联品种螺纹钢热卷 2022-02-07
低库存强预期支撑螺纹盘面坚挺

稳增长政策基调强化，年前央行降息，需求改善预期较强，冬季现实需求走弱，春节前后将经历从政策底到基本面底过渡的过程，电炉厂放假停产后，节前产...

关联品种螺纹钢 2022-02-07
需求预期较好螺纹减仓上涨

稳经济政策的支撑还未减弱，在真实需求得以验证前，钢价继续高位运行，近期外盘变动对其影响有限，考虑节后需求恢复情况，多单在价格接近电炉成本后...

关联品种螺纹钢 2022-01-27
库存延续回升态势螺卷需注意回调风险

需求方面，节前补库存基本结束，现货市场成交基本停滞，钢谷网建筑钢材库存继续延续回升态势，且升幅逐步扩大。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-27
节前需求转为乐观螺纹低位反弹

综合看，稳经济政策的支撑还未减弱，在真实需求得以验证前，钢价继续高位运行，外盘风险对其影响有限。

关联品种螺纹钢 2022-01-26
上下游企业普遍低库存螺卷偏强震荡

从板材看，整体库存仍在去化，但去化速度明显放缓，库存水平处中位水平，2月份不排除再度出现环比减量，加上下游企业普遍低库存，也是偏强看待。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-26
节前供需双降螺纹震荡整理

冬奥会期间，唐山、武安、山东、河南等地均有不同程度的高炉检修现象，日产将出现下降，短流程企业进入春节前的停产状态。预计春节前价格宽幅震荡整...

关联品种螺纹钢 2022-01-25
稳经济政策支撑未减弱螺纹高位运行

受冬奥会等因素影响，3月之前高炉产量回升幅度不大，螺纹产量也将在低位，但3月之后，随着冬奥限产逐步减弱，在当前利润下，高炉供应有回升空间。

关联品种螺纹钢 2022-01-25
螺卷：供给减量或大于往年关注节后旺季需求情况

上周短流程钢厂集中停产，螺纹产量直线下降，重点地区冬奥会限产预期增强，后续卷板的产量或将受到影响。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-24
需求边际改善预期较强螺纹短期震荡运行

稳增长政策基调强化，上周央行降息，需求改善预期较强，冬季现实需求走弱，春节前后将经历从政策底到基本面底过渡的过程，电炉厂放假停产后，节前产...

关联品种螺纹钢 2022-01-24
5年期LPR下调螺纹低位反弹

整体看，考虑降息之后向房地产传导可能仍需一定时间，螺纹05合约在涨至电炉成本之上后注意风险，10合约可以中期在回落后买入。

关联品种螺纹钢 2022-01-21
下游进入休市状态螺纹宽幅震荡整理

春节前短流程钢厂将陆续进行停产，电炉开工率和产量均出现环比下降，电炉钢产量供应将出现一定程度的下降，预计本周至下周可能出现大范围停产。

关联品种螺纹钢 2022-01-21
一季度供给增减存不确定性螺卷区间震荡运行

由于长假将近，全国疫情反复，假期累库的幅度、节后旺季需求的表现以及一季度供给端的增减变化存在诸多不确定性，建议减仓或空仓过节，短期观望为主。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-20
冬奥会临近限产政策收紧螺卷节前宽幅震荡

昨日，国内建筑钢材市场震荡上行，市场成交量低位运行，全国建筑钢材日均成交量6.72万吨，环比回升0.37万吨；热卷价格表现强于成材。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-20
唐山再传限产加严消息螺纹盘面走涨

在终端需求数据改善一般的情况下，仍建议提防节后需求不及预期的风险，考虑政策落地的时间，做多建议关注远月合约回落的机会，近月则在冲高后注意风...

关联品种螺纹钢 2022-01-19
钢厂停限产不断增加螺卷缩量减仓上行

由于长假将近，全国疫情反复，假期累库的幅度和节后旺季需求的表现存在诸多不确定性，建议减仓或空仓过节，短期观望为主。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-19
12月经济数据冲击螺纹钢需求节前钢价或见顶

春节前，现货库存若偏高则在基差收窄后进行期现正套，另外从政策产生影响的时间看，螺纹钢远月可以成为价格回落后的多配合约，或逢低参与10/1正...

关联品种螺纹钢 2022-01-18
地产下行趋势未改螺纹反复震荡运行

整体看地产下行趋势依然未改，粗钢产量环比大幅回升，供需有所趋弱。预计短期螺纹盘面反复震荡运行。

关联品种螺纹钢 2022-01-18
短流程产量进入季节性衰退螺纹尚有支撑

短期低库存叠加产量较低对盘面价格形成支撑，易涨难跌。虽然产量持续上升，但临近春节并无法看到产量有太高的上涨空间。

关联品种螺纹钢 2022-01-17
日均成交跌至10万吨以下螺卷冲高回落

周五，国内建筑钢材市场小幅上涨，市场成交量继续回落，全国建筑钢材日成交量9.36万吨，环比回落1.3万吨。热卷价格则整体小幅下跌。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-17
节前政策面继续利多螺纹价格偏强

螺纹产量继续回升，钢厂冬储政策陆续公布后，下游拿货热情尚可，螺纹厂库下降，社库继续增加，按农历时间算当前总库存同比减少200万吨，需求同比...

关联品种螺纹钢 2022-01-14
库存延续累积态势螺卷弱势运行

基本面方面，目前现货实际需求依然偏弱，本周库存继续延续回升态势，环比回升19.57万吨，热卷库存则整体持平。预计未来几周库存继续延续累积态...

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-14
短流程钢厂陆续停产螺纹震荡偏强

高炉开工率连续两周环比提升，部分企业已经复产，但是在一些地区限产背景下，关注后期钢企复产进度。

关联品种螺纹钢 2022-01-13
市场消费信心与日俱增螺卷稳中上涨

综合来看，市场对于未来的钢材消费信心与日俱增。随着原料价格的连续上涨，钢厂利润压缩明显，点对点利润已至正常水平，这对成材价格形成一定支撑。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-13
钢材成本抬升螺纹运行区间上移

春节前，螺纹处于需求预期向好引发的正反馈状态下，现实层面上看，地产销售、拿地情况一般，改善力度较大的依然是基建资金端。

关联品种螺纹钢 2022-01-12
宏观稳增长预期渐强螺卷价格仍有支撑

供应层面，钢厂复产预期逐步兑现，5大品种钢材产量环比回升23.67万吨。不过，冬奥会之前钢材供应仍有阶段性收紧可能。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-12
需求预期逐步转好螺纹盘面走强

预计在春节前政策端支撑钢价，但持续上行的驱动仍待终端数据进一步改善来配合，短期注意4600元压力，下方支撑仍在4200-4300元/吨，盘...

关联品种螺纹钢 2022-01-11
季节性累库开始螺纹区间反复震荡

随着螺纹开始季节性累库，南方市场资源规格短缺的现象基本得到缓解，现货市场随着春节临近将逐步转入休市阶段。

关联品种螺纹钢 2022-01-11
钢贸陆续进行冬储备货螺纹震荡偏强

高炉开工率连续两周环比提升，部分企业已经复产，但是在一些地区限产背景下，关注后期钢企复产进度。

关联品种螺纹钢 2022-01-10
原料成本支撑仍在螺卷震荡偏强

不过，冬奥会之前钢材供应仍有阶段性收紧可能，且近两日钢厂冬储开始有启动迹象，加之市场对于宏观稳增长预期渐强，所以短期盘面仍会震荡偏强。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-10
成本端提涨螺纹震荡偏强

财联社从房企人士处获悉，目前银行已告知一些大型优质房企，针对出险企业项目的承债式收购，相关并购贷款不再计入“三条红线”相关指标。

关联品种螺纹钢 2022-01-07
冬储价格锚定螺纹延续上涨趋势

昨日，螺纹盘面延续上涨趋势，截止日盘螺纹2205合约收盘价格为4494元/吨，较上一交易日收盘价格上涨50元/吨，涨幅为1.13%，持仓增...

关联品种螺纹钢 2022-01-07
稳增长政策支撑需求预期螺纹小幅走强

需求在春节前将维持弱势，总库存开始转增，后期若复产未明显超预期，预计假期累库量不会很高。

关联品种螺纹钢 2022-01-06
矛盾点转向利润端螺卷短期难有大行情

产量方面，本周建材产量回升到418万吨，环比增加33万吨，热卷产量237万吨较上周下降11万吨，整体产量小幅回升。

关联品种螺纹钢热卷 2022-01-06
需求回升力度不强螺纹震荡走势延续

目前稳增长政策对需求预期有支撑，冬储政策陆续出台，随现货下跌，预计下游仍有备货意愿，期货贴水略高。

关联品种螺纹钢 2022-01-04
节后需求环比改善预期仍在螺纹区间震荡

需求方面，年末赶工逐渐结束，淡季表需连续四周保持下滑态势，从传统季节性来看，需求回落趋势仍将持续。

关联品种螺纹钢 2022-01-04
政策回暖引导需求向好螺纹易涨难跌

虽然地产数据持持未能改善，但政策回暖仍在引导需求预期向好发展，这可能会使商家在价格回落后备货意愿增加。

关联品种螺纹钢 2021-12-31
螺纹：下游成交低迷关注冬储备货意愿

钢企陆续发布冬储备货政策，但是目前市场冬储备货热情不高，部分贸易商等待价格下跌后获得较为安全的冬储价格。

关联品种螺纹钢 2021-12-31
实际需求情况仍待验证螺纹短期反弹驱动不强

从估值看，盘面利润近两日止跌，接近2016年以来的中值，现货高炉利润尚可，电炉利润偏低，且峰电亏损，短期反弹驱动不强。

关联品种螺纹钢 2021-12-30
市场格局大方向趋弱螺卷区间震荡

基本面方面，需求继续走弱，钢谷网建筑钢材库存降幅明显放缓，钢厂库存则有小幅累积。建材日均成交量则持续处于15万吨以下。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-30
需求逐步见顶回落螺纹盘面减仓下跌

盘面利润经过持续压缩后，目前接近2016年以来的中值，现货高炉利润较好，电炉利润偏低，峰电亏损。

关联品种螺纹钢 2021-12-29
市场悲观情绪开始加重螺卷弱势震荡

基本面方面，目前正值需求淡季，且冬储需求尚未启动，市场需求整体低迷，上周钢材5大品种的表观消费量47.41万吨。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-29
估值抬升螺纹波动加大

结合去年冬储价及当前高炉成本、利润情况，螺纹节前关注4200附近支撑，在后期复产未超预期的情况下，节前回落后仍有一定的买入价值，可暂时关注...

关联品种螺纹钢 2021-12-28
降温天气下需求回落明显螺纹盘面震荡偏弱

全国出现大范围降温雨雪天气，市场需求回落明显，钢厂压力逐步加大。预计短期螺纹盘面震荡偏弱。

关联品种螺纹钢 2021-12-28
螺纹：需求长期下行趋势不改关注风险因素变动

综合来看，炼钢即期利润相对偏高情况下钢厂复产意愿提升，但冬季检修计划较多、电炉利润偏低叠加部分区域限产政策仍较严格，螺纹产量仍将处于低位水...

关联品种螺纹钢 2021-12-27
采购需求再度降至低位螺卷弱势震荡

周五，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交量低位运行，全国建筑钢材成交量15.9万吨，环比回升0.05万吨；热卷价格则小幅反弹。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-27
螺卷：消费有环比回调预期谨防下跌风险

从成本看，短流程利润较低，只有150的利润，对螺纹形成强力支撑。但眼下逐渐从旺季转向淡季周期，消费环比有望逐渐回调，加之冬储带来压力巨大，...

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-24
累库临近螺纹上行空间受限

钢材产量继续下降，螺纹重回低位，唐山、邯郸限产影响供应恢复，复产不及预期。需求环比降至300万吨以下，近期淡季影响加大，成交同步转弱。

关联品种螺纹钢 2021-12-24
短期供需错配螺纹高位震荡

春节前，基建回升及地产政策放松使需求预期偏强，在供应快速回升前，钢价预计在高位震荡，基差收窄，继续向上的空间有限，下游可关注回调后的多配。

关联品种螺纹钢 2021-12-22
螺卷：实际需求呈现偏弱状态注意回调风险

继东北地区钢厂出台冬储，昨日河钢地区冬储政策正式出台，市场反应较为平淡，预计春节前主动性大面积冬储可能性不大。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-22
下游成交低迷螺纹宽幅震荡

上一交易日全国237家主流贸易商建材成交16.4万吨。市场成交情况依然比较低迷，消费淡季背景下，需求暂时难见改观。

关联品种螺纹钢 2021-12-21
需求预期仍偏强螺纹钢高位震荡

春节前，基建回升及地产政策放松使需求预期仍偏强，供应快速回升前，钢价预计在高位震荡，对于下游可关注多配的操作。

关联品种螺纹钢 2021-12-21
需求暂时难见改观螺纹宽幅震荡

钢铁企业严格按照《重污染天气应急减排清单》中“橙色预警减排措施”执行；126家独立轧钢实施生产调控。

关联品种螺纹钢 2021-12-20
供应边际恢复螺卷区间震荡

周五，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量16.45万吨，环比回落0.95万吨；热卷价格也小幅上涨。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-20
钢企开始发布冬储政策螺纹盘面震荡

2021年，全国新增地方政府专项债券的额度是3.65万亿元。截至12月15日，新增专项债券发行3.42万亿元，占已下达额度的97%。

关联品种螺纹钢 2021-12-17
政策回暖引导持续螺纹震荡偏强

从本周数据看，螺纹产量微降，维持低位，需求回落，同比下降17%，持平上周，去库幅度好于过去两年同期，当前库存低于去年，钢厂压力偏低，下游备...

关联品种螺纹钢 2021-12-17
竣工面积大幅走强螺卷联动跟涨

整体来看，央行全面降准、地产政策回暖，未来经济稳中求进，受此政策加持，钢材前景没有前期悲观。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-16
需求端稳增长迹象日益明显螺卷小幅反弹

昨日，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材成交量17万吨，环比回升0.94万吨；热卷价格也小幅上涨。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-16
政策影响逐步减弱关注后续产量变化和中观数据

基本面还是环比改善但同比偏低的状态，且持续性尚待观察，特别是目前价格比去年冬储价格高较多，终端及贸易商备货可能仍谨慎。

关联品种螺纹钢 2021-12-15
市场预期好转螺纹盘面走涨

昨日，螺纹盘面大幅上涨，截止日盘螺纹2205合约收盘价格为4415元/吨，较上一交易日收盘价格上涨93元/吨，涨幅为2.15%，持仓增加5...

关联品种螺纹钢 2021-12-14
供应端依然偏紧螺纹呈区间震荡走势

中央经济工作会议坚持房子是用来住的，不是用来炒的。后期房地产政策或边际改善，而不会全面宽松。

关联品种螺纹钢 2021-12-14
需求预期回暖交易逻辑持续螺纹盘面下有支撑

但在稳增长确定下，春节前需求预期回暖的交易逻辑或持续，支撑市场情绪和远月价格，后期可继续关注05合约回落后多配的操作。

关联品种螺纹钢 2021-12-13
需求端弱现实基调暂未改变螺卷小幅回落

周五，国内建筑钢市场小幅下跌，市场成交延续回落，全国建筑钢材成交量17.7万吨，环比回升2.63万吨；热卷价格也延续下跌。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-13
供应端依然偏紧螺纹宽幅震荡偏强

压减政策利好边际减弱，多地执行采暖季限产，供应端依然偏紧。房地产政策边际改善利好市场情绪，但消费淡季，下游成交低迷。预计价格宽幅震荡偏强。

关联品种螺纹钢 2021-12-10
日均产量继续下滑螺卷价格偏强

12月7日，海关总署公布数据显示，今年前11个月，我国进出口总值35.39万亿元人民币，同比增长22%，比2019年同期增长24%。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-10
后期复产预期提升螺纹盘面回落

当前基差收窄，钢厂高价原料快速消化，利润回升，盘面利润近日走低，唐山、山西产量已有回升。

关联品种螺纹钢 2021-12-09
采购需求未完全释放螺卷小幅下跌

但需要注意，市场实际采购需求及冬储并未完全释放，加之现货估值偏高，所以市场仍存在反复可能。持续的上涨需要需求，资金和市场预期等多方面共振。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-09
冬储问题悬而未决螺纹仍有压力

短期，房地产仍要关注融资好转后存量施工恢复进度，而新开工改善较小的情况下，螺纹需求同比高负增的情况将持续。

关联品种螺纹钢 2021-12-08
冬储并未完全释放螺卷存反复可能

昨日，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量有所回落，全国建筑钢材成交量20.12万吨，环比回升2.01万吨；热卷现货价格也小幅反弹。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-08
政策稳增长意图较强螺纹增仓上涨

目前来看政策稳增长意图较强，积极的财政和货币政策对年底前钢价形成支撑，短期内需提防近两周现货走弱及中观数据不及预期的风险。

关联品种螺纹钢 2021-12-07
期现价差收敛螺纹震荡偏强

中央政治局会议研究2022年经济工作，强调促进房地产业健康发展和良性循环。央行15日降准0.5个百分点，释放资金约1.2万亿。

关联品种螺纹钢 2021-12-07
政策层面利多持续螺纹稳中上涨

短期政策利多支撑钢价，但地产销售及开工的情况仍需跟踪，提防数据依然偏弱的风险，前半周盘面冲高后多单可减仓，1/5价差存在下跌驱动。

关联品种螺纹钢 2021-12-06
市场成交有所回升螺卷小幅反弹

周五，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量有所回升，全国建筑钢材成交量18.42万吨，环比回升0.82万吨；热卷价格也延续小幅反弹。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-06
钢厂积极出库螺纹钢增仓上涨

目前钢厂利润升至高位，市场对供需两端的预期均较强，当前复产高炉虽较少，但需提防利润较好下后期供应回升过快的风险。

关联品种螺纹钢 2021-12-03
下游需求有修复预期螺纹长期看或震荡偏强

供应紧缺或边际放缓，原料价格下跌导致成本下移，价格暂时宽幅震荡，后期在期现价差收敛及下游需求修复下，或将震荡偏强。密切关注房地产政策边际变...

关联品种螺纹钢 2021-12-03
基建增速回升可期螺纹震荡偏强

短期可关注空盘面利润和5/10价差正套的操作，在高炉复产一般的情况下，盘面价格可能会对标电炉成本，后者目前在4400-4500元/吨。

关联品种螺纹钢 2021-12-02
政策存回暖预期螺纹钢有走强机会

目前价格不宜做多，05合约受淡季影响较小，目前较低的产量和政策回暖支撑其价格，但盘面利润同样较高，导致做多安全边际偏低。

关联品种螺纹钢 2021-12-01
市场成交量回落螺纹热卷影响几何

昨日，国内建筑钢材市场小幅下跌，市场成交量有所回落，全国建筑钢材成交量16.42万吨，环比回落3.54万吨；热卷价格则涨跌互现。

关联品种螺纹钢热卷 2021-12-01
螺纹：压减政策利好边际减弱关注限产执行情况

四季度供应紧缺或边际放缓，消费淡季，原料价格下跌导致成本下移，价格的下跌给后期冬储备货带来机会。

关联品种螺纹钢 2021-11-30
冬储意愿不强螺纹热卷有所回调

国家发展改革委表示，产运需各方共同发力增加市场供应，进入11月份，煤炭供应水平进一步提升，电厂和港口煤炭库存快速增加。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-30
库销比维持高位螺纹钢仍有回落压力

盘面01合约成本在3600元附近，05合约成本更低，建议在价格回调后结合成本逢低多配05合约，利润扩大后离场。

关联品种螺纹钢 2021-11-29
成本端下移仍在继续螺卷存反复可能

周五，国内建筑钢材市场小幅下跌，市场成交也有所回落，全国建筑钢材成交量16.31万吨，环比回落0.54万吨；热卷价格也小幅下跌。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-29
冬储博弈下螺纹钢仍有回落压力

从当前原料价格看，螺纹现货成本在4000元附近，05近期成本回升，但也明显低于现货成本，后期多单结合成本操作。

关联品种螺纹钢 2021-11-26
需求预期修复螺纹钢区间震荡运行

展望后市，由于目前需求预期已经得到一定程度的修复，后续仍需持续关注地产调控政策的变化，预计钢价区间震荡运行。

关联品种螺纹钢 2021-11-26
成交及情绪相应改善螺纹盘面走涨

从政策实际影响看，短期见效甚至显著带动钢材需求增加的概率不大，近两周30城商品房销售面积环比未有更大变动。

关联品种螺纹钢 2021-11-25
库存降幅继续扩大螺卷反弹

国家发展改革委表示，产运需各方共同发力增加市场供应，进入11月份，煤炭供应水平进一步提升，电厂和港口煤炭库存快速增加。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-25
随着冬储备货展开螺纹有望震荡向上

截止10月份全国粗钢累计产量同比下降，全年压减任务完成在望。压减政策利好边际减弱，关注采暖季限产执行情况。

关联品种螺纹钢 2021-11-24
政策端持续回暖螺纹钢盘面减仓上涨

整体看，高库销比及年底冬储的影响下，螺纹近月反弹空间仍将受限，后期存在回落压力。

关联品种螺纹钢 2021-11-24
需求存边际改善预期钢材企稳反弹

总体来看，持续关注地产调控政策的变化，若放松政策持续出台，在目前期价大幅贴水、极限压缩炼钢成本的情况下，关注05合约的价值投资和盘面冬储机...

关联品种螺纹钢 2021-11-23
基本面略显矛盾关注螺纹、热卷超跌反弹机会

今日，国内建筑钢材市场小幅上涨，市场成交量有所回落，全国建筑钢材成交量18.18万吨，环比回落3.8万吨；热卷价格也小幅反弹，且涨幅大于螺...

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-23
资金移仓远月螺纹主力合约走势偏强

目前资金移仓远月，带动01合约走势偏强，但炉料继续提降且考虑冬储定价的情况下，01合约反弹空间预计有限。

关联品种螺纹钢 2021-11-22
市场进入需求淡季钢材价格波幅小

短期政策端或对需求预期形成一定提振，但现货依然面临成本下降以及消费偏弱的问题，短期多空分歧较大，建议短暂观望。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-22
螺卷：需求出现边际好转关注超跌反弹机会

周五，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交量有所回升，全国建筑钢材成交量22.68万吨，环比回升5.2万吨。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-22
炉料继续提降螺纹钢主力合约反弹有限

目前资金移仓远月，带动01合约走势偏强，但炉料继续提降且考虑冬储定价的情况下，01合约反弹空间预计有限。

关联品种螺纹钢 2021-11-19
螺卷：利空因素仍存高基差下不排除反弹可能

今日，国内建筑钢材市场延续弱势，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材成交量17.4万吨，环比回升0.1万吨，热卷价格也延续弱势。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-19
需求无明显起色螺纹低位波动

供应方面，山西部分区域吨焦利润亏损主动限产现象较为明显。需求方面，下游钢厂高炉限产依旧，对焦炭采购积极性较低。

关联品种螺纹钢 2021-11-18
供给呈现收缩态势高基差下钢材有反弹可能

国内建筑钢材市场延续弱势，市场成交量有所回落，全国建筑钢材成交量17.3万吨，环比回落2.5万吨，热卷价格整体也延续弱势。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-18
随着冬储备货的展开螺纹盘面或将震荡向上

截止10月份粗钢产量同比下降，中钢协会员企业11月上旬粗钢生铁产量环比增长，全年压减任务完成在望，后期减产空间相对有限。

关联品种螺纹钢 2021-11-17
现货下跌修复基差螺纹盘面跌势放缓

当前宏观面偏差，10月份建筑业链条继续走弱，房地产新开工单月下降超30%，商品房销售同比减20%，同时施工、竣工增速也继续回落，房地产开工...

关联品种螺纹钢 2021-11-17
成本支撑线继续下移螺卷震荡偏弱

今日，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交量有所回升，全国建筑钢材成交量19.89万吨，环比回升2.16万吨，热卷价格也呈现涨跌互现格局。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-17
需求同比大幅回落螺纹钢盘面走低

短期现货成交在盘面走低后暂稳，表明相比前期市场对当前较差的宏观数据已有较强预期，但煤焦现货提降未结束，因此成本继续松动，01合约偏空操作。

关联品种螺纹钢 2021-11-16
减产空间相对有限螺纹钢暂时维持弱势震荡

统计局数据显示房地产行业多项指标同比环比下滑，表现疲弱，截止10月份粗钢产量同比下降，中钢协会员企业11月上旬粗钢生铁产量环比增长，全年压...

关联品种螺纹钢 2021-11-16
供需博弈螺纹暂时维持宽幅震荡

河北省发布采暖季错峰生产通知，限产比例30%，时间4个月。

关联品种螺纹钢 2021-11-15
库销比偏高螺纹钢盘面仍有压力

螺纹产量维持低位，受利润回落影响，钢厂近一周检修也逐步增加，西北进入正常冬季检修期，同时越临近冬奥会，环保对供应的影响也将加大。

关联品种螺纹钢 2021-11-15
螺纹钢日报：政策后续变化难定提防辟谣风险

受近日房地产相关政策转向宽松的消息影响，螺纹钢低位反弹，盘中涨停。

关联品种螺纹钢 2021-11-12
需求下行趋势已确立钢材上涨或为阶段性反弹

今日，国内建筑钢材市场大幅上涨，市场成交明显回升，全国建筑钢材成交量22.46万吨，环比回升4.3万吨；热卷价格也大幅上涨。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-12
空头离场螺纹热卷大幅反弹

今日期货市场受华北钢厂开会影响，1月空头离场引发价格大幅反弹，现货市场下午受此带动报价回涨，下午成交有所放量。

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-11
11月10日螺卷日报：消费悲观螺卷震荡偏弱

昨日，期货方面，成材价格整体震荡偏弱，截止收盘，RB2201收于4257元/吨，较上一交易日结算价下跌29元/吨或0.68%；热卷表现较弱...

关联品种螺纹钢热卷 2021-11-11
黑色整体表现逐渐低位企稳预计短期螺纹价格震荡为主

昨日螺纹期货价格全天震荡为主，现货价格有所反弹，黑色整体表现逐渐低位企稳，预计短期螺纹价格震荡为主，操作上4250-4400区间轻仓操作。

关联品种螺纹钢 2021-11-09
钢材：消费大幅下滑政策频出为哪般

现货方面，上海螺纹现货5420元/吨，上涨40元/吨，上海热卷现货5540元/吨，下跌20元/吨。在国家主动调控下，各类工业品尤其是基建类...

关联品种螺纹钢热卷 2021-10-26

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