曲合期货

期货价差交易是指两种相关的期货合约价格之差。与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行交易方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取收益。正是由于这种交易是根据相关的期货合约的价差来进行的，所以这种交易被称为“价差交易”。

 以下是如何进行价差套利

 一：跨期套利。

 跨期套利又分为牛市套利，熊市套利和蝶式套利。 牛市套利：买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约，适用情形：市场供给不足，需求旺盛或者远期供给相对旺盛；

 熊市套利：卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约，适用情形：市场供给过剩，需求相对不足；

 蝶式套利：由共享居中的交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。买入（或卖出）近月合约，同时卖出（或买入)居中月份合约，并买入（或卖出）远月合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。 

 二：跨品种套利。利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。可分为两种情况:一是相关商品之间的套利；二是原材料与成品之间的套利。 

 三：跨市套利:在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。

期货价差套利是利用同一种商品在期货市场与现货市场之间的不合理价差进行的套利行为。当期货价格与现货价格之间出现不合理的基差时，商品期货价差套利者通过构建现货与期货的套利资产组合，以期望基差在未来回归合理的价值区间并获取套利利润的投资行为。 

 期货价差套利作用：

 1、期货价差套利行为有助于不同期货合约价格之间形成合理的价差关系 

 期货价差交易的利润来源于发现和利用不合理价差，从而摆脱这种局面，时刻关注市场趋势如果发现相关期货合约的价差存在异常，偏离正常比例，将通过套利交易获得利润。 

 2、期货价差的套利操作有助于提高市场流动性

 期货价差套利可以客观地扩大期货市场的交易量，可以承受价格变动的风险，提高期货交易的活跃性。此外，它有利于其他交易者的正常进出和套期保值者操作的顺利实施，从而有效降低市场风险(如违约风险)，促进交易的顺利进行和价格的合理，发挥市场减震器和润滑剂的作用。

期货价差套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。 

 1.如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利。 

 2.如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易。