曲合期货

期货套利交易是利用不同市场、不同合约或不同工具之间的价格差异进行交易以获利的策略。

 一、交易成本：套利交易需要考虑交易成本，包括佣金、对冲成本等。交易成本的高低直接影响套利交易的盈利空间。 

 二、市场条件：不同市场之间的价格差异受市场供求关系、交易量、流动性等因素的影响。市场条件的变化可能会使套利交易的机会出现或消失。

 三、法规和监管：不同交易市场、区域或国家的法规和监管政策可能对套利交易产生影响。一些市场可能对套利交易的行为或资金流动设有限制，需要符合相关法规要求。 

 四、风险管理：套利交易需要严格的风险管理策略。市场的风险变化、价格波动等因素可能影响套利交易的风险水平，需要及时调整套利头寸以控制风险。 

 五、宏观经济和市场预期：宏观经济环境和市场预期因素可能对套利交易的价格差异产生影响。经济政策变化、国际关系、地缘政治局势等因素可能影响套利交易的市场预期和价格走势。 

 六、技术因素：套利交易可能受到技术因素的影响，包括网络延迟、系统故障、交易执行速度等。良好的技术基础设施和执行能力对套利交易至关重要。

期货套利交易是一种风险相对低、收益较为稳定的投资方式,比较适合追求稳定收益的投资者。随着国内市场品种的逐渐增加和投资者水平的提高,套利交易作为一种重要的交易方式,已经受到越来越多的投资者关注。 

 套利交易的影响因素： 

 1、持仓费用（仓储、交割和资金成本）。如发现某一商品不同月份合约价差与总费用的价差不合理时，就可以找到套利的机会。 

 2、季节因素。一般来说，需求旺季的合约价格相对较高，生产供应季节的合约价格相对较低。 

 3、价差关系。利用期货市场和现货市场价格的偏离，可以寻找到低风险的套利机会。 

 4、进出口费用。当某一国际化程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时，可以进行跨市场的套利操作。完成交易的方式可以是对冲平仓，也可以是进口货物交割。 

 5、利润关系。原料与原料的下游产品之间有着生产利润关系，利润的高低往往影响到商品产量的变化，从而影响到原料与原料下游产品间的价格变化。 

 6、库存关系。库存的变化对于近远期合约的价差变化影响比较明显。 

 7、相关性关系。在一定时期内，某些商品间由于在使用上可以相互替代，因此通常存在相对固定的比价关系。

期货套利交易影响因素有以下几种：

 1、持仓费用因素 

 同一期货商品的储费用、交割费用、资金时间成本等费用相对稳定，在匡算好费用总和的基础上，发现同一期货商品的不同月份合约价差与总费用的价差的不合理关系，寻找套利的机会。 

2、季节因素 

 农产品固定的生长、收获季节周期，金属等其他商品的消费周期的存在，使得商品期货价格在一定时间(如一年)内具有相对固定的价格波动规律(这种波动规律与市场长期走势的叠加构成了市场运动的具体形态)，从而使不同季节的期货合约的价格表现有强有弱。 

 3、进口费用因素 

 当某一国际化程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时，可以进行跨国际市场的套利操作。进出口费用一般包括关税、增值税、报关检疫检验费用、信用证开证费、运输费用、港杂费等。完成交易的方式可以是对冲平仓，也可以是实际进口交割。例如在国内期货市场中，当美国大豆进口成本价格远低于连豆期货价格时，即可进行买入CBOT大豆合约，同时卖出大连大豆合约的跨市场套利操作。