曲合期货

看跌期权熊市价差策略是指买入一手行权价的看跌期权，同时卖出一手行权价更低的看跌期权，一般来说，两手期权的到期日相同。

 期权到期时，若到期标的资产价格小于低行权价，看跌期权均行权，此时为看跌期权熊市价差策略的最大盈利，最大盈利=高行权价-低行权价-（高行权价期权费-低行权价期权费）。

 若到期标的资产价格大于高行权价，看跌期权均不行权，此时为看跌期权熊市价差策略的最大亏损，最大亏损=高行权价期权费-低行权价期权费。

 若到期标的资产价格在低行权价和高行权价之间，则高行权价看跌期权行权，低行权价看跌期权不行权，此时看跌期权熊市价差策略的损益=高行权价-标的资产价格-（高行权价期权费-低行权价期权费）。

 由于期权对买主来说是可转让的，因此如果该股票行市看跌，造成卖出期权费上涨时，客户可以直接卖掉期权，这样不仅赚取了前后期权费的差价，而且还转移了该股票行市突然回升的风险。

 以下为熊市看跌策略的具体操作方法： 

 1、使用时机为看空后市，但认为期货价格不会大幅下跌。特点在于权利金成本低，风险收益均有限。 

 2、操作方式为买入较高执行价格的看跌期权+卖出较低执行价格的看跌期权（同月份）。 

 3、最大获利是执行价格差-权利金。 

 4、最大损失为净权利金支出。 

 5、损益平衡点是较高执行价格-净权利金支出。 

 6、保证金不交纳。

期权熊市看跌策略是对后市不看好的。

 例如，某商品的期权市场中，投资者可以购买看跌期权，参与对该商品下跌的期望。如果在期权到期时，商品价格下跌，投资者可以通过行使期权获得差价收益。

期权熊市看跌策略是一种投资策略，适用于投资者对市场未来走势持悲观态度，预期标的资产价格将下跌。在这种情况下，投资者可以通过期权市场执行一系列看跌期权交易，以谋求在市场下跌时获取最大化的收益。

 看跌期权赋予持有者在未来某个时间以特定价格卖出标的资产的权利，而不是义务。因此，投资者通过支付一定的权利金，可以在未来享有标的资产下跌时的收益，而在标的资产价格上涨时，只损失权利金。