曲合期货

大商所和郑商所明确规定，个人客户不允许进入交割月。上期所允许个人客户进入交割月，但是需将持仓调整至上期所规定的相应手数(交割倍数)。

个人客户所持头寸在临近交割期时，其保证金比例将不断提高。客户若收到追加保证金通知，应做及时处理，否则将面临强行平仓的风险。

期货交割月是指期货合约到期交割的月份。在期货交易中，买卖双方在合约到期时需要按照交割标准进行实物交割或者现金结算，以完成交易。

进入期货交割月，对于投资者来说，有好处也有坏处，具体如下：

好处：

1.实物交割：对于需要实物交割的投资者来说，进入交割月可以按照期货交易所的规定进行实物交割，获得或者卖出实际商品，从而满足需求或者实现盈利。

2.价格发现：进入交割月，市场上的期货价格波动会更加真实、公允，有助于投资者更好地了解市场行情，预测价格走势。

坏处：

1.流动性风险：进入交割月后，部分投资者可能面临流动性风险，因为合约的交易量可能会减少，投资者可能会面临找不到对手方的情况。

2.实物交割风险：对于进行实物交割的投资者来说，进入交割月也意味着需要承担实物交割的风险，包括交割流程复杂、物流成本高、质量不符等风险。

持仓进入交割月的期货合约，流动性会非常大，交易容易出现大幅亏损。

自然人、企业目前只有上期所的品种可以持仓交割单位的整数倍，进行交易，个人投资者最后交易日收盘前必须平仓，企业客户可以参与交割。

大连、郑州的品种进入交割月后只有企业客户持有品种交割单位的整数倍进入，可以在交割月交易，也可以持仓到最后参与交割，但要交割得提前申报配对。

中金所的股指期货因为实行的是现金交割，所以是可以持仓进入交割月交易的，最后交易日到期后若还持仓的，则自动进行现金交割结算。

期货交割月的持仓规则如下：

大商所、郑商所、上海能源中心：个人客户持仓不得进入交割月份，如果在交割月份依然持仓，则会对自然人客户违规持有的交割月持仓进行强平。平仓亏损由客户承担，平仓盈利由交易所没收，并可能面临最高合约价值5%的罚款。法人客户可以持仓进入交割月，但持仓手数需要调整为交易所要求的交割单位的整数倍。在面临临期的交割月的合约，就要及时调整持仓结构，控制风险。

上期所：个人客户持仓可以持仓至最后交易日，但是有持仓限制。

中金所：个人投资者可以持仓至最后交易日，没有持仓限制。