曲合期货

跨市套利是在两个期货交易所买进和卖出相同交割月份的期货合约，并利用可能的地域差价来赚取利润。通常，跨市交易既可在国内交易所之间进行，也可在不同国家的交易所之间进行。

贸易流向和套利方向一致性的角度出发，跨市套利一般可以划分为正向套利和反向套利两种：如果贸易方向和套利方向一致则称为正向套利；反之，则称为反向跨市套利。例如：国内铜以进口为主，在LME做多的同时，在上海期货交易所做空，这样的交易称为正向套利。相应的了结方式有实物交割平仓和对冲平仓两种。一般来说，正向套利是较常采用的一种跨市套利，而反向套利具有一定风险性，不建议经常采用。

跨市套利存在一定的风险因素如下：

1、比价稳定性。比价关系只在一定时间和空间内具备相对的稳定性，这种稳定性是建立在一定的现实条件下的。一旦这种条件被打破，比如税率、汇率、贸易配额、远洋运输费用、生产工艺水平等外部因素的变化，将有可能导致比价偏离均值后缺乏“回归性”。

2、市场风险。市场风险主要是指在特定的市场环境下或时间范围内，套利合约价格的异常波动，处在这种市场情形之下的套利交易者如果不能及时采取相对措施，在交易所落实化解市场风险的措施过程中，可能会有获利头寸被强行平仓，留下亏损的单向头寸，从而导致整个套利失败。

3、信用风险。由于国内禁止未经允许的境外期货交易，大多数企业只能采取各种变通方式通过注册地在香港或新加坡的小型规模代理机构进行外盘操作，这种途径存在一定的信用风险。

期货套期保值是一种通过同时进行现货交易和相应期货合约交易的策略，旨在以确定的价格锁定未来的商品价格，以保护投资者免受价格波动的风险。它通常由生产者、厂商、进口商、出口商等市场参与者使用。

以下是期货套期保值的一些关键要点和风险：

1、成本和收益平衡：期货套期保值通过同时进行现货交易和期货交易来实现成本和收益的平衡。如果现货价格上涨，期货头寸将获利，而实际购买的现货的价格也会上涨。相反，如果现货价格下跌，期货头寸可能会亏损，但现货的购买价格也会下跌。

2、保护价格风险：期货套期保值的主要目的是保护投资者免受价格波动的风险，确保他们能够在未来以事先确定的价格进行交易。这降低了价格波动对投资组合的影响，使企业和个人能够预测和计划业务成本和收益。

3、市场波动风险：尽管套期保值可以降低价格风险，但市场仍然存在波动的可能性。如果实际市场价格与期货头寸的套期保值价格之间出现较大差异，套期保值策略可能不会完全实现预期效果。

4、基差风险：期货套期保值涉及到现货和期货之间的基差（现货价格与期货价格之间的差距）。基差的变动可能导致保值策略的盈亏。因此，投资者需要密切关注基差的变化并确保选择合适的期货合约。

期货技术分析方法是指通过细致解析图表形态与运用各类技术指标，来深入探讨并预测期货市场的价格走势与动态行为的过程。

期货交易中的技术面分析核心内容可概括为以下几个关键部分：

1.技术指标运用：借助诸如移动平均线、MACD动量指标、相对强弱指数(RSI)等量化工具，为市场动态提供量化的解读，指导买卖决策；

2.图形构造解析：细致分析价格轨迹中出现的典型图形模式，例如头肩顶、双底、三角整理、矩形区间等，以这些图形为线索预测市场未来的可能动向；

3.成交量解析：分析成交量与价格波动的相互作用，以成交量的变化来推断市场参与者的信心水平和趋势的持续力度；

4.艾略特波浪理论应用：通过将价格波动结构划分为上升浪、下跌浪和调整浪，利用波浪理论的原理来推测市场趋势的演进阶段与未来方向；

5.K线图解：深入探究每日、每周乃至每月的K线图表，以揭示价格变动的模式与特性，为市场行为分析提供直观依据；

6.趋势识别：这一环节聚焦于解析市场价格的长期、中期与短期走向，目的是识别并跟随市场趋势进行交易策略布局；

7.持仓量观察：通过监测未平仓合约的数量，洞察市场主要参与者的整体立场和市场情绪趋向，为判断市场趋势提供重要线索。

限价委托通常不会立即成交，而是等待市场价格达到委托价格时才执行。这种等待成交的特性意味着限价委托不会像市价委托那样直接推动市场价格变动，反而在一定程度上起到了稳定市场价格的作用。

限价委托的特点包括：

1.价格控制：投资者可以自主决定买卖价格，确保不会以超出预期的价格成交；

2.成交不确定性：因为限价委托需要等待市场价格达到设定价格，所以存在可能无法立即成交的风险；

3.减少滑点：在波动市场中，限价委托可以帮助投资者减少由于市场价格快速变动造成的滑点损失；

4.策略灵活性：适用于有明确价格目标的交易策略，如等待特定价格入场或出场，以及执行止损和止盈指令。

期货仓位调整的方法有以下几种：

1、根据个人风险承受能力调整仓位：不同的投资者有不同的风险承受能力，因此需要根据自己的风险承受能力来调整仓位。如果投资者风险承受能力较高，可以增加仓位，以获取更多的收益。如果投资者风险承受能力较低，可以减少仓位，以降低风险。

2、根据市场行情调整仓位：当市场趋势明显时，可以适时增加仓位，以获取更多的收益。当市场行情不明确或趋势不明朗时，可以减少仓位，以控制风险。

3、根据账户资金调整仓位：如果投资者的账户资金充足，可以适当增加仓位，以获取更多的收益。如果投资者的账户资金紧张，可以适当减少仓位，以避免资金链断裂。

4、根据交易策略调整仓位：不同的交易策略需要不同的仓位来支持。如果投资者使用的是趋势跟踪策略，可以在趋势明显时增加仓位。如果投资者使用的是套利策略，可以在套利机会出现时增加仓位。

模拟交易是很有意义的，也是实战前的最后一座堡垒，用好了之后，实战就会所向披靡。

模拟交易的作用如下：

1、熟悉交易软件的使用

像外汇交易的MT4中，就会有一些常规操作，比如添加和删除指标、交易品种，提交各种订单的流程，调整仓位，查看交易记录等等，这些虽然没有太多的技术含量，但是也需要一个熟悉和熟练的过程。在模拟交易中，可以快速地练习和熟悉，非常方便。

2、熟悉一个交易系统

比如这个交易系统每次进场，需要挂单是限价单，还是破位单；挂单的点位计算，止损的位置，仓位的计算等等。使用模拟交易，可以快速地熟悉一个交易系统执行的流程，还不用花钱。

1、感受交易系统的执行过程

例如一张订单需要持仓两天，两天中价格起伏变化（这是复盘无法给予的体验）；例如订单进场的时间段；再例如交易系统的交易频率是多高，这些都可以在模拟交易中体会到。

经过模拟交易还会发现，这个交易系统同自己的作息规律是否合拍？如果是兼职交易，这尤其重要，盯盘的时间，交易频率，订单进场的时间段等等，自己是否有时间做好交易。

4、体会到犯错对交易的影响。

交易员一定会在交易中犯错误。即便交易系统很完善，做错交易和错过交易这种事情是一定会发生的，无一例外。

有的时候因为盯盘不仔细，做错过了单子，因为交易软件会默认上一次的交易仓位，有的交易员交易的时候忘记调整仓位，这一类事情非常多，都会对交易有影响，实战一定要把这个因素考虑进去。模拟交易也会遇到这样的错误，只不过你先把错误犯了，实战中就会加倍仔细。

期货套利是利用期货市场中不同合约或不同交易所之间的价格差异进行交易，从中获取利润的交易策略。

以下是一般情况下常见的期货套利操作方式：

一、套利品种选择：选择具有相关性的期货品种，例如同一种商品的不同交割月份的期货合约，或者相关商品之间的期货合约。

二、套利方式：常见的期货套利方式包括价差套利、跨品种套利和跨市场套利。

三、价差套利：通过买入低价合约同时卖出高价合约，等待价格差缩小或消失，从中获取利润。

四、跨品种套利：利用相关商品之间的价格差异进行套利交易，例如黄金和白银的套利交易。

五、跨市场套利：利用不同交易所之间的价格差异进行套利交易，例如同一种商品在不同交易所的期货合约价格差异。

六、套利风险管理：在进行期货套利交易时，需要注意风险管理，包括控制仓位规模、设置止损点位、监控市场波动等。

七、套利执行：根据市场情况和套利策略，及时执行套利交易，监控价格变动并及时平仓。

期货套利并不是每次都能够获得收益的，需要根据市场变化随时调整策略，严格控制风险，才能够确保操作成功。

期货市场的涨跌停制度是为了稳定市场，避免价格剧烈波动。当期货合约达到跌停价格时，交易还会继续，但价格会在跌停价上下限内波动。在跌停状态下，合约价格不会进一步下跌，但交易仍然可以继续进行，只是所有的成交价格都固定在跌停价上。

不过如果市场供求关系持续失衡，供大于求的情况没有得到缓解，那么在下一个交易日开盘时，合约价格很可能会再次触及跌停限制，也就是说，跌停后的继续下跌是有可能发生的。

期货跌停后是否会继续下跌，投资者可以考虑以下几点：

1.分析市场情绪和趋势：了解市场对该品种的看法和预期，充分考察市场趋势，避免盲目操作。

2.设定适当的止损位：在投资过程中，设立止损位可以帮助控制风险。如果价格持续下跌，触发止损位时及时平仓。

3.结合其他指标进行分析：通过技术分析、基本面分析等手段，综合考虑多方面因素，做出更明智的投资决策。

期权理论价格，实质上是通过运用专业的期权定价模型计算得出的估算值，旨在反映期权合约在金融市场中应有的公允价值。

这一理论价格的计算综合考量了多种关键变量，包括但不限于标的资产的现行市价、期权的行权价格、剩余有效期、无风险利率以及标的资产价格的波动率，从而为投资者和交易者提供了一个衡量期权内在价值与时间价值的量化指标。

计算期权理论价格的最常用模型是布莱克-斯科尔斯模型，它适用于无分红的欧洲期权定价。该模型的输入参数包括：

1.标的资产的当前价格（S）：即期权对应的股票、商品、货币等资产的当前市场价格；

2.行权价格（K）：期权合约中规定的，期权持有人有权买入或卖出标的资产的价格；

3.剩余到期时间（T-t）：从当前时刻到期权到期日的时间，通常以年为单位；

4.无风险利率（r）：在该时间段内，投资者可以无风险地获得的利息率，通常取政府债券的收益率作为近似值；

5.波动率（σ）：标的资产价格的波动程度，是衡量市场不确定性的重要指标。

期货反手手续费和正常交易收取的手续费是一样的，而反手就是比如你正常交易一手多单，反手就是把多单卖出开一手空单，只是一键去操作了。

期货反手收取是按比例值方式和固定值方式收取的，不同的商品收取的标准不一样的。具体如下：

1、比例值方式：比例值就是商品总市值的万分比去计算手，但是手续费收取的标准会收到价格的影响，当价格在变化的时候手续费也会跟着去变化，比如线材期货一手合约是10吨，手续费1%%，当价格是4400元/吨的时候手续费就是4.4元/手，当价格4500元/吨的时候手续费就是4.5元/手。

2、固定值方式：固定值就是由交易所制定一个固定的手续费收取标准，不管价格是多少都不会影响手续费的收取，比如红枣期货手续费是1.2元/手，不管红枣期货价格如何波动一手手续费就是1.2元/手，一开一平的话手续费就是2.4元。