股指期权是什么意思？

股指期权是以股票指数为行权品种的期权合约，亦称作指数期权。其是在股指期货的基础上产生的，期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间，以某种价格水平，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。

期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量特定标的物的权利，因此，期权交易是一种权利交易。

期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。即对于期权卖方而言，除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外，期权合约只规定了其必须履行的义务，而未赋予其任何权利。

从理论上看，股指期权一定程度上可以对冲股指期货的风险，所以其交易量将大于股指期货，从实际情况来看，股指期权合约的数量将远远大于股指期货，因为以单月合约来看，现在的股指期货只有一张单月的合约，而股指期权从理论上可以在不同的行权价上挂上合约，所以也将大大增加交易机会。

从未来交易的情况来看，股指期权上市之后的一段时间内将以机构投资者的套保操作为主，因为一般的中小投资者还不是非常的专业，即便想操作股指期权，也还需要有一个认识的过程，而且一般的投资者都是有自己一套交易习惯，不会贸然进入陌生的新市场。而且股指期权操作的复杂性将更大，因为其有一个波动率的概念，如果市场走势较平，那么股指期货的涨跌就非常有限，这对于股指期权来讲，时间价值将大打折扣，所以涨跌情况就将更加复杂。而且由于股指期权的投资门槛必然较高，机构投资者就可以有设计更加多元化的产品的优势，一定程度上也会影响市场，从而加强整个金融市场的有效性。

股指期货具有以下三方面的功能：

风险规避功能：股指期货的风险规避功能是通过套期保值来实现的，，股指期货具有双向交易机制，这就为市场提供了对冲风险的途径。担心股票市场会下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，特别是当市场发生系统性风险以及流动性风险的时候，通过股指期货对冲可以减轻集体性抛售对股市造成的影响。

价格发现功能：股指期货具有价格发现功能，这是其本身特点所决定的，股指期货的出现为市场提供了缓冲垫。股指期货的T+0制度让价格能及时反应市场信息，从而避免了信息的滞后性。

资产配置功能：由于保证金制度的存在，股指期货可以节约投资一篮子股票的组合成本，通过运用股指期货，还会降低对应的一篮子股票的流动性风险。

此次股指期货松绑的正面效应大于负面效应，毕竟位置低放开远比在高位放开的风险要低的多，国外成熟市场，股指期货的确发挥了强大的作用，至于A股市场，股指期货恢复常态化有利于留住市场资金，但未必强化市场持续做多需求，反而会增加资金的对冲，同时加剧大机构与普通散户之间的交易差距；所以在制度建设方面要有相应的措施，比如*裸卖空、卖空需要交纳高额手续费(提高做空者的成本)、非理性加速下跌自动禁止融券卖空。