什么是基差风险

在期货市场中，相信大家对基差这一概念并不陌生，基差就是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。那么大家对于什么是基差风险是否有了解呢？

基差风险是指保值工具与被保值商品之间价格波动不同步所带来的风险。基差即现货成交价格与交易所期货价格之间的差，其金额不是固定的。基差的波动给套期保值者带来了无法回避的风险，直接影响套期保值效果，特别是当采用替代品种保值时。

一般来说，基差风险的主要来源包括以下四个方面：

（1）套期保值交易时期货价格对现货价格的基差水平及未来收敛情况的变化。

由于套利因素，在交割日，期货价格一般接近现货价格，即基差约等于零。因此，套期保值交易时的基差水平、基差变化趋势和套期保值平仓对冲的时间决定了套期保值的风险大小及盈亏状况。

（2）影响持有成本因素的变化。

在理论上，期货价格等于现货价格加上持有成本，该持有成本主要包括储存成本、保险成本、资金成本和损毁等等。如果持有成本发生变化，基差也会发生变化，从而影响套期保值组合的损益。

（3）被套期保值的风险资产与套期保值的期货合约标的资产的不匹配。

交叉套期保值是通过期货市场，用一种金融凭证为另一种相关的金融凭证防避风险。交叉套期保值的基差风险最大，因为其基差由两部分构成，一部分来源于套期保值资产的期货价格与现货价格之间的价差，另一部分来源于套期保值资产的现货价格与被套期保值资产的现货价格的价差。由于被套期保值的风险资产与套期保值期货合约的标的资产不同，其影响价格变化的基本因素也不同，导致交叉套期保值的基差风险相对偏高。

（4）期货价格与现货价格的随机扰动。

基差风险有以下三种类型：

（1）风险暴露基差：它是由所谓的交叉套期保值而产生的风险。

（2）期限基差：即现货市场金融工具面临风险的期限与保值工具期限不一致所产生的风险。

（3）收敛基差：它是期货市场价格与现货市场价格变化不一致产生的风险。

以上内容就是关于什么是基差风险的简单介绍。