国际期货发展史

自19世纪中叶，美国芝加哥期货交易所创办以来，期货市场已有150年的历史。但其实期货市场的大发展还是本世纪70年代金融期货出现以后的事情。

据观察，国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。

农产品期货：以1848年芝加哥期货交易所(CBOT)的诞生以及1865年标准化合约的推出为开始。

金属期货：最早诞生于英国，1876年成立的伦敦金属交易所(LME)，开金属期货交易之先河。主要从事铜、锡期货交易，1899年，LME将每天上下午进行两轮交易的做法引入到铜、锡交易中；1920年开始铅、锌交易；LME价格是国际有色金属市场的“晴雨表”。

美国金属期货晚于英国，1933年成立的纽约商品交易所(COMEX)交易黄金、白银、铜、铝等品种，其中该交易所1974年推出的黄金期货合约在19世纪70～80年代的国际期货市场上有一定影响。

能源化工期货：20世纪70年代初的石油危机，给世界石油市场带来巨大冲击，油价的剧烈波动直接导致了能源期货的产生。目前，纽约商业交易所(NYMEX)和伦敦洲际交易所(ICE)是世界上最具影响力的能源期货交易所，上市品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。

1.2007年芝加哥商业交易所(CME)与芝加哥期货交易所(CBOT)合井组成芝加哥商业交易所集团。

2.2008年纽约商业交易所(NYMEX)和纽约商品交易所(COMEX)又加入进来，形成了基本统一的芝加哥期货市场。

3.2006年6月纽约证券交易所集团和总部位于巴黎的泛欧交易所组成全球第一家横跨大西洋的纽交所一泛欧交易所集团。

4.2012年，香港交易及结算所有限公司收购英国伦敦金属交易所(LME)。

国际金融期货的发展

1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

1975年10月，芝加哥期货交易所上市的国民抵押协会债券(GNMA)期货合约是世界上第一个利率期货合约。

1977年8月，在芝加哥期货交易所上市的美国长期国债期货合约是国际期货市场上交易量较大的金融期货合约。

1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约，从此，股票价格指数也成为期货交易的对象。

1995年，中国香港开始个股期货的试点，个股期货从此登上历史舞台。金融期货的出现彻底改变了期货市场的格局。目前，金融期货已经在国际期货市场上占据了主导地位，对世界经济产生了深远影响。

总的来看，国际期货市场的发展趋势：1、交易中心日益集中；2、交易所由会员制向公司制发展；3、交易所兼并重组趋势明显。

并且随着全球化的不断推进，国际期货交易的全球化特征也越来越明显。进入80年代以来，各期货交易所为了适应日益激烈的国际竞争，相互间联网交易对方的上市品种已成为新潮。联网交易就是期货交易所之间通过电脑撮合主机的联网方式，使交易所会员可以在本交易所直接交易对方交易所上市合约的一种交易形式。

先后联网的交易所有：新加坡国际金融交易所分别与芝加哥商业交易所、纽约商业交易所、国际石油交易所、伦敦国际金融期货期权交易所和德国期货交易所联网，伦敦国际金融期货期权交易所分别与芝加哥期货交易所和东京期货与期权交易所联网，香港期货交易所分别与纽约商业交易所和费城股票交易所联网，纽约商业交易所与悉尼期货交易所联网等。

作为一个高风险的市场，各国政府监管部门对期货市场无一例外地进行严格监管。从监管部门到交易所以及投资者都对期货市场的风险十分的重视，这从对期货交易中的合约设计、交易、结算、交割等环节的设计上不难看出来，都在寻求控制风险，更好地发挥期货市场的功能。