无负债制度

期货市场每日无负债制度其原则是在每日交易结束后，交易所结算部门先计算出当日各期货合约结算价格，核算出每个会员每笔交易的盈亏数额，以此调整检查会员的保证金帐户，将盈利记入帐户的贷方，将亏损记入帐户的借方。

这个结算过程通过对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，保证每一交易账户的盈亏都能得到及时的、具体的、真实的反映，为及时调整账户资金、控制风险提供依据。

这里需要的提醒的是：期货交易所只对会员（期货经纪公司）进行结算，投资者是不直接与交易所结算，更不是与买卖双 方直接进行交易，而是每个投资者分别与期货经纪公司进行结算。

实际上这一制度是对持仓合约实施的一种保证金管理方式， 也是一种细化风险的制度，不至于投资者一次性追加承受能力之外的保证金数额。对于控制市场风险，维护市场正常运行具有重要作用。

按照这种要求，期货合约每天都有现金的流入和流出。若调整后的保证金余额低于保证金要求，交易所便发出通知，要求在下一交易日开市之前追加保证金，若会员单位不能按时追加保证金，将不能参加下一交易日的交易，同时交易所将有权强行平仓释放你的保证金，直到你的可用余额不为负数为止，这也是为了防止负债现象发生。

其实，国内交易所最早都是按照一般企业的财务制度来管理会员资金的，采用的是月结算制度，没有控制风险的意识。日常交易出现的亏损，按照浮动亏损处理。可事实证明一旦市场持续向投资者不利方向发展，每日累计的亏损过大，使保证金余额低于规定的水平，将会出现被追保、强平甚至穿仓的风险。

所以，期货市场实行每日无负债制度对交易者而言，提高了对资金流动性的要求；对市场而言，有助于避免资金信用风险。