股指期货的套期保值技巧

股指期货是以股票价格指数为标的物的金融期货合约，不仅丰富了我国金融市场的主体，同时也能够为企业的经营管理提供规避风险的重要手段。

股指期货也能进行套期保值，也就是在股票现货和期货之间进行反向操作，其方法与商品期货的套期保值方法相同，但更加复杂。

股指期货的套期保值按照以下步骤进行：

1）判断是否需要套期保值

分析与判断当下、未来的股票市场走势，是参与套期保值的必要前提。股票市场的未来走势方向决定了套期保值类型、价位的选择以及风险防范等诸多方面。

对于股票市场运行趋势的判断，需要结合宏观经济、微观行业等多个研究方面进行综合判断，对于趋势的判断越准确，套期保值的成功率也就越高。

2）选择套期保值的方向

如果投资者持有现金，并且判断未来股票市场将会上涨，就可以进行买入套期保值，在期货市场买入股指期货合约。

如果投资者持有股票头寸且担心未来市场会下跌，就可以进行卖出套期保值，通过在期货市场卖出股指期货合约来抵消股票组合的系统性风险。

3）确定具体合约

投资者根据自身情况选择合适的股指期货合约，并且在入市建仓之前，应当对市场的行情走势进行科学合理的分析，从而选择合适的价位、时间后入市建仓。

投资者应尽量匹配现货与期货的数量，根据所持现货的多少选择建仓数量，在一定程度上降低风险。

4）套期保值的结束时间

在结束套期保值时，投资者既可以提前平仓，也可以在合约到期时平仓。同样的，合约平仓的方式也有两种：对冲平仓了结和现金交割。

期货市场本身固有的高风险、高收益性质，决定了股指期货既是管理风险的一种工具，但如果使用不当也会引发风险。因此，参与股票市场套期保值的投资者必须具备较高的专业素质，能够做到将风险防范与控制放在首位，严格按照套期保值理念操作。