跨期套利

期货的套利是运用期货独有的双向买卖模式的一种交易方式，期货套利也成为价差套利。在多种多样的套利方式当中，期货跨期套利是什么？

所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。

跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利的形式。

牛市套利：当预测近期合约的价格下跌幅度将大于远期的合约的价格下跌幅度时，套利者可以买入远期的合约，同时卖出近期合约。适用情形为，市场供给不足，需求旺盛或者远期供给相对旺盛。

熊市套利：当预测近期合约的价格上升幅度将大于远期的合约的价格上升幅度时，套利者可以买入近期合约，同时卖出远期的合约。适用情形为，市场供给过剩，需求相对不足。

蝶式套利：由共享居中的交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。买入（或卖出）近月合约，同时卖出（或买入)居中月份合约，并买入（或卖出）远月合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。

综合而言，跨期套利交易包含有投资者对未来行情的项期，因此，严格说来并不是无风险套利，而属于投机交易。然而，与一般的单向投机交易相比，由于跨期套利交易所买卖的指数期货合约是不同交割月份的，在价格运动方向上有同升同降的一般规律，但交易方向相反，某一合约上的盈亏会被另一份合约的盈亏所抵补，从而使投机风险降低。

跨期套利有几个主要的因素：

1，近期月份合约波动一般要比远期活跃。

2，空头的移仓使隔月的差价变大，多头的移仓会让隔月差价变小。

3，库存是隔月价差的决定因素。

4，合理价差是价差理性回归的重要因素。

以上内容简单介绍了期货跨期套利是什么，跨期套利是最为常见的一种套利形式。