小麦期货是国际期货市场上最早开发出来的期货品种。目前,国际小麦期货交易分布在北美、欧洲、澳洲及亚洲,其中影响比较大的是美国的芝加哥交易所(CBOT)小麦期货。
我国郑州商品交易所同时上市了两个小麦期货合约,一个是普通小麦(简称普麦)期货合约,另一个是优质强筋小麦(简称强麦)期货合约。
1993年7月27日硬白小麦(简称硬麦WT)期货合约上市,至2012年修改为普麦期货合约,交易代码为PM。普麦期货合约的交割标准品是国标(GB1351-1999)二等硬冬白小麦。小麦按国标分九个种类,硬冬白小麦是其中的一类。
强麦期货合约自2003年3月28日上市,交易代码为WH,期间经历过两次合约修订,总体来看比普麦期货在活跃程度及功能两个方面要好得多。强麦执行的是企业标准(高于GB1351-1999国家标准),在制定标准时参考了国家介绍标准(GB/T17892-1999),更重要的是贴近现货市场的发展和面粉加工企业的要求。