价差期权是什么意思

价差期权是指以同样的到期时间买入并卖出期权。

价差期权是一种简单相关期权，这类期权的结算支付额是两种基础资产之间的差价。例如以精炼石油与原油间的价差为标的资产的价差期权就为炼袖厂商提供了对毛利进行套期保值的途径；又如以长期国债与短期国债之间的利差为标的资产的价差期权为投资于利率产品的投资者提供了保值的机会。

差价期权分为垂直差价期权、对角线差价期权以及水平差价期权。垂直差价期权由执行价格时间不同、到期时间相同的期权组成，而对角线差价期权包括水平差价期权、垂直差价期权的混合组合。最常见的水平差价期权，则由两个到期时间不同，执行价格相同的两个期权组成。

差价期权可以让投资者关注到投资的风险，并在正确预期下获得收益。在这种情况下，投资的降低风险机制是以买进一个期权同时卖出另一个期权的方式实现的。例如在股价下跌时，看涨期权多头损失在某种程度上被看涨期权空头盈利抵消，而盈利能否超过亏损将取决于两种看涨期权价格和股价之间的正比关系。如果两个期权都持有到期，同时买进看涨期权的执行价格较低，卖出看涨期权的执行价格较高，那么在股价上涨时，投资者就会获利。

期权是买方通过向卖方支付一定的期权费，获得在一定期限内以一定的协议执行价格买入或卖出的权利，而卖方必须向买方履行卖出或买入的义务。